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展望後市
大盤破位之後將會怎麼走?回顧A股歷史上的走勢,可以得到一些啟示。上證指數曾多次出現平臺整理失敗的走勢,在跌破整理平臺之後,大盤幾乎都走出了進一步下跌的走勢。
第一次2001年10月~2002年1月
一輪大牛市於2001年上半年結束,2245點也成為該輪牛市的最高點,隨後幾個月的時間,大盤出現一輪罕見暴跌,當年10月回調至1500點附近。
之後管理層開始出臺利好政策,10月23日,證監會宣布首發增發中停止國有股出售,大盤隨即展開強烈反彈,當日大盤漲停報收,次日又衝上1700點。11月16日宣布印花稅稅率下調,大盤再度大反彈,隨後在12月5日摸高1776.02點,這也成為這輪反彈的最高點。
可惜好景不長,市場隨後展開新一輪下跌,並在2002年1月14日跌破去年10月的低點。此後在1月29日,大盤急跌至1339.20點纔止跌。
這次大盤借助利好消息,在1500點~1800點之間進行平臺整理,整理時間超過2個月,期間最大反彈幅度接近20%。但是,市場的下跌趨勢並未因利好政策改變,在跌破平臺整理的低點之後,大盤出現新一輪殺跌,跌幅超過了10%。
第二次2004年6月~2004年8月
2004年6月,又是一輪令人窒息的殺跌之後,大盤在1360點之上出現了短暫的企穩。隨後,大盤在100點左右的空間內展開反彈,最高摸至1466.78點。
期間,大盤多次考驗1360點一線的支橕,但是都有驚無險,直到8月16日,大盤終於向下擊穿1360點。
此後,大盤展開震蕩下跌,直到當年9月,大盤跌至1259.43點後,纔展開了一輪大反彈。
第三次2005年1月~2005年4月
自1496.21點下跌以來,大盤終於在跌破1200點之後,展開了一輪反彈,本次反彈的時間大約在3個月,並在1150點~1350點之間構築了整理平臺。
印花稅率下調等利好因素,是這次反彈的重要原因。2005年1月24日,國務院批准印花稅減半下調至0.1%;2月16日,中國保監會和中國證監會發布保險資金獲准獨立入市操作;2月25日,大盤最高摸至1328.53點,然後震蕩回落,並在4月下旬擊破了1150點。
此後,大盤展開新一輪下跌,至6月初,大盤跌破1000點整數關口。
結論:由急跌進入緩跌
歷史上三次平臺整理破位後,無一例外都出現進一步下跌,預示著本次跌破2500點之後,市場的前景不容樂觀。
從前三次的情況來看,大盤在跌破整理平臺之後,均出現了不同幅度的下跌,平均跌幅超過10%。再從時間上來分析,三次破位下跌後,至最終探明中短期底部,所需時間都不相同。其中第一次時間最短,不足10個交易日,以急跌的方式來完成了該次下跌;而後兩次下跌時間大概都在一個月左右,是以震蕩下跌的方式來完成的。
本次市場跌破2500點之後,按照10%的量度跌幅計算,2250點附近將是下一個中短期支橕位,而下跌的時間,則要看市場的運行趨勢,如果是以緩跌的方式進行,那麼探明底部的時間可能會在9月中旬。
業內人士指出,由於本次跌破2500點一線,是以急跌的方式來完成的,因此預計下一階段的下跌,緩跌的可能性會更大。在下跌的過程中,投資者仍應該保持警惕,不宜盲目進場搶反彈。畢竟,一輪熊市的運行時間,一般都在2年以上,往往會超出大多數人的預期,而本輪熊市的調整時間尚不足1年。而在未來更長時間,大盤甚至可能考驗2000點一線的支橕。
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