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今年以來,除招銀商品指數投資組合等少數幾只外,中資銀行QDII(合格境內機構投資者)產品幾近絕跡。與此相反,外資銀行的QDII產品發行數目雖然也有所縮水,卻仍然持續不斷。如上周和上上周,分別有匯豐銀行兩款QDII產品和渣打銀行的3只QDII產品發行。
西南財大信托與理財研究所銀行理財團隊負責人李要深認為,中資銀行不再發行QDII,主要原因是中資銀行的QDII產品表現較差。
QDII產品是投資者將手上的人民幣或是美元等外匯,交給基金、銀行、保險等機構,讓他們代為投資國外資本市場的一種理財產品。據上述研究所統計,截至7月24日,民生、光大等5家銀行QDII產品盡墨,中資銀行37款產品中32款虧損,其中17款虧損超過20%。
『中資銀行一向以存貸款為主要業務,在國內很少有投資經驗,不熟悉國外市場,人纔也缺乏,比較復雜的QDII產品如結構性產品甚至無法完全依靠自身設計。而外資銀行在國際市場打拼多年,已經過了交學費的階段。這些因素造成中資銀行QDII產品不好賣,中資銀行發行QDII的積極性大打折扣。』李要深說。
其中,民生銀行QDII三期『港基直通車』自去年10月31日成立後,到今年6月30日淨值只有原來的51.63%。信托與理財研究所計算民生銀行QDII三期的年化收益率達到驚人的-72.36%。
『按照規定,銀行QDII投資股票有50%的投資上限,與基金相比應該較為穩健。但是,民生銀行基本上把能虧的都虧了。』李要深說。與之相比,外資銀行的QDII產品雖然也不乏虧損40%、50%的,但是也有一批年化收益率超過20%的產品。
此外,李要深表示,外資QDII產品一般時間較長,沒有設止損線,還有翻盤的機會。『海外市場的制度較好,適合長期投資,QDII也應該是一個長時間投資的產品,只看短期很容易受到資本市場影響。但中資銀行QDII一般期限上都較短,虧了就虧了,沒法翻本。』
值得注意的是,農行的QDII產品在中資銀行QDII中表現最好,其中『境外寶I基金掛鉤型』、『匯利豐金土地一號』等3只QDII產品甚至實現盈利。這表明,盡管市場慘淡,但是正確的投資方向仍然能賦予銀行系QDII生命力。
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