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記者昨天從港交所獲悉,繼去年10月後,素有『逃頂王』之稱的社保基金再度大幅減持工行H股。社保基金未對減持原因進行說明。但業內人士認為,鑒於社保基金的特殊身份,它的一舉一動都應該引起足夠的重視。
拋3606萬股工行H股
如許多國際投行一樣,社保基金一般都是在交易完成後向投資者發布公告,而且一般不會對減持原因進行交代。
港交所於5月9日公示的信息顯示,早在5月5日(即上周一),社保基金就成功減持了3606萬股工行H股。相關信息同時披露,社保基金減持工行的平均價格在6.237港元/股,總計套現2.25億港元。減持完成後,社保基金在工行的持股比例將由之前的20.03%下降至19.98%。
社保基金未對減持原因進行披露。但業內人士認為,鑒於社保基金的特殊身份,它的一舉一動都應該引起足夠的重視,歷史上社保基金的多次集中減持都發生在大盤見頂的時刻。
為業內人士所熟知的是,去年10月,社保基金曾以7.043港元/股的價格拋出近7000萬股工行H股。此後的3個月內,工行在H股的價格出現了40%以上的跌幅,而且再未回到過前期高位。從最近幾個交易日的股價走勢也不難發現,自5月5日遭減持後,工行在H股的價格就一直徘徊在6港元以下。對股價走勢的『先知先覺』,再度印證了社保基金『逃頂王』的美譽。
據悉,早在2006年11月,社保基金以略高於1元/股的價格購入工行股份。以前述6.237港元/股的減持價格計算,1年半以來,社保基金投資工行的收益已接近6倍。
或連累A股後期走勢
雖然社保基金此次減持的是H股,但由於兩地股價的關聯性,工行在A股的價格也將受到影響。
不願具名的外資行分析師表示,社保基金選擇此時減持工行,多半是認為『價格漲得差不多了』。該分析師解釋說,自2007年登陸H股以來,工行的價格最高曾達過7.4港元/股,最低點是4.2港元/股。今年3月至今,工行H股又由4.5港元/股漲至了6.3港元/股,雖然未觸及歷史高點,但漲幅已超出50%。目前上市銀行已披露完一季度業績,短期內缺乏利好刺激,社保基金此時拋售大有見好就收的意味。
天相投資銀行業分析師石磊表示,社保基金此番減持暴露出機構對銀行股後期走勢持謹慎態度。在緊縮政策密集出臺、房地產價格走勢不明朗的環境下,機構擔懮上市銀行的壞賬將有所增加。
招商證券分析師李陽則認為,二季度,包括工行、交行、浦發在內的一些銀行都面臨著不輕的限售股解禁壓力。在這種情況下,機構難以再如之前爭搶香餑餑般追捧銀行股。
記者翻查數據資料發現,截至昨天,工行A股的交易價格仍比H股高出一元左右。今年一季度,保險類機構持有的工行A股數量也減少了2000多萬股。
心理影響大於實質
社保基金是老百姓的『養命錢』,其任務就是要保值增值,投資上追求的是『安全至上』的原則。歷史經驗顯示,社保基金對市場的判斷都極為准確,往往能夠選擇在最低價買進,在最高價賣出。因此社保基金的一點點風吹草動,對投資者來說都極具參考價值。
業內人士指出,由於銀行股在A股市場的權重相當大,如果該板塊大跌,將拖累整個市場。社保基金幾次大幅拋售工行H股和A股股票行為對市場的影響到底有多大?華弘證券張景賀認為,至少對國內的A股市場沒有直接的影響,多半是心理上的影響更大一些。他認為,目前市場的最大困擾仍是全球經濟減速和通賬的壓力。
對於目前市場狀態,長信基金管理公司高級策略研究員張甦偉認為,在全球經濟減速的背景下,中國經濟也將受到一定的衝擊,預計中國經濟增長將從高位回落,回復到合理的增長速度。股市真正走強,則需要宏觀面和基本面的支持。據研究,二季度經濟數據和上市公司盈利增長會好於市場的預期,在此背景下,股市震蕩走高就是一個『大概率』事件。從目前股指的漲幅來看,已經初步脫離底部,但要走出低谷,還會有震蕩、反復。本輪行情在時間和空間上或許超出市場的普遍預期,奧運之前,穩定、和諧是大局。
張甦偉表示,中短期來看,從緊的貨幣政策不會出現松動,在這樣的背景下,投資策略主抓兩條線:抗通脹,抗減速。他判斷,二季度開始,市場將有一個反向休整的過程,下半年的投資機會也要好於一季度。