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上周,A股市場的噩夢沒有結束,下跌反而來得更猛烈了。大盤藍籌股屢創新低,小盤題材股紛紛跳水,導致股指出現加速下跌走勢,上證指數在上周內每天都創出了調整新低,全周下跌337點,連續殺穿4300點、4200點、4100點和4000點四個整數關口,周跌幅高達7.86%。
跌破4200點政策底以來,4批抄底資金頂著洶湧的拋盤輪番發起衝鋒,但均被強大的空方主力無情鎮壓,市場陷入深度恐慌之中。以至於上周五市場成交大幅萎縮,已經沒有多少人再敢進場抄底。當僅僅依靠市場自身的力量已無法走出泥潭時,政策的強力救市已經刻不容緩。
上周回顧
4批抄底資金被剿信心處於崩潰邊緣
隨著指數一路下跌,抄底資金開始陸續進場,但從當前情況來看,雖然選擇的抄底對象不同,可先後出手的4批資金卻全線被套,難以順利出局。
第一批:抄底銀行股
銀行股在大盤指數中所佔的權重最大,再加上本輪調整中銀行股跌幅最大,因此,首批抄底資金看中了銀行股的超跌反彈機會。
2月27日,招商銀行25億股限售股上市,抄底資金當然不會放過這個機會,於是放手一搏,這其中還包括以私募大鱷李馳為首的私募基金。當天,招商銀行大漲4.87%,並帶動銀行股展開一輪反彈。然而,反彈僅僅是曇花一現,招商銀行、浦發銀行、民生銀行、工商銀行等在後來遭受了更猛烈的拋盤,上周銀行股股價紛紛創出新低,浦發銀行周跌幅高達17.75%,招商銀行周跌幅高達11.58%。這也宣布了第一次抄底行動的失敗。
第二批:抄底煤炭股
第一批抄底資金的失敗,並未打消後續抄底資金的決心,在國際油價屢創新高的時刻,煤炭股成為新的抄底目標。
上周二,大盤跌至4100點附近,此時抄底資金開始建倉以中國神華、中煤能源、國際實業、金牛能源為代表的煤炭股。當日,煤炭石油指數上漲2.26%,明顯強於大盤。
然而,煤炭股卻未能成為救世主,上周二的全面開花也只是曇花一現,至上周五收盤,除了神華、中煤能源等少數個股外,大部分煤炭股均創出了調整新低,如國際實業、神火股份、煤氣化等。
第三批:抄底中國聯通
隨著大盤首次跌破4000點重要整數關口,一個新的反彈契機似乎正在來臨。恰逢電信業重組呼之欲出,可能受益的中國聯通成為新的抄底目標。
上周四,中國聯通異軍突起,收盤前最後一個小時,中國聯通突然展開大幅拉昇,大買單不斷吃掉上方的籌碼,氣勢驚人。該股從大跌5個點以上,到上漲超過7個點,完成了一次絕地反擊,也帶動市場人氣回暖,推動大盤指數一度重返4000點之上。
然而中國聯通的強勢卻非常『短命』,上周五開市後中國聯通低開低走,第三次抄底行動宣告失敗,大盤連續第二天收於4000點下方。
第四批:抄底中石油
前三次抄底行動的失敗,使得抄底資金將目光聚集到兩市第一權重股——中石油上。上周五,中石油開盤就顯示出強勁的走勢,早盤的最大漲幅超過2%,下午1:30後,中石油再度強勁攀昇,巨量的買單通吃上方籌碼,盤中中石油一度上漲5%。
中石油的拉昇一呼百應,中石化、銀行股等板塊紛紛相應,大盤指數一度重上4000點。然而,洶湧的拋盤讓抄底資金無可奈何,最終大盤仍然未能突破4000點大關。
暴跌原因
多重利空打擊市場陷入深度恐慌
周邊市場連續暴跌,融資需求大幅增加,機構資金大舉撤退……正是在多重不利因素的打擊下,市場持股信心開始動搖,越來越多的投資者加入到拋售隊伍中。
新老基金難橕危局
今年2月初以來,證監會已經先後批准12只股票型基金發行。雖然管理層在近期大量批准新基金發行,但新基金的發行並不理想,與當年幾百億的發行規模相比,目前的新基金發行十分冷淡,為了完成發行,一些銷售網點甚至還動用了攤派的方式。
作為老基金,近期的贖回壓力也比較大,據中國證券報最新統計,在統計的共27只基金中,淨申購的家數為10家,淨贖回的家數為17家,申購贖回比接近1?2。贖回的壓力導致市場大量失血,老基金只能選擇賣票來應對贖回。
信心盡失私募公募齊唱空
面對連續暴跌,市場已經失去抵抗,上周滬指暴跌7.86%,而深成指更暴跌11.2%。這究竟是正常的調整,還是熊市來臨,已經成為擺在A股投資者面前無法回避的問題。目前,無論是公募基金還是私募基金,均對後市持悲觀態度。
公募基金的一位投資總監告訴記者,熊市已經來臨,公募也要考慮防守策略。私募人士也在各大媒體上發表言論,稱即使大盤反彈,之後還要下跌。
新浪網的最新調查顯示,認為熊市來臨的投資者佔調查人數的66.33%,具有壓倒性的比例。而對於在反彈中的操作策略的調查,選擇逢高減磅的佔調查人數的58.18%。
市場告急
下行趨勢隱現當心A股『熊出沒』
