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『暖市政策』後的反彈路途到底在何方?災後行情將如何演繹?業內人士認為,由於宏觀面及災後經濟的變數依然很多,盡管災後幾日基金等機構基本處於淨買入狀態。但事實上,基金尤其是新基金的入市行為並沒有投資者想像中那麼積極,仍表現出相當程度的謹慎。但市場中不乏『昇機』,投資者不必過於悲觀。
資金鏈條不寬裕增加基金謹慎情緒
不少投資者對今年新發行的近50只新基金抱以深切的期待,畢竟2007年也僅有39家新基金發行。但是,一個不得不承認的現實是,盡管這些新基金在數量上刷新歷史新高,但規模上卻與去年的新基金不可相提並論。
今年以來,新基金的首募規模不斷走低,從年初的31.5億直至最近的2.48億份額。新基金紮堆發行、渠道擁擠、投資者信心不足等諸多因素讓新基金發行『舉步維艱』;同時,從4月份以來成立的10只基金中已經有6只開放申購業務。對此,民族證券的劉佳章表示,新基金發行艱難,讓基金公司深刻理解了市場並不寬裕的資金鏈條,操作上也會趨於『謹慎』。
宏觀面未明朗基金仍在等待
新基金入場不積極,還有另外一個重要的因素。基金作為群體價值投資者,通常限制於『自上而下』的選股原則,導致新發基金的大規模入場仍需等待宏觀經濟面的進一步明朗。
某基金經理坦言,不得不承認,宏觀經濟基本面尤其是物價因素依然具有高度不確定性。因為加息和調控對市場仍具有極大壓力;國內油氣價及四川大災可能在一定程度上推高農產品價格。另外,經濟增長的大背景沒有太多亮點,這不可避免地要削弱經濟基本面對市場的支持力度,無形中也進一步加大了基金的謹慎情緒。
市場穩定當頭大盤『昇機』仍在
另外,有業內人士向記者表示,QFII基金在3600點加入做空的行列,這和QFII的全球資金流動有關,顯示出金融資本短期行為十分明顯的特征,但本質上是對市場中期趨勢沒有信心的表現。
民族證券劉佳章表示,從種種跡象來看,新基金全面積極入場,仍需要許多客觀和主觀因素的確認,投資者不必過於看重新發基金入市對大盤行情的影響。而至於新發基金建倉目標個股的問題,他堅持認為,無論是基於市場的估值情況還是基金的選股偏好,估值普遍偏低的藍籌權重股將成為基金建倉的標配品種。
但是,值得注意的是,不少基金經理向記者表示,部分分析人士將國內地震與國外地震後的市場進行類比,得出大震之後有大跌的結論未免過於輕率,區域性局部災害並不會對國民經濟的穩定運行形成太大衝擊,經過短暫情緒化調整之後,股指仍將重回震蕩攀昇軌道。
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