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作為管理層救市的一個重要舉措,證監會上周末頒布了《關於修改<上市公司收購管理辦法>第六十三條的決定》(征求意見稿),規定大股東增持上市公司股份可以先操作後申請,這是管理層鼓勵大股東在二級市場買股票的一個實質性舉措。
《每日經濟新聞》發現,吉林森工在8月8日發布了大股東擬增持公告,目前正在向證監會提出豁免要約收購申請,吉林森工的增持恰恰屬於先操作後申請范圍,增持新規一旦實施,該股有望成為首嘗增持新規的上市公司。
增持新規將事前申請改為事後
『持股比例達30%以上,一年內自由增持在2%以內的股東,提出的豁免申請由事前申請改為事後申請;根據監管實踐需要,證監會對以簡易程序申請豁免事項的處理期限由5個工作日調整為10個工作日。』以上是證監會於8月17日發布的《關於修改〈上市公司收購管理辦法〉第六十三條的決定》(征求意見稿)。
大小非在二級市場以萬億元計算的減持規模,對目前的股價造成了重壓。對於本輪市場暴跌的罪魁禍首,不少投資者都將它歸結為大小非的減持。如何緩解大小非的沈重拋壓?什麼樣的增持力量能夠與大小非的減持力量相抗衡?
就在上證指數跌穿2400點關鍵時刻,管理層將目光聚焦到上市公司大股東上,沒有實力以及不看好上市公司長遠發展的大股東,可以在二級市場上大舉減持;但還有很多資金充沛、長期看好上市公司發展的大股東,同樣可以在二級市場上增持,這可能是對抗大小非減持的一個有效途徑。
在征求了業界的意見後,目前大股東增持的最大阻礙就是冗繁的上報程序和流程,所以,必須立即改革制度以適應新的發展形勢,在這樣的背景下,上周末的增持新規就誕生了。
如果看好,就以真金白銀來說話,這是維護真正有價值公司股價最有效的方法。
這樣的制度改革,在專家看來意義重大。一專家認為,此前,監管部門對大小非減持也進行了規范,但是其力度和效果有限。在全流通時代背景下,監管部門已從單純的規范大小非減持,逐漸上昇到了鼓勵增持。大股東對公司的價值最了解,將有助於改變目前的股價結構,更有效地發現公司的真實股價。
一位業內人士認為,相比之前的規定,即持股超30%的股東繼續自由增持,應當采取要約收購方式進行,必須先報國資委、證監會等監管部門批准,然後再發布增持公告,明確增持價格范圍以及日期等,從申請到批准大約需要一個月左右的時間,此舉無疑是鼓勵大股東的增持行為,有助於穩定投資者信心。
吉林森工『第一個吃螃蟹』
吉林森工(600189,收盤價7.44元)於今年8月8日發布公告稱,控股股東森工集團擬通過上交所證券交易系統,以最高增持價格不超過12.39元/股,增持不超過吉林森工總股本2%的股份(即621萬股)。
森工集團目前持有吉林森工1.42735億股,佔總股本的45.97%,為控股股東。森工集團按照之前的相關規定,向中國證監會提出免於以要約收購方式增持股份的申請。吉林森工有望成為增持新規實施後第一家執行的上市公司。
『由於該申請正在審批過程當中,吉林森工屬於修改的《辦法》范圍之內。』吉林森工董秘王海對記者說道,『我們就此事已經詢問過相關部門,吉林證監局給我們的答復是,現在只是出臺了征求意見稿,還沒有最終明確的意見,之前我們上交大股東增持的申請,現在還沒有作出批復,要等到該意見稿確定之後。』
王海說,『以前的《辦法》將股東增持限制得太死,大股東增持非常不方便,大股東增持公司股票一方面是增加投資者信心;另一方面,也說明大股東對公司未來發展有信心。森工集團未來增持的比例不止2%,准備兩年後持股達到50%以上(目前持股為45.97%)。』
從吉林森工的走勢來看,由於近期市場暴跌,吉林森工的股價在6個交易日內下跌25.6%,收於7.44元,較大股東的增持上限12.39元低了40%。
業內人士指出,從公司價值分析,最有可能被大股東增持的公司分為三類,一類是大股東目前持股比例已接近50%,增持後可獲得絕對控股權的;第二類是中報業績優良,增速穩定,並且本輪跌幅已經嚴重超跌,已經被嚴重低估的;第三類是公司未來發展潛力巨大,但由於信息不對稱,普通投資者並不知情,導致股價被低估的。
從A股市場的歷史來看,向來都有炒新的特征,一個新制度的第一家公司往往都會獲得市場的追捧,作為管理層最新推出的救市舉措,首家嘗試增持新規的吉林森工值得投資者重點關注。而這樣的大股東增持能否大面積推廣開,將對整個A股市場的穩定有至關重要的影響。
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