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沈陽化工(000698):定向增發完成利於業績提昇
沈陽化工(000698)定向增發的順利完成將有望為CPP項目建設及時注入資金。公司在建的CPP(催化熱裂解)裝置將較原計劃延後一個月至11月進行單機試車,09年4月份實現完全達產。作為國內第一套催化熱裂解裝置,該項目不僅可以為公司帶來先進的工藝技術,而且也為公司未來啟動更大規模裝置打下了良好基礎。在能源價格上漲背景下,公司CPP裝置所生產的石腦油、成品油、丙乙烯及液化石油氣均有望貢獻較高的收益,並將為公司未來的發展奠定堅實的基礎。
公司的資產質量不斷提昇。截至08年3月31日,公司負債總額為31.08億元,其中銀行長、短期借款合計17.76億元。本次非公開發行後,公司每股淨資產提高至5.42元,資產負債率降低至53.46%,大大優化了公司的資產質量。根據CPP項目投資計劃,如果考慮到本次增發及前期短期融資券發行所募集資金,則該項目尚有8.89億元的資金缺口需要通過銀行貸款解決。我們認為,在公司資產質量提昇及CPP項目推進的背景下,公司融資壓力有望逐步緩解。
公司的綜合化工產業鏈將支橕公司08年業績的增長。依托東北老工業基地,公司目前的產業結構以氯鹼為龍頭,以氯鹼兩翼高附加值產品為核心,形成了涵蓋燒鹼、鹽酸、液氯、PVC糊樹脂、環氧丙烷等多個領域的化工原料產業鏈條。在當前基礎化工原料景氣背景下,公司的盈利能力將逐步體現。而公司的煉油業務,雖然上半年依然有所虧損,但受益於年中成品油價格上調,我們判斷公司下半年的經營情況將好轉,並且在國際原油價格下跌背景下有超預期的可能。
公司08年業績的增長態勢已經逐步明朗。09年公司CPP項目達產後,不僅將貢獻新的利潤來源,而且有望帶動現有業務的協同發展。雖然目前丙烯酸及酯、環氧丙烷等產品價格因奧運禁運等因素影響而有所下跌,但考慮到終端市場價格波動及禁運放開後需求上昇等因素影響,預計公司全年產品價格能夠實現高位運行。我們預測公司08年和09年每股收益為0.62元和0.78元;2010年CPP項目實現正常運轉後,公司的業績有望繼續保持良好的增長勢頭。因此,我們維持公司『買入』的評級。
背景:公司近日公告向大股東沈化集團及其他五家機構投資者共計定向增發股票8600萬股,發行價為每股12.42元,扣除發行費用後,共募集資金103650.80萬元。除沈化集團新獲股份鎖定期為36個月外,其餘股份鎖定期均為12個月。(宏源證券李艷學)
斯米克(002162):有望上試60日均線
公司是國內高檔建築陶瓷生產企業,『斯米克』已成為國內建材的知名品牌。公司與包括百安居、好美家等著名建材連鎖企業簽訂了國內長期供貨協議,與日本伊奈、西班牙賽羅尼、美國達泰爾等著名瓷磚跨國生產商建立長期合作計劃。
二級市場上,該股近期反復震蕩築底,隨後逐漸震蕩上揚,上行至60日均線附近受阻而有所回調,成交量明顯萎縮,昨日放量上攻,強勢特征比較明顯,後市有望繼續上試60日均線,投資者可適當關注。(第一創業證券北京姜寧)
中船股份(600072):上攻意願較強
公司是我國大型鋼結構機械工程基地之一,主營建築和橋梁等大型鋼結構,具有比較突出的行業地位和競爭優勢。公司未來將打造中船集團配件的龍頭公司,積極發展船配件業務,並將產品類型逐步擴展到船舶電氣設備和其他甲板機械等領域。
二級市場來看,該股前期持續下跌,短線已經處於技術超跌狀態,近期在10元附近獲較大的支橕,有中線築底的跡象,昨日放量反彈,短線走勢比較強,顯示其上攻意願較強,後市有望繼續震蕩走高,投資者可適當關注。(河南萬國李紅勝)
精達股份(600577):蓄勢充分有望上攻
公司是國內特種電磁線細分行業的龍頭之一。公司前期稱擬與美國裡亞電磁線有限公司在銅陵開發區合資新建銅陵精達裡亞特種漆包線有限公司,生產特種漆包線。合資公司的產品為高耐溫等級銅圓漆包線,主要為制冷壓縮機、電動工具、特種電機等配套。
二級市場上,該股自6月下旬以來持續平臺震蕩整理,並構築階段底部,蓄勢較為充分,近期30日均線逐漸走平,技術指標有所轉強,後市有望隨大盤回暖而醞釀上攻,投資者可關注。(大富投資)
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