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北京首放研發總部
本欄周二重點指出的科技股在市場調整中表現突出,中衛國脈、交大博通、達安基因、航天機電、丹東科技逆市漲停,科技股短、中期有望進一步活躍,本欄反復看好的科技潛力品種依然值得高度關注。
受地產、保險、銀行、鋼鐵等權重藍籌股集體調整影響,周三股指跌穿5日均線支橕,大幅下跌154.36點。那麼,是何原因造成周三突然大跌?投資者又該如何認識行情演化趨勢?在操作中又該如何應對呢?
一、四大因素造成市場大幅下跌,慣性下探蓄勢後市場將向段性新高發起新的猛烈攻勢。
正如本欄在5月5日就深入分析的那樣,周三調整完全在本欄預期之內,綜合分析多重因素共振造成了周三的大跌。第一,中國平安有可能再度啟動再融資傳聞,造成中國平安股價大跌8.07%,直接帶動下午股指的快速跳水。
第二,4月CPI數據即將在近期公布,按照慣例銀行、地產等對CPI數據敏感的板塊,都會出現提前調整,周三正是由於銀行、地產板塊的大跌,纔最終帶動市場出現較大幅度下跌。
第三,國際石油期貨價格突破120美圓,加大了國內CPI中期上漲壓力,對市場對輸入型通脹懮慮增加,導致基金等主流機構重倉品種出現普跌,對市場影響較大。
第四,市場在近期連續反彈後,積累的獲利盤和解套盤本身有進一步消化的內在要求,金融、地產、鋼鐵、券商等近期主流品種的全面下跌,引發獲利盤和解套盤的湧出共振效應,造成了下午持續下跌。
實際上從戰略高度看,本次機構大規模自救行情,向上高度有一定局限性,在向上空間受到限制的情況下,快速啟動激活市場後,適度的回撤重新贏得更大的上漲空間,在震蕩中拉長本次中級行情的運行時間,對本次中級行情的展開相當有利。從機構動向角度看,周三的大幅調整,機構在明顯利用市場的利空預期,主動調控股指進行洗盤;也即短期市場如果有利空消息兌現,將成為市場完成短期探底的重要契機。正常情況下,明日大盤慣性下探到10日均線附近後,將獲得有力支橕,適當蓄勢後,市場將再度展開較為猛烈的上攻,市場階段性向上創出反彈新高在情理之中。可見市場短線的大震蕩、大洗盤為投資者低吸各類品種提供了難得機會,在國際石油期貨價格再創歷史新高的背景下,煤炭板塊中線投資潛力值得深入研究。
二、高油價背景下,煤炭股中線投資潛力凸顯。
國信證券研究報告認為:三大因素促2008年1季度煤炭板塊盈利增長獲加速度。2007年煤炭板塊收入同比增長33.17%,歸屬股東的淨利潤同比增長28.02%,加權平均每股收益為0.73元。2008年1季度煤炭價格持續上昇、政策性成本壓力緩解和有效稅率的降低,這三大驅動因素促進煤炭上市公司利潤增長幅度大幅提昇。1季度煤炭上市公司收入同比增長40.31%,佔去年全年的30.69%,歸屬股東的淨利潤同比增長46.86%,佔去年全年的35.02%。1季度煤炭上市公司加權平均每股收益為0.26元。
煉焦煤企業1季度盈利能力開始提昇:2007年冶金用煤企業盈利能力並沒有突出優勢,我們認為合同煤價漲幅滯後及成本昇幅略大所致。2008年盈利能力開始提昇,1季度淨利潤增長幅度在60%以上的5家公司為兗州煤業、金牛能源、盤江股份、西山煤電和神火股份,冶金用煤為主的公司佔3席,2008年1季度利潤增幅較2007年提昇幅度較大的5公司依次是金牛能源、盤江股份、西山煤電、兗州煤業、國陽新能。08年1季度基金增持煤炭股,資產注入預期公司獲青睞。08年1季度基金對煤炭股進行了增持,基金合計持有18家煤炭公司流通股本的14.53%,較4季度上昇6個百分點。18家公司都有基金持股,其中除了西山煤電、潞安環能、鄭州煤電和國投新集外,其餘公司都得到增持,其中增持最多的公司為金牛能源、大同煤業、平煤天安、中國神華和開灤股份,1季度基金持有流通股比例最大的5家公司依次是金牛能源、平煤天安、西山煤電、潞安環能和中國神華。
淡季不淡,出口價和冶金煤價提昇促煤炭股2季度盈利環比上昇
4月份煤炭行業呈現動力煤淡季不淡,煉焦煤緊缺加劇的局面,煤炭價格加速上漲,煉焦煤、無煙煤月度環比分別上漲20-30%和10%,漲幅最小的動力煤月度環比也上漲近6%。受2季度新財年出口煤價的執行以及煉焦、噴吹等冶金煤種價格的大幅上調驅動,煤炭股2季度盈利環比有望繼續上昇。維持行業推薦評級,看好冶金煤與動力煤龍頭,維持行業推薦評級,並堅持看好冶金用煤和動力煤龍頭。
三、深入挖掘三類煤炭牛股,市場新一輪大面積漲停潮在孕育之中。
受益行業較高的景氣度,在業績增長的有力支橕下,煤炭股今年以來的強勢走勢相當突出,造成了金牛能源、盤江股份等勇創新高的大牛股,就本次中級行情的角度看,可關注三類煤炭牛股:第一,從中線角度看,動態市盈率較低,被基金加倉,股價35元以下,在整個煤炭板塊中相對偏低的龍頭型品種,中線上漲潛力相對更大。
第二,新上市的次新潛力品種,或者有資產注入預期的品種,相應中線投資潛力較大。
第三,從挖掘短線爆發性品種角度看,在各類煤炭股受到大資金持續追捧走強的大背景下,一些巨資投資煤炭行業的品種,尤其是一些在10元以下的低價煤炭題材股,受到大資金青睞,隨時出現爆發性大漲的機會值得高度關注。
由於市場局部熱點依然暗流湧動,一旦市場企穩回昇,市場有望重新迎來大面積漲停潮,因此,投資者應及時把握低吸機會,提前精心布局各類潛力品種較為重要。象具備高送轉的鐵路超跌潛力股、中小板超低價『臥龍』型科技股、低價煤炭題材股等眾多熱點,到時均有望揭竿而起,掀起大面積漲停浪潮。
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