7月21日，中國證監會在宣布大小非減持情況將每月定期披露的同時，針對近期市場熱議的是否應該出臺新措施限制大小非減持的問題，有關人士公開表態不會再給大小非流通加第二把鎖。而此前證監會於4月20日公布的《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》，被認為是對大小非流通的第一把鎖。

　　不再給大小非流通加第二把鎖，證監會有關人士的表態是非常明確的。盡管這位『有關人士』的表態有些令人失望，但對於投資者來說，預期明確也是一件大好事，投資者大可不必再對管理層的救市抱有幻想了。在沒有第二把鎖的情況下，任何救市的效果都只是短期的，都只是為大小非以更高的價格減持創造條件而已。

　　管理層顯然低估了大小非對股市的影響。7月21日，證監會首次以明確的統計數據稱，大小非並非想象中的洪水猛獸，真正改變市場走勢的關鍵原因，在於市場內在規律和國內外經濟環境改變所帶來的估值變化。證監會表示，自2006年6月1日至今，滬深股市因股改而產生的限售股總計4572億股，已經解禁的有842億股，佔18%，其中已經減持的股份有250億股，佔已解禁股份的29.67%。從絕對數量和總體佔比來看，減持行為並不如市場所想的成為突出矛盾。

　　應該承認，市場內在規律與國內外經濟環境改變所帶來的估值變化，確實是今年上半年股市下跌的重要原因之一。但這並不意味著大小非就不是股市下跌的重要原因了。實際上，中國的經濟形勢仍然是好的，日前國家統計局公布的GDP，上半年仍然同比增長10.4%。而在次貸危機中心的美國，股指較高點也只下跌了20%左右，我國的A股卻下跌了近60%。這顯然是用市場內在規律與國內外經濟環境的改變所難以解釋的。

　　而大小非問題顯然並非管理層所想象的那麼樂觀，更不是某些人所認為的那樣未來限售股份數量只會越來越少，減持一點規模就會減少一點。因為4572億股僅僅是指的因股改而產生的限售股，實際上還有IPO、新股增發等所帶來的新增限售股。像一家中石油上市，發行40億股流通A股，就帶來新增限售股1579億股，而且新股發行的大門還沒有關，還有源源不斷的新股上市，帶來源源不斷的新增限售股。有關數據顯示，目前各種限售股的總數是1.4萬億股，是4572億股的3倍。

　　限售股不僅是數量眾多，而且成本極其低廉，有的大小非成本甚至為零。以任何價格套現，大小非都是暴利。因此，大小非們套現的衝動是隨時都存在的。我們不能因為目前大小非減持數量不大，就認為大小非減持壓力不存在了。相反，正因為更多的大小非沒有減持，那麼其潛在的減持壓力纔更大，纔更需要管理層做好預防工作。

　　但遺憾的是，管理層在這方面疏於防范。雖然管理層出臺了被稱為是『第一把鎖』的《指導意見》，但這把鎖實際上只是一個擺設而已，既不防小人，也不防君子。所以，市場纔希望有第二把鎖出來。但7月21日證監會出臺的大小非新政僅僅只是一個信息披露的規定而已，甚至比第一把鎖的作用都不如。在這種情況下，證監會有關人士明確表示不會再加第二把鎖了，這對於那些對管理層救市抱有希望的投資者來說，無疑是一次打擊。這就難怪近期管理層只是口頭上維穩，卻並無實際救市措施出臺。

　　在任憑大小非減持的情況下，不論是平准基金出臺也好，是印花稅單邊征收也罷，或是其他的有關救市措施出臺，這些都只是為大小非減持贏造一個『黃金周』而已，其救市效果都只能是曇花一現。也許，對於投資者來說，做好3~5年的抗非准備是必須要考慮的事情。