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1開放了二千年
在9月底英國Z/Yen調查公司公布的全球金融中心指數(GFCI)排行榜中,倫敦再次雄踞榜首,在人纔、商業環境、市場准入、基礎設施和總體競爭力5個方面得分均高於紐約,並且兩者之間的差距較今年3月份公布的指數拉大。
倫敦緣何成為頂尖國際金融中心?
懷揣著這樣的疑問,記者於9月底前往倫敦找尋答案。而倫敦金融城(City of London)無疑是這次答疑之旅的起點。
倫敦金融城因為原有的面積僅一平方英裡,被倫敦人親切地稱為『一平方英裡』(the Square),雖然面積不大,但這裡卻承載了千年的歷史。
公元43年羅馬人抵達英國後,在泰晤士河畔修築城牆,建立了一個聚居點取名為倫迪尼烏姆(Londinium)。經過將近2000年的發展,成就了現在的倫敦金融城。其間,倫敦金融城經歷過1666年的倫敦大火和以後的重建。
倫敦金融城中巴洛克風格的聖保羅大教堂就是在倫敦大火後重建的。倫敦證券交易所就坐落在聖保羅大教堂旁。現在倫敦金融城保留著皇家商業交易中心、有『針線街上的老婦』之稱的英格蘭銀行、倫敦金融城市長官邸大廈之屋、倫敦大火紀念塔、倫敦塔等經典建築。
在英格蘭銀行以東不遠處,就是倫敦金融城的新地標——綽號為『酸黃瓜』的瑞士再保險大廈。瑞士再保險大廈斜對面就是外觀備受爭議的勞合社保險大廈。
倫敦金融城目前常駐人口只有8000人,但每天有30多萬人來倫敦金融城上班。從上午6點至9點到下午4點至8點,倫敦金融城的對外交通是全球最繁忙的。
走在倫敦金融城的大街上,你會聽到美國、加拿大以及澳大利亞的口音,你也會看到亞洲、非洲和拉丁美洲的面孔。
『在很多方面,倫敦一直都是開放、國際化的地方,即使在1800年前的羅馬統治時期,倫敦也是國際化的交易中心。在你周圍的街道上,你會聽到古代的英國人說著英國的方言,許多羅馬士兵和管理者說著拉丁文。在市場上,你可以發現來自羅馬帝國的木材、酒和香料。』倫敦金融城經濟發展辦公室城市事務主管傑瑞米·芬(Jeremy Fern)在倫敦金融城市長官邸向記者介紹道,『如果回到英國歷史的中古時代,在這裡不僅可以買到來自歐洲的皮毛、葡萄酒、啤酒、香料,還可以買到來自地中海、中亞的商品,甚至包括從絲綢之路運來的中國絲綢。』
隨著國際貿易的發展,銀行應運而生。最初是意大利北部的倫巴底人建立了銀行。這些意大利銀行家來到倫敦,成立了國際貿易銀行。他們的副業是貸款給英國王室,用於英國與法國開戰的開支。
有意思的是,在法國,這些意大利銀行家的表親們放款給法國的國王。在工業革命期間,倫敦利用其資本和專業知識為全球工業發展、縱橫南美的鐵路基礎設施,以及電報電纜融資。
進入20世紀,在第二次世界大戰結束後,當時很多人以為,倫敦將會一蹶不振,甚至可能會崩潰。但是倫敦金融城卻奇跡般地挺過來了。
美元在歐洲的廣泛流通使得歐洲美元市場的發展成為可能。馬歇爾計劃(第二次世界大戰後美國援助歐洲的計劃,也稱為歐洲復興計劃)的實施帶來了上億美元,這些巨額美元在歐洲被消費、流通。
當時,美國大約有80萬士兵在歐洲,他們使用的是美元。通用電氣、瑪氏等美國公司也著手建立歐洲網絡。美元成為歐洲第二大非官方的貨幣。
在20世紀60年代初,一群國際銀行家們(他們大多數在倫敦,少數在法國)或偶然或通過協議,將這些美元聚集起來並打包,從事美元存貸款業務。這就是歐洲美元市場的開始。
隨後,歐洲日元市場、歐洲法郎市場、歐洲歐元市場紛至沓來。政府、跨國公司以及國際性組織都能在倫敦快速、便利地融資。
2 『大爆炸』功不可沒
『近20年來,倫敦鞏固了其作為全球金融中心的地位,這裡有國際化的所有權、國際化的人纔和國際化的管理。』
倫敦金融業近20年來的飛速發展以及實現對紐約的趕超,離不開20世紀80年代以金融自由化為特征的『大爆炸』(Big Bang)。
