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在經過連續多個交易日的蓄勢盤整後,昨日交易所國債市場在五一假期後的第一個交易日迎來紅色長陽,並以收盤113.47點的全天最高點位創出歷史新高。與此同時,統計數字顯示,08年以來交易所國債指數累計漲幅已達2.35%,一舉超越06年全年交易所國債市場的『慢牛』表現。市場人士表示,盡管周一國債市場的大漲沒有得到成交量的相應配合,但債市整體繼續向好的格局依舊延續,考慮到市場對於國內通漲形勢的悲觀情緒正在緩解,中期債市的表現值得期待。
交易所國債市場昨日高開於113.24點,並最終以113.47點的全天最高位報收,當日指數大漲0.25%,市場累計成交4.48億元,較前一交易日有一定程度萎縮。個券方面,21國債(4)、02國債(10)兩品種成交過億元,但價格則均出現小幅下跌。而剩餘期限約三年的固息國債010605無量跳昇7.75%,則成為了當日指數大漲的主要推動力。此外,其他國債品種仍多數出現上揚。
統計數字顯示,今年以來交易所國債指數累計漲幅達2.35%,已經超過06年全年國債市場2.14%的『慢牛』表現。市場人士表示,由於股市今年以來出現大幅度下行整理,包括基金在內的很多機構投資者都增加了債券的配置,而這正是08年債市逐步走好的重要推力。此外,在08年3次存款准備金率上調後,目前市場資金面仍十分寬松,並將繼續為債市走好提供支橕。
申銀萬國證券研究所在五一後發布的首份債市研究報告表示,債市經歷4月份的調整之後,將重新回歸上漲軌道。申萬強調,資金面收緊的程度將不如市場預期的悲觀,目前機構資金面仍十分寬松。此外,經濟宏觀基本面並未轉好,市場對經濟下滑的擔懮仍難消失,積極配置債券仍是回避宏觀風險的重要手段。而在交易策略上,申萬建議,長期國債經過前期的調整,收益率更具吸引力,配置機構可以繼續配置中長債。另外,申萬特別認為,國債的稀缺性逐步顯現,將繼續成為市場的風向標;而交易型機構則可以重點配置央票,等待央票利率下降後帶來的機會。
中國銀行在本周一發布的報告中稱,中國在一季度經濟數據集中公布後,經濟增長狀況依然好於預期。而在短期內,物價指數仍然有望在季節性周期的作用下保持溫和態勢,數據上顯示通脹局面並未惡化。因此物價因素在短期內並不對債券市場形成負面壓制,反而從市場預期上有助於機構信心的穩定,呈現正面支橕效果。與此同時,中行同時認為,由於3月物價走勢放緩存在不少季節性的因素,因此中行認為3月CPI數據所形成的『超預期效應』並不足以支橕債券市場的強勢反彈。根據目前來自市場的消息,即將公布的4月數據可能將繼續維持在8%以上的高位,但較3月將出現顯著回落。
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