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在萬科A、中信證券、金融街等龍頭公司公開增發相繼『破發』後,A股市場再融資進入『後破發時代』。『一邊如烈火,另一邊卻成了冰窟』,是近期市場的鮮明寫照,上市公司圈錢『競賽』,遇上了投資者『用腳投票』,引發股價雪崩,增發『胎死腹中』也就不足為奇了。
都是『破發』惹的禍
光華控股今日公告稱,依據公司《2007年度非公開發行股票方案》中關於有效期的規定,本次定向增發方案將於2月2日失效。鑒於相關部門要求的『首先完成吉林常青房地產有限責任公司股權過戶事宜』延誤了非公開發行材料的上報時間,並且本次定向增發募集資金擬購買股權並投資開發的項目以及非公開發行政策均發生了變化,與會董事同意2007年度定向增發方案到期後失效並建議公司考慮其他方式,解決公司與實際控制人的同業競爭問題。
去年1月18日,光華控股表示,公司擬定向增發不超過7000萬股A股,第一大股東新時代教育發展有限責任公司將認購不少於總量的50%,發行價格擬定為不低於公司第五屆董事會臨時會議決議公告前二十個交易日收盤價均價的90%,計劃募集資金2.1億元。
另據黔輪胎A今日公告,公司擬定向增發不超過6000萬股,而2007年2月2日股東大會決議自議案經臨時股東大會批准之日起12個月內有效。目前,上述股東大會決議有效期截止日將至,本次定向增發籌備工作尚未取得實質性進展,預計在有效期內將不再有實施的可能性。日後公司若有再融資計劃,將召開董事會重新審議有關事項並提交股東大會審議。
其實,仍未實施增發預案的上市公司面臨的尷尬纔剛剛開始,包括銅陵有色、晉西車軸、領先科技等上市公司都面臨著破發的考驗。數據顯示,截至2007年12月4日,有25家未實施增發的公司股價『破發』。如果這部分公司股價今後一段時間走軟,其增發方案將不得不進行調整,否則增發難以順利完成。
機構參與熱情驟減
據天相投資統計,截至昨日,2007年實施增發(包括公開增發和定向增發)的上市公司共有189家,目前股價低於增發價格的公司有24家,佔增發公司總數的12.70%,折價幅度大約在0.07%-32%之間。在這24家上市公司中,有18家公布業績預增公告。
在2007年上半年,大盤指數快速昇高,帶動個股大幅上漲。於是,增發這種成本低廉、耗時較少的融資手段在2007年上市公司中普遍實施。但恰恰是大盤6124點再次大幅調整的時候,上半年受到恩寵的地產、金融、有色金屬等板塊遭受重創,甚至股價出現『腰斬』。
因而,這些『破發』公司中,以地產、有色、造紙類公司佔較大比例。例如,萬科A於2007年8月24日實施定向增發時的增發價格是31.53元,而昨日萬科A的收盤價已被調整到26.05元,5個月後折價17.38%。在這24家增發『破發』公司中,以振華港機折價最大,達到約31%,而天音控股、三房巷和康美藥業等公司的『破發』幅度也都在20%以上。
市場對增發申購的熱情消減不言而喻,保利地產、金發科技等公司的公開增發網下配售比例都低於10%。
最為有趣的是,名流置業的公開增發因網下申購熱情消減,社保基金一一二組合中簽率高達93.02%,獲配6046.359萬股,佔此次增發股份總數的30.7%。因持有名流置業股份佔總股本的7.26%,致使社保基金一一二組合舉牌收購。而昨日14.5元的收盤價較15.23元的增發價,讓社保基金一一二賬面虧損4413元。
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