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10月11日,中國證監會主席尚福林在『中法基金發展與監管高層論壇』上透露,2007年1至9月A股市場融資約4779億元,日均交易額超過2000億元,均為市場建立以來新高;截至9月底,上市公司1517家,股票市場市值達到約25萬億元,股票市場市值為GDP的120.39%。他認為,資本市場在經濟生活中的影響日益顯現,但資本市場提昇運行安全與效率任務艱巨。
尚福林說,過去短短幾年中,我國資本市場的市值、交易量、指數、開戶賬戶、融資量等都呈現倍數級增長,對市場運行安全與效率提出很大挑戰,必須對現行發行、交易、清算、過戶、賬戶管理、信息披露等運行制度進行改進和完善,提高市場效率,使市場功能得到有效發揮。
談到市場融資功能時,尚福林表示,我國直接融資和間接融資比例不合理問題還很突出。今年1-8月中國股市融資只佔新增貸款的9.25%;公司債券市場不發達,市場規模僅為4500億元,遠低於發達市場的平均水平。為此,證監會將一方面繼續吸納符合條件的公司上市,采取措施增加流動性股份的比重,穩步發展股票市場;另一方面,大力推動公司債市場的發展,爭取在較短時間內擴大債券市場的規模和比重。
『截至2007年9月底,機構投資者持股市值佔已上市A股流通市值的35.45%。機構投資者的市場影響力明顯增強,基本改變了長期以來中國資本市場以散戶為主的投資者結構。』尚福林說,『內地市場上市公司的結構也正在改變。截至2007年9月底,滬深300指數的300只樣本股總市值達到約19萬億元,佔滬深兩地總市值的74.15%。』
尚福林還明確表示,必須加強和充實監管力量,嚴格執法,強化對市場違法違規行為的查處力度,提昇監管有效性。他說,伴隨市場的發展和擴大,市場違法違規和損害中小投資者利益的行為呈現出一些新的變化和特點,具有更大的隱蔽性、復雜性和欺騙性。
尚福林對中國資本市場發展總的判斷是:總的看來,我國資本市場仍處在發展的初級階段,『新興加轉軌』市場的特征明顯。一方面,經過十多年的發展,中國資本市場已經初具規模,在國民經濟中的作用也日益顯著;另一方面,與經濟社會發展的現實需要相比,現階段中國資本市場的基礎性建設還比較薄弱,並在很大程度上制約著市場的健康發展和其功能的有效發揮。
尚福林說,加強市場建設,夯實基礎,仍將是今後一個時期推進資本市場發展的重心所在。
尚福林在此次論壇上還重點提及了投資者教育問題。他說,深入開展投資者教育,提示投資風險,增強投資者風險意識和自我保護意識,將是中國資本市場健康發展所必不可少的一項長期性基礎工作。近幾年,隨著市場的活躍,參與股市交易的投資者范圍不斷擴大,特別是新入市的個人投資者增長較快。由於新投資者對證券產品缺乏系統了解,對市場風險缺乏足夠認識,因此必須持續深入做好投資者教育。
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