經過上周的下跌,滬深市場雙雙出現破位之勢,市場從多個方面來看,都已處於最危急的關頭。如果不采取緊急救市措施挽救行情,後果將不堪設想。
技術形態出現惡化
對於技術派人士來說,上周的兩大現象使得市場前景變得更加惡化。第一個不利信號是上證指數大幅跌穿60周均線,而60周均線的支橕曾在歷史上比較有效,始於1999年的大牛市中它曾兩次成為了多頭的生命線,分別是1999年12月最後一周和2001年2月的最後一周。而本次調整中,這一支橕也被多頭寄予了厚望,與年線一起組成了『雙保險』,但年線早在16個交易日之前就被空頭攻破,而60周均線苦苦支橕兩周之後終於在上周淪陷,股指將順勢再下一個臺階。
第二個不利信號出自深證成指,前期這一指數相比上證指數走勢獨立,當後者已經破位下行之時,深證成指依然保持較強的箱體震蕩,成為多方的希望,但在上周也是獨木難支,震蕩箱體下軌被有效擊穿,深成指在大形態上已經轉化為大雙頭,理論上的量度跌幅為5000點左右,即從15000點左右的箱底算起,將跌至10000點到11000點左右纔有技術支橕,而上周五收盤時深成指為13817點,因此技術壓力依然較大。
面臨全面轉熊的危局
毫無疑問,本輪調整至今已經初顯熊市征兆,自最高點算起,上證指數已經下跌了2162點,跌幅高達35.3%,深成指下跌5783點,跌幅高達29.5%,這些數據都超出了正常牛市調整的特征。
盡管跌幅已經不小,但是市場卻毫無止跌跡象,4批抄底資金全部被空方圍剿,股指面臨繼續大幅下滑的可能,而這對投資者的信心是個嚴峻考驗,將把市場推入全面轉熊的危局。
無論股民還是基民,在這輪調整中都損失慘重。據最新統計,排除調整以來上市新股的影響,兩市總市值已損失近10萬億元,而目前兩市總市值還不到30萬億元,我國2007年GDP也只有24.66萬億元,兩年大牛市聚集起來的人氣已基本消失殆盡,從中登公司數據顯示,目前日均開戶數已不足10萬戶,虧損累累的中小投資者已談股色變。
而記者從部分基金銷售人員處也了解到,新基金銷售狀況不太樂觀,很多老基民也開始動搖,准備加入贖回基金的隊伍,一旦市場繼續下跌,熊市開始成為基民的共識,一輪大規模的贖回潮將讓市場面臨崩盤的危險。
呼喚救市
拯救A股市場期待實質性利好
種種跡象顯示,僅僅依靠自身力量,A股市場已難以走出泥潭。當市場整體陷入恐慌,市場機制失靈時,若任其自由發展,股改以來各方努力營造的市場成果將面臨沈重打擊。
簡單政策已無法救市
事實上,不管管理層相關人士如何看待救市之舉,近幾周來政策面最大的變化就是新基金的加速審批,並被市場定義為救市措施。
連續六周,管理層周周都批新基金,但是期望基民拯救股民顯然不太現實,畢竟基民的承受能力弱於股民,目前新基金發行的窘境就足以說明問題。從央行二月的金融數據來看,大量資金寧可回到銀行的存款賬戶上,也不敢輕易再涉足資本市場,因此新基金的發行已經不能對救市有任何作用。
而全國政協委員、中央財經大學證券期貨研究所所長賀強向媒體表示,現在不是靠一兩項政策就能救市,現在這個點位上即使拋出股指期貨,也不一定能使指數再上去。
業內人士也認為,現在的關鍵是恢復投資者對市場的信心,尤其是對藍籌股的信心,因為藍籌股對股指影響重大,其上漲和下跌的市場意義更大,與此同時,藍籌股是中國股市中值得長期投資的品種,本應該受到中小投資者的青睞,卻因為巨額圈錢行為挫傷了投資者的持有信心。
危急關頭需要救市組合拳
如果要成功救市,何種措施纔能真正恢復投資者信心呢?業內人士認為必須在三大方面下工夫。
一是降低市場交易成本,增強市場交易活躍度。A股的交易成本在全球市場都屬於較高水平,其中又以印花稅最為明顯,如果說去年的提高印花稅措施起到了降溫作用,那麼當市場即將跌入冰點之時,順勢降低也是合理之舉。事實上,有關這一問題,本次兩會期間已引起了不少委員的提案和關注,解決的呼聲較高。
二是遏制上市公司圈錢衝動,為市場提供一個休養生息的環境。去年A股是全球市場融資額之首,完全是借了大牛市的春風,而如今股指暴跌,投資者不賺反虧,有些虧損還非常嚴重,此時上市公司再伸手要錢顯然不合時宜,也有『殺雞取卵』之嫌。出臺相關法規有效措施遏制上市公司的圈錢行為已刻不容緩,如果非要等到再融資和首發新股跌破發行價時再出手,將是一個多輸的結局,恢復市場信心的成本更高。
三是引入更多的機構資金,重新恢復市場的供求平衡。發行新基金固然是一種方式,但這是一種吸引中小投資者的方式,未必能獲得成功,因此引入機構資金的作用會更加明顯,比如加速推出專戶理財政策就應該比較有效。
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