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無疑,今年3月貝爾斯登的崩潰極大地震撼了金融市場,而這種震撼,不僅來自於其直接的財務影響,更主要是來自於心理層面的,那就是,很少有人能預見到曾經如此強大的一家著名投行會突然之間倒閉。伴隨不斷惡化的次貸危機,投資者對其他投行的擔懮與日俱增,昔日聲名顯赫的華爾街四大投行的股價在一片淒風苦雨中不斷下行,使得重倉相關股票的共同基金付出了不小的代價。
四大投行今年來跌幅慘烈
目前華爾街的四大投行,今年以來股價跌幅明顯,前途仍存諸多不確定性。其中,處境最為艱難的雷曼兄弟股票今年已下跌近70%,且不得不籌集100億美元新資金來維持收支平衡,美林、摩根士丹利、高盛雖處境稍好,但股票也分別下跌了36%、25%和12%。至此,毫不奇怪,重金參賭該四大投行的共同基金今年以來大都損失慘重。
在貝爾斯登公司崩潰之時,晨星公司曾分析了大量持有貝爾斯登公司股票的共同基金,結果不出所料,持有這些股票的基金尤其是金融類基金並不在少數,其中,薩拉托加金融服務基金(SaratogaFinancialService)和威爾士法戈專業金融服務基金(Wells Fargo AdvantageSpecializedFinancialServices)等兩只基金,各自的資產配置中有超過10%的比重是投在了華爾街四大投行上。
重倉投行股基金損失慘重
仔細分析持有雷曼兄弟、美林、摩根士丹利和高盛比率最高的十家共同基金的表現,不難看出,該十只基金近期均表現欠佳。例如,聯合麥肯大盤價值基金(FederatedMDTLargeCapValue)今年3月發行,其近3個月投資收益率在同類基金中排在倒數之列。盡管大量持有四大投行的股票明顯影響了這些基金的業績,但這也並非唯一原因,其他一些糟糕的投資也損害了相關基金的表現,如持有大量美林和摩根士丹利股票的美國萬通保險精選價值基金(MassMutualSelectFocusedValue),其對於紐約銀行梅隆公司(BankofNewYorkMellon)和維珍傳媒(VirginMedia)的投資同樣損失慘重。這些基金大多超配金融類股票,包括零售銀行及其他遭沈重打擊的領域。而另一方面,矩陣諮詢師價值基金(MatrixAdvisorsValue)等基金盡管也重倉美林和摩根士丹利,但其業績相對較好,主要得益於所投的沃爾瑪和Covidien(原泰科醫療)等股票的相對強勁表現。
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