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提要:低位十字星往往是行情轉折的一個重要信號;尤其是經過持續調整和短期的陰跌之後,市場做空能量已經得到充分釋放,低位的十字星意味著短期反彈的概率明顯增加。而大盤最終能否形成絕地反擊,有效扭轉持續低迷的局面仍有待進一步觀察。金融板塊十個月以來的大幅調整充分釋放了估值壓力,甚至可以認為已經過度反應了業績下降的風險。一旦市場轉暖,金融板塊有望重新主導未來行情的發展。近期銀行、保險以及券商板塊的明顯異動實際上已經初步印證了上述判斷,因此,金融板塊的表現應該引起投資者的高度重視。
[熱點聚焦與市場機會]
經過連續的陰跌之後,周三深滬大盤在券商板塊和部分超跌個股帶動下試探性地展開反彈,雙雙報收陰十字星。技術分析認為,十字星往往是行情轉折的一個重要信號;尤其是經過持續調整和短期的陰跌之後,市場做空能量已經得到充分釋放,低位的十字星意味著短期反彈的概率明顯增加。而大盤最終能否形成絕地反擊,有效扭轉持續低迷的局面仍有待進一步觀察。
筆者在近日的文章中多次提到,從資金流向價值窪地的特性來看,具備顯著估值優勢的金融板塊無疑將成為主流資金關注的焦點之一。統計發現,目前金融行業平均靜態市盈率為12.92倍,其中,銀行板塊的靜態估值僅為11.29倍,券商板塊靜態估值為22.15倍。顯然,金融板塊經過持續調整之後,估值風險已經得到充分釋放。
從業績增長情況來看,受益於稅改等因素,今年上半年銀行業繼續保持高速增長。目前上市銀行的平均有效稅率由2007年的30.52%降低至22.50%,有效稅率下降成為銀行業淨利潤增長的重要推動因素。
而從券商板塊的上半年業績表現來看,統計顯示,8家上市券商上半年加權每股收益為0.39元。而截至上周披露的兩市近900家上市公司的半年報,上半年加權平均每股收益約為0.27元,顯然券商板塊0.39元的每股收益情況要明顯好於大多數上市公司。
值得一提的是,金融板塊十個月以來的大幅調整充分釋放了估值壓力,甚至可以認為已經過度反應了業績下降的風險。一旦市場轉暖,金融板塊有望重新主導未來行情的發展。近期銀行、保險以及券商板塊的明顯異動實際上已經初步印證了上述判斷,因此,金融板塊的表現應該引起投資者的高度重視。
[市場風險與策略]
最近的有關調查和數據顯示,股市如此大幅度長時間下跌對投資、消費等實體經濟的影響逐漸呈現出來。有關行業企業的經營和技術創新受到了資金流緊張的衝擊,同時,股市中的社會財富數量也縮水過半,由此帶來的居民消費預期也呈現降低趨勢,一定程度上影響著需要消費拉動的經濟大環境。
[今日消息面]
周三主要有以下信息值得投資者關注:
1.舉世矚目的北京奧運會已落下帷幕,奧運會後的中國經濟走向成為人們關注的話題。有關專家表示,奧運會後中國經濟不會發生大衰退,不會出現經濟發展的拐點。中國經濟運行在既往軌跡上有著全新的動力基礎,支橕中國經濟增長的基本面沒有改變,中國經濟將一如既往地運行在平穩較快增長的軌道上。中國目前正處於工業化中期。有專家作出預測,中國經濟7%至8%或更高一些的增長率至少可以再維持15年至20年。
2.已公布的三大保險股半年報與去年同期相去甚遠。三大保險公司紛紛表示,下半年仍將加大固定收益類投資資產配置比例,同時擇機調整權益類投資資產配置比例,靈活控制倉位以管理股市風險。
3.美國銀行監管機構聯邦存款保險公司(FDIC)上周末宣布,哥倫比亞銀行和信托公司因與房產相關的壞賬過多而被勒令關閉。這是美國今年倒閉的第9家地方銀行。分析人士指出,次貸危機對美國銀行業的打擊遠未結束,今年會有更多銀行『難逃厄運』。
4.統計顯示,9月份,共有74家上市公司限售股預計解禁,股份合計為51.02億股,以8月26日收盤價計算,解禁總市值為429.4億元。其中股改解禁15.11億股,解禁市值為101.69億元;而增發、首發的融資解禁規模累計為35.91億股,解禁市值322.66億元。
5.國家發改委表示,將進一步加強限價政策貫徹落實力度,切實遏制電煤價格上漲勢頭。
6.工業和信息化部產業政策司副司長侯世國表示,根據經濟宏觀調控目標的需要,產業政策對資金投向要加以引導,要「有保有壓」,引導投資向「三農」、結構調整、節能減排、自主創新、社會事業等五個重點領域傾斜,同時要嚴格控制「兩高」行業生產能力的盲目擴張。
[今日市況]
周三深滬大盤呈現反彈遇阻、繼續探底的格局,兩市股指均以陰十字星報收,成交約473.20億。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以2343.88點開盤後在券商板塊的帶動下衝高至2385.99點,但受5日均線壓制等影響,股指再度探底,盤中最低跌至2310.46點,報收2342.15點。深成指走勢類似,相應收出陰十字星。經過連續的五天的陰跌之後,短期技術反彈的概率明顯增加。
從盤面情況看,兩市個股走勢分化明顯,其中上海市場漲跌家數比例為473:400,深圳市場漲跌家數比例為348:400。漲幅榜方面,華帝股份、西藏發展、青海華鼎、魯北化工等25只個股漲停。從板塊風格來看,金融板塊整體表現相對活躍,尤其是券商板塊漲幅達到5.02%,成為市場的一大亮點,其中國元證券漲停,東北證券、長江證券、中信證券等大幅反彈。跌幅榜方面,置信電氣、中海油服、海油工程、拓邦電子等5只個股跌停,不過整體來看,經過持續的陰跌之後,市場做空能量得到進一步釋放,短期反彈概率大大增加。
周三,上證綜合指數以2343.88點,最低2310.46點,報收2342.15點,下跌7.93點,跌幅-0.34%,成交333.48億;深成指開盤7863.99點,最高8000.78點,最低7729.04點,收盤7827.16點,下跌60.21點,跌幅-60.21%,成交139.72億。
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