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中國人民銀行19日發布的《2007年國際金融市場報告》分析了美國次貸危機給我國帶來的啟示,認為我國應增強評級體系的競爭性,金融機構需要強化風險意識,金融監管應跟上金融創新的步伐。
報告認為,次貸風險的滋生主要是源於抵押貸款機構放松貸款條件,為不具備還款能力的高風險客戶提供了信貸,而投資銀行創造了大量基於這些貸款的高風險衍生證券。金融機構應強化穩健經營意識,在業務創新與風險防范之間取得平衡。
本次危機暴露出評級機構存在失誤。由於直接參與衍生產品的設計並為其提供評級,評級機構面臨明顯的利益衝突,喪失了獨立性。關鍵在於,當前的國際評級市場具有明顯的寡頭壟斷性,評級結果存在對主要發達國家企業和債券評級的普遍高估以及對其它國家的普遍低估的現象,評級機構的公信力受到削弱。報告認為應增加現有評級體系的競爭性,避免評級結果的系統性偏倚。
此外,報告指出,金融監管應跟上金融創新的步伐。要加強對復雜金融產品的風險監管,特別是,對信用衍生品等的監管要改進,要強化資產支持證券發行機構對基本債務人的債務履約能力的監督責任。
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