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當摩根大通中國區研究主管、首席經濟學家龔方雄還在唱好H股時,來自聯交所的資料卻顯示,摩根大通7月底大舉減持多只中資股,套現逾28億港元。這樣看來,摩根大通好像為其『出逃』成功地實施了『障眼法』。業內人士指出,這表明摩根大通或已改變之前的看法,對經濟基本面和市場前景的判斷開始轉向悲觀。
資料顯示,摩根大通7月29日減持了多只中資股,包括大唐發電、中海集運、中國財險、兗州煤業、海螺水泥、中交建設、中國神華、中國遠洋、富力地產及鞍鋼股份。據機構統計,當日摩根大通共套現約29.5億港元,為近年來罕有的大規模減持行動。
向來偏愛中資股的摩根大通此次好像看到了潛在的危機,減持行動相當堅決。以上10只H股雖然並非每只都是藍籌股、行業龍頭,但至少也是頗受追捧的人氣H股。另外,10只股中有8只屬於兩地同時掛牌的股票,分別是鞍鋼股份、大唐發電、中海集運、兗州煤業、中國神華、海螺水泥及中國遠洋。7月29日,除了鞍鋼股份和海螺水泥A-H股股價倒掛之外,其餘6只股票均是A股較H股溢價,A-H股比價介於1.31至2.35。
就在摩根大通大規模減持的時候,龔方雄卻一直在唱多。在7月下旬召開的第七屆中國證券投資基金國際論壇半年峰會上,他指出,H股的機會很大。7月底,他在接受香港媒體訪問時依然堅持認為,A股將在奧運期間回穩,將對港股帶來支持。他尤其看好年初至今跌幅頗大的H股,並表示:『在目前的估值水平下,投入中資股的風險已經相對較低。』
8月3日,龔方雄接受本報采訪時說,最近香港的H股紅籌股已經跑贏了其他的新興市場,最近一個月跑贏幅度甚至超過10%;世界上所有主要股指最近一個月都創下了今年的新低,只有香港沒有,其原因就是中國的宏觀基本層面發生了一些好的、根本性的改變。
就在龔方雄唱多的同時,摩根大通也發表研究報告稱,盡管全球經濟增長進一步下滑,但中國經濟年初至今的總體表現仍然穩健且具彈性。出口行業的表現優於預期,進口增長的進一步加速導致貿易順差略微下跌,消費者開支及固定資產投資繼續穩健增長。
摩根大通以上舉動到底意欲何為?但截至發稿時,記者仍未能聯系上龔方雄。業內人士認為,從以往的經驗看,一家大行在一天之內批量減持10只H股的做法確實很少見,這或許與國內股市持續下跌有關,A股下跌將拖累H股表現,而A股何時見底仍是一個問題。
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