在『大爆炸』之前,倫敦投資銀行、經紀商以及承銷商只能是英國本土企業,業務單一,以合伙制公司為主,一片死氣沈沈。1986年的『大爆炸』取消了固定傭金制和單一業務制度,一家公司可以同時從事公司融資顧問、股票承銷、經紀業務及自營交易。國際資本也進入英國,並且收購英國公司,倫敦證券交易所也從面對面的場內交易向電子交易轉型。
『英國長期以來都向國際所有權持開放態度。當室外陽光燦爛時,室內也會覺得溫暖宜人;當冷風來襲,就會覺得寒意逼人。不過,我們發現如果我們對國際所有權持開放的態度,經濟將會增長更快,更加具有競爭力,並且更加有效。』傑瑞米·芬說。
倫敦的開放在對證券交易所的收購態度上也可見一斑。『證券交易所之間的合作和並購可以帶來很多好處。這些好處來自於流動性和技術的共享。』對於納斯達克交易所對倫敦證券交易所的競購,倫敦金融城市長史達德說:『我們非常高興納斯達克向倫敦證券交易所提出敵意收購,這說明倫敦市場質量被認可。所有權並不重要,重要的是當他們獲得所有權後怎麼來監管。如果納斯達克收購倫敦證券交易所,它必須接受金融服務監管局而不是美國證券交易委員會的監管。』
開放的倫敦吸引眾多金融機構紛至沓來。現在,倫敦擁有世界上幾乎所有大型國際銀行和金融機構的辦事處。截至2006年3月,共有333家銀行獲准在英國從事經營活動,其中255家外資銀行在英國設立了分支機構或者總部。2006年底,英國銀行業資產和負債達到6.2萬億英鎊,是1995年的3倍。外資銀行持有半數以上的英國銀行業的資產。
3交易平臺全方位
作為全球領先的金融中心,倫敦提供了無以匹敵的從保險、證券、外匯,到大宗商品甚至海運等各個細分領域的交易平臺。
這裡擁有世界上最大的外匯市場,日交易量佔全球總交易量的32%。倫敦金屬交易所是世界上最大的有色金屬交易所,全球90%以上的有色金屬交易所都在這裡進行。倫敦是全世界金銀交易的全球結算中心,是目前最大的場內市場,平均每天在倫敦金銀市場協會結算的金銀交易量約為55億英鎊。
作為全球最大保險市場,勞合社在全球保險和再保險領域擁有崇高的威望。勞合社保險大廈給人的第一感覺是現代工業和科技的無限張力。無數根銀色金屬管道縱橫交錯地裸露在外,電梯沿著金屬牆面上上下下,其內部灰色的水泥表面毫無保留地標榜著自己。
冷硬現代的外表下面仍然是傳統的交易模式。勞合社的會員(可以是保險公司或者富有的個人)通過組成辛迪加(若乾承保會員組成的承保小組),由管理代理人(Managing Agents)管理,向投保人提供保險。勞合社幾乎『無所不保』——從模特的腿到明星的臉蛋,從火箭到飛機。記者在勞合社附近一家名為Underwriter(保險商)的地下餐廳偶遇兩位勞合社的保險經紀人,他們分別為體育和牲畜保險。
勞合社大部分業務主要集中在北美和歐洲,而中國的業務只佔亞洲業務的4%,亞洲業務只佔整體業務的9%。但是勞合社認為,中國市場非常具有吸引力。勞合社國際市場和業務發展部門主管Jose A Ribeiro表示,『隨著中國經濟的增長,隨著中國變得越來越富有,人們需要為他們的資產保險。』
目前,勞合社已經在上海設立了勞合社再保險(中國)有限公司,已有4家管理代理人進駐上海,據悉又有7家管理代理人打算進駐。『我們在中國的目標是一些專業領域,例如負債業務,以及其他一些中國傳統保險公司未能進入,或者未必具有專業知識的領域。』勞合社市場信息分析師Carys Lawton說。
同樣對中國有興趣的還包括擁有300多年歷史的倫敦證券交易所。截至2006年底,共有1276家公司在倫敦證券交易所主板市場交易,1634家公司在其下屬的高增長市場(AIM)交易。在倫敦證券交易所上市的600家外國公司來自全球60個國家。
倫敦證券交易所計劃明年在北京開辦一個代表處,現在正在等待中國證監會的批准。『雖然我們現階段的戰略目標主要在吸引中國的國有企業,但是我們下一階段的戰略目標將不僅僅是吸引中國國有企業到主板上市,還有那些有能力到倫敦上市的大型中國民營企業。』倫敦證券交易所國際業務拓展部總監畢卓識(Tracey Pierce)說。
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