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在最低下探到5574.84點之後,受銀行股走強帶動,股指探底反彈不僅結束了連續4個交易日的調整,而且,滬市反彈大漲106.06點,有望鼓舞作多人氣進一步恢復,為市場及個股的進一步技術性反彈,帶來積極促進。操作上市場機會主要集中在藍籌股及超跌股中,從銀行股逆市崛起大漲來看,本輪大牛市以來漲幅較小的權重績優強勢藍籌股,相應展開技術性反彈機會較大,比如皖通高速等就很值得密切關注。
一、三大因素引發周二探底反彈,機構防御性操作策略的盛行,導致低位、低價、權重績優藍籌股,短線技術性反彈機會較大。
就短期而言,三大因素導致周二的反彈,第一從技術層面看,30日均線在5560點附近,對股指下探產生了重要的支橕;9月3日至9月28日區間震蕩箱頂在5560點,區域震蕩平臺對股指也將構成重要支橕;9月28日的上跳缺口在5560點附近,與30日均線非常接近,周二的下探長影線已經封閉了大部分上跳缺口,導致部分技術性抄底資金入場,最終引發市場探底反彈。第二,從機構運做的角度看,一線藍籌和三線題材股在連續調整後,短期有利用震蕩探低成本的要求,尤其是藍籌股前期介入成本較深,短期的技術性反彈有望推昇市場展開同步技術性反彈。第三,港股在周一大跌1092點之後,周二下午收盤大幅反彈1003點,港股的強勁表現刺激帶H股的權重績優藍籌股走強,比如交通銀行、工商銀行等藍籌的走強,就對股指上漲貢獻較大。隨著周二反彈的展開,市場和個股的技術性反彈有望延續,多空的反復爭奪可能會使大盤短期在5500點至6000點在之間反復震蕩,在這個過程中對於機構的防御性操作策略,投資者應有進一步深刻認識。
客觀來看,由於今年前10個月超級牛市的異常強勁,很多機構早已經超預期實現全年收益目標,隨著股指的高企、市場平均市盈率逼近70倍,在『十七大』結束後,時間方面又臨近年底的特定階段,尤其是未來『港股直通車』、『股指期貨』在何時推出的不確定因素增多,防御性操作策略漸成機構共識。從市場表現看,部分機構兌現利潤,其結果就導致煤炭、有色等漲幅巨大的高價一線藍籌股出現大跌,周二這些品種雖然探底劇烈震蕩後有所回昇,但籌碼松動帶來的階段性震蕩難免。在一線藍籌之外,部分連續調整的弱勢題材股,在股指期貨推出日益臨近的背景下,由於缺乏資金關注,也出現了連續調整,其間雖有個股展開技術性反彈,但整體的操作難度相對較大。一線藍籌及三線題材股的下跌,加上權重股連續表現疲軟,導致市場連續4個交易日出現調整,這種走勢在本輪大牛市中是非常罕見的,切切實實提醒投資者防范中期階段性風險已非兒戲。這就使低位、低價,未來上漲潛力大,長期走勢處於大型潛伏底的滯漲藍籌成為機構防御性作多的主要目標,銀行股上漲就是這個道理。同樣的道理屬於傳統優質防御性行業的皖通高速,短期走高上攻的潛力也非常值得關注。
二、行業較高景氣度,為價值低估高速藍籌崛起注入強大動力。
上半年由於宏觀經濟的高景氣度運行,全國公路貨運、客運周轉量同比累計增幅分別為16.9%和11.9%,均遠遠高於去年同期和市場普遍預期,呈現快速增長的勢頭。據有關權威機構預測,下半年經濟仍將保持較為強勁的增長勢頭,消費加速、投資衝動依舊。居民消費能力的快速增長帶動了汽車、尤其是乘用車銷量的快速增長,從上半年的數據來看,汽車銷量同比增長23.7%,預計全年增長幅度將在20%以上,將直接拉動高速公路車流量的增長。
而據預測,我國的汽車保有量到2020年將超過1億輛,大約是目前的4倍。我國每百個家庭目前擁有汽車僅3輛左右,增長潛力巨大。在高速公路車流量預測方面:目前主要公路通道的平均交通量15000輛/日;預計到2010年30000輛/日,2020年將達到56000輛/日,京滬等主乾通道10到13萬輛/日,未來五年車流量的復合增長率為14.9%,2010年到2020年的復合增長率仍將達到6.45%。我國高速公路行業較高的景氣度,推動了相關上市公司實實在在的業績增長,整個行業相對較低的市盈率,明顯屬於藍籌中的『價值窪地』,在年底階段機構青睞防御性藍籌的大背景下,皖通高速這類潛力品種的大爆發隨時會脫韁而出。
三、低位、低價、滯漲高速藍籌大爆發在即。
從周二低位、低價、滯漲的銀行藍籌大幅走強顯示,在股指期貨推出日益臨近,機構偏重防御性操作的背景下,300指數股中,具備低位、低價、滯漲等特性的績優藍籌股,短期在市場技術性反彈中,蘊藏較大爆發性上攻的機會。實戰出擊皖通高速(600012):安徽省唯一一家公路類上市公司,作為國內為數不多的能夠自主開發、維護高速公路聯網收費系統和綜合信息系統的公路類上市公司,受到國家產業政策的大力扶持。值得注意的是,滬深300權重指標股藍籌之一,由於在本輪大牛市中整體漲幅極其有限,同大盤指數相比嚴重滯漲,在股指期貨正式推出前,隨時會受到機構猛烈攻擊。另外,公司大股東在股改時承諾,未來將支持公司收購總公司公路類優質資產,在藍籌資產收購不斷造就大牛股的背景下,潛在題材較為豐富,中長期上漲潛力和空間較大。走勢上近期橫向強勢震蕩,拒絕跟隨大盤同步調整,表現出較為強烈的上攻欲望,周二隨大盤同步探底回昇後,短期爆發性猛烈上攻呼之欲出。
風險提示:在牛市中的大幅震蕩過程中,不敢追漲價值窪地個股,不敢持有底部爆發品種,輕易拋售珍貴籌碼,將會遇到踏空的風險。
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