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周四,雖然滬市國債指數尚未擺脫小幅陰跌走勢,但反彈品種的范圍明顯擴大,中長期品種的回暖走勢顯示市場企穩跡象更加明顯。
當日滬市國債指數開於111.71點,早盤呈回落走勢,指數最低見111.63點,尾盤反彈收於111.69點。成交量有所放大,成交金額為4.08億元。
從個券走勢觀察,出現反彈的券種明顯增加,共有21只債券上漲,11只債券下跌,其中上漲債券覆蓋所有期限,而下跌債券多為剩餘期限2年以下的短期品種以及部分剩餘期限7-8年的中期債。從成交活躍品種觀察,最為活躍的仍然是010214、010010、010103等短期品種,但活躍品種的范圍明顯擴大,活躍品種的期限從短期債擴散到部分中長品種,如010303、010107等。另外,絕大多數活躍品種表現為上漲,且不論期限,上漲幅度均在0.05%到0.1%之間。從影響指數的部分低成交量品種觀察,無量下跌的品種多數跌幅在0.25%,而同樣無量上漲品種的漲幅僅為0.1%,由此看來交易所國債的企穩或回昇佔據了主流。
從昨日央行公開市場操作看,央票中標利率繼續呈現上昇,3個月和3年品種的收益率昇幅都為4個基點。同時兩市回購市場也繼續維持上昇趨勢,交易所的回購利率水平回昇明顯。但是現券市場對上述因素的反應卻比較平淡,在交易所國債溫和上漲的同時銀行間國債走勢也比較平穩。
由於目前並沒有出現債市環境的明顯改變,上述市場舉動可以被理解為債市資金投資心態的進一步穩定,這種穩定表現為活躍品種久期的增加,以及部分長線資金在比較優勢的作用下到交易所市場買入長債。估計上述資金的操作具有一定的脈動特征,可能不會連續入市買賣。而在周四市場出現明顯的穩定跡象後,債市短期將步入橫向整理,並等待宏觀和貨幣資金市場的進一步變化。(銀河證券馮琛)
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