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宏源證券分析師認為,三維通信在收入規模上與行業內第一梯隊差距較大,但公司在經營過程中更為注重經營效益,毛利率和淨利潤率水平已經和京信通信、國人通信相差不大。預計公司未來三年復合增長率為38%,給予『增持』的評級。
公司的主營業務包括無線網絡優化覆蓋設備及解決方案業務、網絡測試系統業務和其他業務。其中,無線網絡優化覆蓋設備及解決方案業務佔主營業務收入和毛利的比重均是最大的。
受益於城市化進程、電信運營商網絡建設等因素,國內移動通信網絡優化覆蓋市場在今後幾年將會有較好的增長。公司是行業內第二梯隊中的領先廠商。由於網絡優化覆蓋市場競爭激烈,預計未來國內無線網絡優化覆蓋市場的集中度還可以進一步提高。收購紫光網絡後,三維通信的無源射頻產品的產能大為提高,紫光網絡將擴大公司的銷售規模和影響。此外,在未來的數字電視發射設備市場中,同頻轉發設備和中小功率發射機的需求量將會很大,這也將給三維通信帶來較好的發展機遇。
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