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近期,航天軍工板塊再度成為市場的主要熱點之一。昨日,昌河股份、中核科技、世紀光華等漲停,銀河科技漲8.41%,洪都航空公布股權劃轉事宜後,上漲5.08%,其餘如中材科技、中國衛星、航天電器、哈飛股份等也都有較為明顯上漲。業內人士表示,行情發展至今,航空軍工股已有了很大漲幅。應該說,業績挖掘已經比較充分,在尋找軍工股投資機會時,投資者應著重關注有實質性資產注入預期、大飛機制造概念等品種。
行業發展優勢得天獨厚
業內人士指出,航天軍工行業的發展具有自身得天獨厚的優勢。其一,行業發展不受宏觀調控影響。強大的國防實力不僅僅是國家安全的基本保障,同時也是影響一國在國際上的政治和經濟地位的關鍵因素,國防建設的持續投入有著相當的必要性,而與經濟的周期循環相關度較低。
其二,行業具有自然壟斷特征。軍工企業在軍品方面的生產,一般由政府制定生產計劃並統一采購,生產企業不需要面對激烈的市場競爭,此外,政府采購一般更關注產品本身的性能、可靠性、保密性及生產進度等因素,對產品的價格則不敏感,企業擁有較為自由的定價空間,容易獲得比普通企業更高的毛利率。
資產注入仍為投資主線
興業證券指出,外部競爭、行業周期和股改後的利益一致使得資源整合的難度縮小,該行業具有較強的資產注入動力。理由在於,首先,國內軍工集團雖然上市公司眾多,但大多數核心的資產仍在上市公司之外,未來資源整合的空間很大,向上市公司裝入優質資產,或集團整體上市是合理的選擇,也是行業的發展趨勢。
其次,基於軍工行業的特殊性,國家要求大股東對軍工行業相關上市公司取得絕對控制權,而股改後,很多上市公司中大股東的持股比例已顯著低於50%,為取得絕對控制權,很多公司的大股東承諾或計劃注入優質資產。另外,上市公司將通過收購集團公司優質資產使自身的價值大幅提昇,這將是航天軍工板塊大幅上昇的主要動力,也是未來該板塊的主要投資機會所在。
與此同時,值得一提的是,業內人士提醒,除了資產注入預期外,就目前的熱點來看,大飛機制造概念已明顯引起市場的關注。中國科協最新發布的報告呼吁,大飛機項目對促進中國航天科技的發展具有重要意義,但必將會面臨來自國外的巨大競爭壓力,因此,要集中國家力量,確保大飛機的商業成功。無疑,相關的上市公司有望從該項目中獲得不小的發展機會,投資者也應予以適當關注。
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