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諾普信(002215,收盤價22.5元)昨日公布的半年報顯示,盡管生產成本增加,以及受自然災害而影響了需求,公司各項主營業務仍然實現了均衡增長,上半年淨利潤增長近五成。同時,公司推出10轉3股派1.5元(含稅)的中期分配預案。
昨日該股10點半復牌後一路上揚並一度漲停,午後有所回落,收盤最終上漲8.17%。主營業務均衡增長
半年報顯示,2008年1?6月,公司實現營業收入7.20億元,同比增長48.26%;營業利潤8266.05萬元,同比增長39.61%;淨利潤6804.17萬元,同比增長48.02%;每股收益0.59元;同時,公司預計2008年1?9月份淨利潤同比增長30%?60%。
上半年公司主營業務農藥制劑實現營業收入7.08億元,同比增長47.88%。分產品來看,殺蟲劑、殺菌劑、除草劑三大類產品分別同比增長了44.78%、51.75%和49.99%,各項產品保持了均衡同步的增長。此外,由於去年收購了東莞瑞德豐生物科技和瑞德豐農資的股權後,這兩家公司上半年分別實現淨利潤1179.45萬元和1592.24萬元,同比淨利潤增幅都超過了100%,對公司業績也有較大貢獻。毛利率維持高位
上半年生產成本增加以及自然災害的影響下,很多農藥類公司的毛利率都有不同程度的下降,但諾普信的主營業務毛利率同比仍然出現了增長。
報告期內,公司進一步擴大水基化農藥的產品佔比(目前約55%),帶動公司綜合毛利率同比提昇1.8個百分點達到34.62%。分產品來看,殺蟲劑和殺菌劑(收入佔比分別約60%和22%)毛利率分別提昇2.2和1.2個百分點,除草劑產品因原藥價格漲幅較大導致毛利率微降。
天相投顧行業研究員趙鵬程表示,在上半年國內原藥價格普遍上漲40%左右以及公司主要的銷售區域接連受到雪災、震災、洪澇災害等自然災害影響的背景下,公司的毛利率能夠保持增長,說明作為細分行業龍頭公司,其具有一定的議價能力。
他指出,由於農藥制劑行業具有較明顯的季節性,下半年公司毛利率可能有所下滑,但他預計明年將是農藥銷售的『旺年』,公司銷售收入增速將在50%以上;而隨著水基產品比例不斷提高,公司綜合毛利率有望進一步提昇。基金紮堆持有
半年報顯示,公司前十大流通股股東中機構雲集,合計持股數佔流通股比率為27.85%,而一季度末機構持股數佔流通股比例僅為15.14%。其中,中國平安人壽普通保險產品、長盛同德主題以及社保六零三組合第二季度分別增持了125.13萬股、87.4萬股和40萬股;而社保一零三、博時主題行業、華夏優勢增長三只基金都是在第二季度新進場的。
趙鵬程認為,公司是我國環保型制劑行業的龍頭企業,考慮到國內農藥行業景氣度上昇,公司未來發展肯定會跑贏其他同類公司。
興業證券行業分析師鄭方鑣也表示,公司是國內規模最大、品種最全的農藥制劑企業,公司有望在這一輪農藥制劑行業的整合浪潮中迅速壯大。上半年公司利潤增長全面、均衡,並且新增產品登記證189個,說明公司的新產品開發能力突出,競爭優勢在持續擴大。
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