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今日,深證中小板市場又有兩只新股網上發行,山東如意(002193)、武漢凡谷(002194)首次上網定價發行1600萬股、4304萬股,發行價分別為13.07元、21.1元,投資者可申購。
山東如意主要從事精紡呢絨的生產與銷售,以羊毛為主要原材料,產品應用於正裝和制服,目前年產能700萬米。根據海關統計,2006年公司出口產品單價居行業首位,高於行業平均值21%。自有品牌『如意』是我國紡織行業『中國名牌產品』、『中國馳名商標』、『重點培育和發展的中國出口名牌』三項獲得者。
由於產能過剩,呢絨行業長期低迷。不過,從06年起該行業受益於國內服裝消費快速增長和國際市場產業轉移,需求明顯增加。07上半年國內呢絨產銷量同比增長80%,然而國際羊毛成本上漲超過60%,使行業效益未能出現明顯改善。
公司募集資金項目『功能性及生態毛織物項目』集中發展高檔精紡織呢絨,並進一步加強國際市場拓展,達產後產能將增加50%。中信證券預測公司07-09EPS0.51、0.69、0.75元,合理估值區間15.18-16.56元。國泰君安預測上市價格應在23元以上。
武漢凡谷是研制、生產、銷售和服務移動通信射頻器件的制造商,產品用於移動通信基站天饋系統射頻前端——負責信號的過濾及隔離,應用於2G、3G等各種制式標准的移動通信系統。盈利模式為全球領先的移動通信系統集成商如愛立信、諾基亞西門子等提供器件和服務,移動通信系統集成商采購產品後與其他子系統及器件組成移動通信基站。
武漢凡谷近3年收入、淨利潤分別復合增長62.3%、59%,市場份額從2004年的5.12%提高至2006年的8.8%。產能是射頻器件制造商收入增長的基石,雖然公司2007年產能達55萬套,但仍無法滿足客戶的需求,募集資金項目在未來3年將使公司產能逐步提高至150萬套,2011年全部達產後每年新增銷售收入15.2億元,淨利潤2.8億元。
國泰君安預計公司收入未來5年將復合增長27.5%,預計2007-2009年EPS分別為0.93、1.27、1.47元,合理價格36.13-38.18元。
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