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公司業績預增雖在意料之中,但遭遇暴跌的股市的確需要公司業績提振士氣。
中央財經大學政權研究所所長賀強長期研究的成果之一是——發現中國的股市自2005年新一輪牛市啟動之後,出現了與經濟發展相匹配的狀態。這意味著公司業績上昇將成為股市上揚的直接推動力,在中國股市經歷了兩年的暴漲之後,不少分析機構認為,回歸經濟發展的核心標准即GDP的發展速度,以及依靠上市公司業績增長來判斷股價,將是市場全面理性的最終表現。
349家公司業績預增100%
1月31日,兩市924家上市公司對於去年年報的業績情況進行了預測,其中預增業績增長的有587家,預虧公司108家,值得注意的是,預增公司中有349家上市公司的業績預增超過了100%。分析人士認為,2007年市場出現了猛牛加速的行情,但不少上市公司在經歷了年中『5·30』的調整和下半年的市場跌宕之後,超過100%的業績情況,是市場綜合操作的結果。
西南證券發布最新報告顯示,2007年業績預增的上市公司中,548家已經預告了淨利潤增長幅度或幅度區間、或具體數額或數額區間,6家公司沒有預增的數據。按照保守估計的原則,以預增幅度區間的下限計算,並對比2006年淨利潤額,預增公司將在2007年年報中合計增加淨利潤額為1878.97億元。
2008年成分水嶺
東方證券策略分析師張揚表示,對於2007年上市公司業績和2006年度相比,淨利潤出現了上漲放緩的態勢。
上司公司的年報公布仍在進行當中,但總體的亮點已經不夠鮮明。尤其對比2007年前兩個季度的高歌猛進,整體利潤水平呈現放緩之勢。在預增公司中,如果扣除各種資產重組尤其是相關財務運作收益和臨時甩賣股票帶來的投資收益,實際上大致不超過100餘家公司業績超過100%。
2008年股市起伏跌宕,或將成為上市公司業績的分水嶺。
『對於那些資本市場操作較多的上市公司來說,自然面臨市場不好業績無法增長的問題,主營業務纔是各家公司的盈利所在。』前述分析師表示,2008年上市公司將面臨一個完全不同的發展局面,不過,宏觀經濟的總體向好是業績增長的大背景,不需要為業績過分擔懮。
『股市在過去的一年預支了上市公司幾年的業績,這樣的情況不太可能再發生了。目前市場的共識是,10%左右GDP的發展速度將成為上市公司業績和股價的參照,或者小幅溢價的出現也有可能。』
還是牛市?
1月份滬市千點下跌令市場目瞪口呆之餘,對於牛市的信心也出現了動搖。
民族證券分析師馬佳穎表示,目前的點位或許仍不是管理層『心儀的點位』所在。根據相關數據統計,『5·30』時,政府出手救市時股價的平均PE在30倍左右,以這個指標計算,目前市場的平均PE在36倍左右,仍有下挫空間。而銀河證券基金研究員王群航則表示,當年線被跌穿之時,往往意味著新的機會湧現——綜合看來,在外圍國家政府紛紛出手救市之時,距離管理層為市場輸送『士氣』已經不遠。
『深幅跌宕雖然存在,但是總體做多的士氣並沒有完全消失。』渤海投資秦洪也表示,做多的力量仍在,而年報業績浪所促發的熱點將會次第展開。
秦洪表示,此前公布業績預增的渝開發、錢江摩托等高開後封漲停,顯示出了業績高增長公司仍受市場追捧。而那些業績可持續性成長的股票種類,以及機構重倉的品種仍將受到市場的關注。
一是有著高送轉預期的個股。二是對於業績的可持續性增長的個股,主要是從當前公開信息中推導出上市公司業績的可持續性信息,尤其是那些在近期大手筆購並以及2007年下半年或2008年有新項目投產的個股,它們的業績可持續性增長預期相對強烈。
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