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倍受矚目的黃金期貨2008年1月9日在上海期貨交易所正式上市。根據規定,個人投資者可以通過期貨公司參與黃金期貨交易。因此,黃金期貨的上市,吸引了不少個人投資者的廣泛興趣和積極參與。
行情大起大落
防控風險尤為重要
據了解,近期到期貨公司諮詢和開戶的個人投資者明顯增加。這些個人投資者大多數都是股票市場的積極參與者和巨大獲利者。
『從上海期貨交易所前三個交易日的黃金期貨交易行情來看,把期貨當股票炒、把黃金期貨當黃金股票炒,風險極大。』天津市規模最大的期貨公司——津投期貨經紀有限公司總裁李唐告訴記者,『跟股票投資最大的區別就是,黃金期貨作為一種期貨品種,采取的是保證金交易,投資者只需要投入不到10%的資金,就可以做100%的投資,因此,不僅價格波動具有放大效應,盈虧額度也被放大了10多倍。』
據了解,1月9日,黃金期貨最高曾漲至10%漲停,不乏有新入市的投資者以此價格買入。1月10日,黃金期貨最低跌至5%跌停。黃金期貨上市當日買入並持倉過夜的投資者就面臨較大的浮動虧損。
李唐告訴記者,在我國歷來就有藏金的習慣,在目前通脹壓力非常大的情況下,具有保值增值屬性的黃金無疑將成為投資者的新寵。同時黃金期貨作為商品期貨的一員,其保證金放大效應所帶來的高收益也對投資者產生著巨大的吸引力。但高收益也意味著高風險,黃金期貨對於投資者來說可謂是風險與機遇並存。具有與原油價格高度關聯的黃金將成為廣大投資者抵御金融動蕩最好的避險工具。但黃金期貨保證金交易的杠杆效應同時也放大了黃金投資的風險。作為黃金投資者,必須合理地做好資金管理,控制好持倉風險,以完善的交易計劃來迎接『黃金』時代的到來。預計短期內黃金期貨市場仍將持續震蕩,建議投資者控制倉位,保持觀望心態,謹慎操作。
門檻高專業性強
更適合專業人士
據了解,上海期貨交易所設定的黃金期貨交易單位為1000克/手,遠高於原先計劃的300克/手。上海期貨交易所相關負責人表示,提高交易單位是不鼓勵風險承受能力不足的投資者參與黃金期貨交易,但方便機構投資者參與,也有助於國內外市場接軌。
相比紙黃金2000元的投資門檻,黃金期貨需要的資金量要大得多。以國內現貨金價每克200元粗略估算,黃金期貨每手合約價值約從6萬元上昇到了20萬元,按照模擬交易的最低保證金比例7%來計算,每手合約至少需要繳納保證金1.4萬元。期貨公司還要提高保證金比例3到5個百分點,實際資金需求至少兩萬元。
李唐認為,目前市場上的黃金交易品種主要是實物黃金和紙黃金,此外還有黃金期權。黃金期貨上市後,百姓的投資品種將增至4種,但是黃金期貨和黃金期權屬於高風險品種,更適合專業人士,普通投資者炒金宜選紙黃金。對於普通投資者來說,期貨投資專業性還是偏強。
上海期貨交易所負責人說,黃金生產、加工、貿易企業,金融機構及廣大投資者都迫切需要合法而高效的渠道來規避黃金現貨市場價格風險,這三大主體是黃金期貨的主要服務對象。
為股指期貨練兵探路
『黃金期貨搶跑,突顯有關方面將其作為期指探路者的考慮。作為兼具金融和商品多重屬性的貴金屬,黃金期貨之所以能快速登陸上海期貨交易所,除了黃金現貨市場對做空機制有迫切需求外,主要還是因為黃金期貨具有商品期貨屬性,而上海期貨交易所在銅、鋁、鋅等有色金屬商品期貨運行方面積累的經驗,無疑有利於黃金期貨的平穩著陸。』李唐這樣認為。
此外,他認為,在市場目光都高度聚焦於股指期貨的背景下,為確保期指安全平穩登陸中金所,在期指推出前,管理層於仿真交易之外,讓黃金期貨這個准金融期貨品種充當探路者,不僅可以測試和檢驗市場,也可以發現問題、完善制度,從而為期指安全上市和平穩運行積累經驗。(宋德松)
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