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近期市場深幅回調,海外熱錢撤退跡象明顯,但是我們一直強調的是,擁有全球最大的外匯儲備和最高的存款准備金率的中國,是有能力應對熱錢外流的。
從市場面看,中值已經到了31倍左右,市場平均市淨率到了2.8倍左右,估值甚至已經接近了2005年大熊市的下軌,而2005年也是進入了宏觀調控後,市場整體盈利增速負增長的一年,目前只從經濟層面而言,現在還遠不至此,這某種意義上也是大小非的作用造成的。
從人氣循環來看,新東風已經進入到了對應人氣絕望的第2階段(買入區域),8月18日,8月19日更是連續2天又提示對應買入時機的關鍵日。
政策面上,摩根大通今天表示,中央政府考慮一項總額2000至4000億元的經濟刺激方案,年底前放松貨幣政策。這項計劃的資金規模相當於GDP的1%至1.5。
摩根大通首席中國經濟學家龔方雄指,方案包括減稅、穩定國內資本市場,及支持房地
摩根大通首席中國經濟學家龔方雄指,方案包括減稅、穩定國內資本市場,及支持房地產市場健康發展等,但不包括重建四川地震災區的5000-6000億元計劃支出。
部分投資銀行預計,PPI仍在上昇,但調控政策將在下半年趨向溫和,明年也有可能采取更寬松的財政政策。
財政部發言人昨天指,根據國務院總體部署,為幫助解決中小企發展面臨的困難和問題,中央財政仍將加大支持力度,今年安排中小企專業項目資金達35.1億元。錢多好辦事,若不是國庫充裕,高層哪有能力調整財政政策,應對急速下滑的經濟增長。
除了去年12月中央經濟工作會議決定的從緊貨幣政策悄悄地不知所終外,穩健財政政策也啟動調整步伐,邁向較為擴張性的財政政策。較為擴張性財政政策,簡單來說,就是政府通過財政政策來促進經濟增長,及對一些受困行業,給予財政上支持。
總體而言,近期有望形成市場底和政策底的共振,總體思路增持為主。
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