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青島啤酒一季報顯示,公司實現營業收入35.8億元,同比增長25%;實現利潤總額2.5億元,同比增長44.3%;實現歸屬於母公司所有者的淨利潤12.96億元,同比增長216.7%,上年同期按15%稅率計算的淨利潤同比增長46.4%;EPS為0.1元。銀河證券分析師維持對公司『推薦』的評級。
2008年是公司實施整合與擴張並舉新發展戰略的第二年,借助資金實力的順利提高,公司經營能力將進一步提昇,總資產周轉率將再創歷史新高,投入資本回報率和淨資產收益率也將繼續創出近年來新高。
毛利率同比上昇0.8個百分點,表明公司完全能夠通過兩個途徑消化成本壓力。分析師認為,兩個因素造就公司2008年第一季度噸酒價格提昇8個百分點,力促毛利率同比上昇。一是通過進一步推行品牌戰略,推進產品結構改善,前四大品牌同比增40.6%,佔總銷量比例達到91%,促使噸酒價格提昇。
二是公司今年以來進行了直接提價,對於第一季度業績有較大影響的是,青島地區一月份起,平均提價5-8%等。2008年公司由於原材料超預期漲價造成的增量成本壓力約為6億元,其中大麥負擔約4億元。分析師認為,今年公司盈利能力不會受到原材料漲價影響。
2007年以來公司進行了以優化價值鏈為主的組織變革和業務流程再造,將公司總部和原有的七個區域營銷公司依據公司總體價值鏈進行專業化分工,成立投資、營銷和制造三大中心的一體化運營的管理架構。
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