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近期,由於伊朗核危機衝突昇級、消費回昇以及庫存下降,國際原油期貨價格再次走強,油價有望再次衝擊70美元/桶,目前國內燃料油期貨上昇的態勢也有望延續。
伊朗核危機衝突昇級
作為全球盛產原油和出口基地的中東地區,其地緣政治衝突一直是影響國際原油價格的重要因素之一,目前居高不下的油價就包含了不可忽視的政治風險溢價因素。
上周伊朗扣押了15名英國海軍人員,引發了衝突擴大可能會導致波斯灣石油出口減少的擔懮。去年7月類似的懮慮曾將原油價格推高至每桶78.40美元的新高,當時黎巴嫩真主黨綁架以色列士兵,導致以色列用炸彈襲擊黎巴嫩,引發了市場對伊朗可能被卷入衝突的懮慮。如果市場擔心的美國對伊朗核設施進行打擊成為現實,目前原油市場脆弱的供求平衡關系將被打破,油價將不可避免地繼續走強。
消費增長態勢良好
供求關系是影響油價的主要因素之一,今年全球國際原油消費有望保持良好的增長態勢,原油價格也將受到較強的支橕。
國家能源領導小組辦公室副主任徐錠明近日表示,去年中國的原油和油品消費同比增長了9.1%,這一數據高於國外分析師的預測。中國是世界第二大石油消費國,中國的原油消費增長無疑會促進全球對原油的消費需求。另據國家統計局公布,今年中國1-2月原油加工量5138.37萬噸,同比增長5.7%。
根據美國能源部的報告,上周美國汽油產量連續第二周增長,煉油廠開工率為86.3%,是2月9日當周以來的最高水平。過去六周美國汽油庫存一共減少了1670萬桶(約7.3%),降至2.105億桶。過去四周美國汽油消耗則平均為918萬桶/天,比去年同期增加了2.1%。上周美國汽油消耗為924萬桶/天,比前一周增加了0.9%,是今年汽油消耗最多的一周。隨著美國夏季出游高峰的來臨,煉油廠將繼續擴產,以便滿足市場日益增長的汽油等成品油的消費需求。
基金加緊逐鹿油市
基金在原油漲跌過程當中扮演了重要的角色,流動性過剩和資金的逐利本能是基金助漲助跌油價的必然結果。自去年下半年油價衝高回落以來,基金並沒有真正離開油市,而是在尋求新的入場時機,即便有的大型基金在原油市場翻船,也沒有阻擋基金逐鹿油市的步伐。
近期日元利差套利交易的平倉暫告一段落,美聯儲也有可能在今年開始降息,市場流動性過剩的局面有可能進一步擴大。
據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周六公布,截至3月20日當周,基金分別減持了NYMEX原油期貨1405張多單和8657張空單,基金在原油期貨上持有淨多單為44366張,較前一周淨增了7252手。目前國際原油期貨的持倉增長勢頭仍無結束的跡象,一場多空大戰正在上演。
技術分析顯示,油價自去年7月中下旬創下歷史新高以後大幅回調,今年1月中旬到達階段性低點,隨後開始強勁反彈,目前已經反彈至上述最大跌幅的0.382處附近,如果能夠有效突破,油價有望繼續上揚。NYMEX原油5月合約價位已經逼近前期最大跌幅的0.382處,即63美元/桶附近,短線衝破該阻力位應該難度不大,如能有效突破,下一個目標價位是前期最大跌幅的1/2處,即67美元/桶附近,油價中長線上漲的目標價位則在前期最大跌幅的0.618處,即70美元/桶附近。
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