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經過一年的牛熊輪轉,大盤從6124點高位到3000點盤桓,造成公募基金管理的資產規模大幅縮水。與之相反的,僅面向特定客戶的非公募集合理財計劃市場表現卻可圈可點,券商集合理財計劃和陽光私募獲得的星級評價也各佔一半。
近日,一直關注非公募集合理財計劃的國金證券基金研究所,對102只非公募證券類集合理財產品和48家實際管理人作出了一份最新評價。據國金證券評價結果顯示,在券商、信托公司和私募機構中,獲得『五星級』和『四星級』的陽光私募機構和掌門人佔據半壁江山。
其中,上海湧金投資諮詢有限公司、深圳市星石投資顧問有限公司、深圳市天馬資產管理有限公司、上海朱雀投資發展中心、上海景林資產管理有限公司、深圳民森投資有限公司等管理的信托產品,以及中信、華泰、廣發、招商等券商,這些管理機構旗下的20只理財計劃被授予『五星級』評價。
在管理人評價中,中短期(近一年)市場表現上,包括上海湧金、深圳星石的江暉、深圳天馬的康曉楊獲得"五星級"評級,而蔡明、劉迅、朱南松、趙軍和田榮華等私募機構的著名人物也獲得『四星級』評級。在短期(近一個季度)方面,券商和私募機構也各佔一半,難分伯仲。
事實上,盡管非公募證券類集合理財產品形成了包括銀行、證券公司、信托公司、投資管理人在內的職責相對明確、相互監督、相互制約制度和機制,並在風險承擔或補償、激勵機制、投資策略等選擇空間上相對靈活。
值得注意的是,在非公募集合理財出現後,特別是私募機構的加入,市場就一直沒有針對集合理財的專業評級。對於更多投資者而言,非公募證券類集合理財產品一直保留一定神秘色彩,讓投資者敬而遠之。
國際證券分析師張劍輝表示:『由於向特定客戶非公開發行,管理人的投資理念或者產品設計定位於相匹配的投資者,因此在關注評價結果(按照制定的准則)的同時,建議投資者更注重管理人的投資理念,以及產品定位與評級結果中表現出的風險收益的匹配性,以選擇匹配的產品或者實際管理人進行投資。』
同時,與公募基金和券商集合理財產品相比,私募機構的信托產品的4月份收益分化相對嚴重。報告顯示,4月份業績表現最好、最差的信托類證券集合理財產品月收益差距達到23%,而這一數字在公募基金和券商集合理財產品中分別為12.97%和9.65%。
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非公募集合理財計劃,是相對於面向社會公開發行而言的,它的發行對象為『特殊客戶』,多數最低投資額在100萬元以上。目前,國內市場非公募性質的證券類集合理財產品主要分為『券商集合理財產品』、『證券投資類信托產品』以及陽光私募信托三大類,另外基金管理公司開展專戶理財業務也即將開展。
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