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盡管上周五國際油價大幅反彈,美國股市大幅下跌,但是周一A股大盤僅小幅低開後就進入強勢震蕩,最終頑強以紅盤報收,其表現與前幾個月A股對外圍市場『跟跌不跟漲』的弱市特點完全不同。正如我們上周所指出的,市場投資者的心態已經由前期的恐慌殺跌轉變為等待回調機會入市,這一點在周一盤中表現非常清楚。
造成這一轉變的原因,我們認為主要是調控預期的改變。從近期政策信號看,進入7月,有關方面相繼赴江、浙、滬、魯、粵等地,就經濟運行、金融外貿、企業脫困等議題進行調研,重新強調『發展』的重要,給出了宏觀政策『微調』的預期。從即將公布的6月份宏觀數據分析,市場普遍預測CPI指數將會繼續回落,因此短期加息預期降溫。自去年年底決策層提出『貨幣政策從緊』之後,大盤一路下跌,調控預期成為一些機構看空做空的最大理由。現在預期發生改變,也將成為中期反彈的決定性因素,而周邊市場的表現,變成次要因素,美股大跌只能對A股起到短暫的壓制作用,一旦美股也止跌反彈,則很可能成為大盤再次啟動的契機。
從技術上看,大盤很可能在構築頭肩底形態的右肩。在6月下旬,大盤從左肩底到頸線位,只用了4個交易日,而目前大盤從2950點一帶的頸線位回調已有3個交易日,根據對稱原理,大盤很可能即將結束短線調整,並進入中級反彈的主昇階段。
熱點方面,周一各種題材股表現出色,但我們認為,隨著調控預期改變以及中報業績公布,前期超跌的績優藍籌股必將崛起,實際上,銀行、地產等上周已經啟動,周一的回調只是正常的板塊輪動,而一旦大盤進入主昇階段,藍籌股將再次成為市場中流砥柱。特別值得關注的是高速公路板塊,由於受到『雪災』等因素的影響,今年以來該板塊股價大幅下跌,跌幅遠超大盤,但是據統計,今年以來公路宏觀運輸指標仍然保持著較高的同比增速,從1-5月份累積來看,公路貨運周轉量完成4995.28億噸公裡,同比增長14.9%,公路客運周轉量為5139.46億人公裡,比去年同期增長7.8%。也就是說,高速公路板塊被『錯殺』,隨時可能爆發強勁反彈。目前該板塊平均市盈率僅13倍左右,是典型的『價值窪地』,在其他板塊已有較大反彈幅度的情況下,場外資金正在加速流入剛剛啟動的高速公路個股。比如我們上周文章提示投資者關注的皖通高速(600012),股價僅5元多,其年分紅收益就達0.20元/股,不低於銀行存款,再加上長期穩定的增長潛力,投資價值非常明顯,公司非流通股東在股改時承諾,未來減持價格8.28元以上,預示著其股價上昇空間巨大。周一皖通高速放量上漲,大資金底部搶籌跡象明顯,技術上看該股已突破底部平臺,即將進入加速拉昇階段,投資者可高度關注。
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