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今天多方終於沒有守住年線的支橕,滬指跳空低開之後就一路下跌,輕松跌破了4466點的年線點位,引發了盤中的大幅跳水,跌破了4400點,雖然尾市有所反彈,但最終仍以下跌156.89點,跌幅3.47%收盤,同時成交量出現放大,滬市金額超過1100億元,表明有恐慌性殺跌盤出現,總體來看,多方今天再度失手年線意味著弱勢還沒有改觀,但決定指數方向,最關鍵的因素則在於權重指標股的走勢,如銀行、地產、大盤藍籌等還具備多大的下跌空間等,圍繞年線上下震蕩仍是主要的運行格局。操作中,保持合理的安全倉位,對題材類個股進行適量的運作,仍是短線投資者較好的策略,如高送配、農業、創投、醫藥等,而對於中長線穩健的投資者,耐心等待趨勢的明朗是最好的策略。
焦點一:年線是否屬於有效跌破?
在春節之前,滬指第一次跌破年線,引發了一根超級大陽線的反彈,但隨後就偃旗息鼓,震蕩了兩周,期間再度觸及年線也出現了一定的反彈,但是無奈沒有成交量,沒有推動指數上行的指標股的走強,多方的力量顯得力不從心,雖然昨日在第三次跌到年線附近產生了一定的反彈,但是今天的中大陰線的出現充分表明年線已經失守,那麼這一次是否是真正跌破,是否還會出現節前的大陽線反彈?我們認為,短期內,滬指有望出現一定的技術性反彈,回抽年線,但力度與上次相比將大幅度降低,一方面,年線已經受到了三次衝擊,再一再二不再三,前兩次都有逢低買盤的出現,而這一次逢低買盤將受到市場信心的衝擊。另一方面,市場幾乎找不到什麼可以推動指數上行的力量,權重指標股的全線破位,不斷創出新低的走勢表明又一輪下跌已經來臨。因此,我們認為,即使有反彈,空間也不大,屬於投資者降低倉位的時機。
焦點二:增發擴容是否能夠減少?
浦發銀行的跌停是本輪大跌的導火索,巨額再融資傳聞則是誘因,可以認為,在中國平安1700億元的擴容之後,浦發銀行的增發更沈重打擊了市場的信心,還有就是今天大秦鐵路的跌停,也是受到擴容的傳聞打壓。同時,中石油再創上市新低,地產全面走弱等等,對於這種走勢,我們認為,由於一月份CPI的高企,市場擔心中國央行近期再度上調存款准備金率乃至加息,導致了拋售的增大,而最終重要的則是擴容的影響,金融股近期也受到了龐大的限售股解禁壓力。按照上月底收盤價計算,2008年將有13家上市銀行約5325億元市值的限售股解禁壓力釋放出來。從時間分布來看,流通壓力集中在2月和5月,合計佔全年解禁股份的62.6%。而從整個2008年全年的解禁股總數來看,壓力更大,總規模達到1353.64億股,解禁總額約為29805.2億元。而從2007年『小非』累計減持來分析,總規模有26.09億股,市值合計約471.27億元,『大非』累計減持16.50億股,市值合計約237.92億元,可以看到,『小非』減持的比例明顯要高於『大非』,因此,總體來看,大小非的減持壓力,大盤權重股的增發擴容壓力,以及政策的緊縮手段等等都對市場造成了直接的壓力。,我們認為,短期而言,對於浦發銀行、中國平安等的增發,管理層是否出臺相應的措施,則是穩定和恢復人心的重要手段。
焦點三:題材個股還能持續多久?
整體來看,指數只是受到權重品種的走弱纔向下尋求支橕,但對與很多個股來講,並沒有出現太大的拋售,尤其是已經調整了半年之久的補漲題材類個股,如近期的農藥、醫藥、創投等,還有今天表現出色上海本地股等,都有資金快速流入。因此,從操作策略上看,雖說股指在年線附近仍有震蕩要求,但中線繼續走弱非常明顯,投資者在後市不明朗之際,應注意大盤和個股要區別對待,需耐心等待局勢的明朗。尤其是對於題材股的炒作,必須要規避注漲幅很大的題材股的風險,而緊跟新出現的題材股的機會,如上海本地股等。
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