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春節前夕,在A股跌了個透心涼之後,塵封達5個月之久的股票型基金批文終於在千呼萬喚之中橫空出世。受新股票基金獲批等利好消息刺激,A股大盤在一片冰天雪地之中拔地而起,滬深300指數2月4日大漲8.27%,創歷史最大漲幅,充分顯示了證監會基金部在發放新基金批文方面的神奇威力。
經過近兩年來氣勢磅礡的單邊上漲,A股市場進入高估值時代,近幾個月大幅震蕩成為家常便飯,這與管理層對資金流入節奏的把握密切相關,而新基金發行與老基金分拆又成為最有效的調控工具。目前,在證監會基金部等待批准的新基金至少有六七十只,而南方盛元與建信優勢動力在除舊迎新之際拔得頭籌,可謂匠心獨運,意味深長。
新基金批文威力大
出門要看天氣,投資要看政策,在新興加轉軌的A股市場,對政策面的分析與理解顯得尤其重要。從長期看,股票投資價值主要由基本面決定,但在中短期內則取決於市場上股票和資金的供給狀況,這就是股票市盈率在熊市低於15倍仍然不漲,在牛市高於60倍還在狂昇的重要原因之一。
在A股市場,證監會發行監管部負責上市公司融資的審批,決定著股票供給的多寡;證監會基金監管部掌管著基金發行的審批,在很大程度上決定著資金供給的多寡。觀察這兩大部門的政策動向,對於市場動向分析相當重要。
今年1月21日,中國平安發布公告,決定融資1600億元,意味著股票供給將大幅增加,而新基金的發行卻一直處於停滯狀態,股票發行大於資金供給,導致股市暴跌。2月1日,南方盛元與建信優勢動力兩只股票基金雙雙獲批,中國平安事件同時受到輿論的廣泛批評,股市立即轉危為安,基金部再次為股市上漲立下首功。
『老伙計』勇當急先鋒
自去年以來,證監會基金部一直通過對新基金發行和老基金分拆的嚴格調控,巧妙地掌控著市場行情的運行方向,而新年首只股票基金批文花落南方基金,則更顯示出精心選擇的藝術。在基金規模近年大躍進式爆炸性增長的過程中,證監會基金部對於以南方基金公司為代表的基金業的『老伙計』們倚重有加,這也是多年來基金業敢於打破各種條條框框的約束,不斷向上突破的重要經驗。
南方基金公司總經理高良玉,1965年生,1991年至1993年在央行金融管理司股票處工作,1993年至1997年11月任證監會發行部副處長,1998年3月任南方基金副總經理,1999年3月起任南方基金總經理,敢作敢為,是中國基金業10年來的標志性人物。
高良玉的經歷相當不凡。據《財經》雜志報道,在高良玉任職證監會期間,證監會紀檢部門曾接到北京市檢察院的通知,時年30歲的發行部副處長高良玉涉嫌受賄。按照檢察機關提供的情況,高良玉涉案的緣由是向擬上市企業購買原始股,上市之後賣出,賺取差價。不過『由於情節較輕』,最終檢察機關同意證監會自行處理此案,但提出要求:高良玉絕不能在證監會繼續工作。不過,證監會最終沒有按檢察機關提出的意見進行處理。高良玉繼續在證監會工作,直至後來進入南方基金。
10年來,南方基金經歷了『基金黑幕』、『深高速事件』、『貨幣基金危機』、『基金經理老鼠倉』、『上電轉債門』等幾次風浪,卻每次都能處驚不變,化險為夷,在獲取新基金批文方面不受任何影響,用鐵的事實證明了『發展纔是硬道理』,只要把基金規模做大,所有的問題都可以在發展中迎刃而解。中國基金業的10年發展史,同時也是南方基金作為領頭羊的開拓史,南方基金已經成為中國基金業的一個標志。
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