|
||||
隨著股市的持續快速下跌,近期有不少投資者呼吁政府出臺救市政策,以穩住市場陣腳。但利好政策遲遲未能出臺。一些私募人士表示,政策底並不容易抓。更重要的是,回落形成的第二個底部幅度會比較深,因此,『政策底』並不牢固。
難料『政策底』
私募人士龍宇近期表示,政策底並不牢固。『近期看了不少文章,發現大家都在自覺不自覺地對政策進行預期,市場裡充斥了大量資本利得稅、印花稅、再融資等消息政策。』龍宇說,『如果回顧2001年的下跌,我們是一路伴隨下跌走過來的,有了政策預期,就有了整數情結,但最終市場還是一波一波地跌下來。』
龍宇認為,6124點之後的調整,沒有出現任何政策,完全是由股市自身調整的要求而出現的。他表示,很難找到一個暖風頻吹而做實的底部。原因是,大家在期盼政府出臺利好政策時,市場會整體傾向於多頭,估值壓力難以釋放。而底部特征應該是:大量資金在高估值水平下操作形成明顯的虧損。但目前的市場經過深幅下跌之後,由於政策救市預期的存在,看多的人還是不少。
龍宇認為,政策並不是築底的最好方法,而只有等市場跌到讓投資者集體失望,真正的底部纔會真正到來。他表示,只有讓所有人都知道並且認為熊市來了,市場纔真正見到底部。
真正底部在哪裡
當市場跌到3500點附近時,政策救市是否有效?投資者是否依然存在殺跌的動能?來自朝陽永續私募平臺一位私募人士認為,仍有一些尚未明朗的內部因素。
前期,券商開始對資金賬戶進行清理,一些違規資金似乎嗅到了一些異常,進而加速離場,到目前為止不合規賬戶已經清理了至少三次,游資撤離應該基本結束。而基金的殺跌動能應該也不會太大。因此,最大的可能是外資在撤離。花旗銀行本周一發表的研究報告似乎也印證了他的判斷——花旗指出,外資正在撤離亞洲新興市場。
該基金經理認為,政策救市的前提是必須保證成功,而不是像美聯儲一樣,反復出政策,但無濟於事。但是目前出政策存在一些變數。首先是美國,美國市場的變數在於以何種形式崩盤,道瓊斯指數弱市整理已經有相當長一段時間,而真正的下跌還未開始,美國股市究竟如何表現,還在疑慮中,如果像貝爾斯登那樣兩天跌去90%,那麼對A股市場的衝擊顯然不可忽視。其實,美股的死扛緣於美元的貶值,如果除去美元的貶值因素,美國股市已經跌破了位。
第二個變數是通脹。他認為,這是核心因素。通脹能否可控是中國經濟前景的關鍵標志。近期股市下跌的主要原因是通貨膨脹,如果通脹回落,則股市應該回歸到牛市通道中來,如果繼續上漲,則牛市已經結束。他表示,從這一點看,應該可以找到一些樂觀的影子,因為近期商品期貨都在下跌。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||