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目前,正值上市公司年報披露密集期,年報中對選股最有價值的信息之一,是股東戶數的變化,它越來越引起投資者的重視,因為這涉及股票籌碼的集中度問題,而這一問題又與公司股價的表現息息相關。以下,我們試圖通過對已披露的年報中,股東人數變化情況的統計和分析,為投資者提供一點參考和建議。
七成個股股東戶數減少
已披露年報的419家公司中,有277家的股東戶數與06年3季度相比出現減少,佔比近70%。其中,三友化工、南京高科、稀土高科、中牧股份等股東戶數減少了1萬戶以上。在流通股份不減少的前提下,股東戶數減少,意味著股票『籌碼』更加集中。這背後的原因,正是機構投資者不斷對該股票增倉,預示著機構時代已經來臨。
去年以來,滬深股市持續走牛,吸引了基金、QFII、券商、保險等機構的積極搶籌,而搶籌的結果,又直接推動了股價上漲。從盤面來看,股東戶數明顯減少的公司大多數是走勢最『搶眼』的個股。天音控股(原贛南果業)是非常典型的例子。
該股05年底至06年底連續四個季度,股東戶數連續減少13.33%、40.40%、24.86%、23.92%,隨著籌碼不斷集中,該股最大漲幅度高達1050%。
辯證看待股東戶數的變動
業內人士指出,籌碼集中度提高,一方面是上市公司業績增長、投資價值提昇的結果,另一方面,也是機構主力『抱團取暖』的結果,對相關個股的上漲應該是一個積極的信號。但值得注意的是,隨著籌碼集中度的提高,相關個股的流動性風險也在累積,尤其在經過了前期連續大幅的上漲之後,一旦有機構選擇獲利了結,勢必引起其它機構的跟風,股價將面臨著非常大的下調風險。
此外,年報披露的股東戶數的數據有滯後性,畢竟是截至去年底的情況,經歷幾個月之後,股東戶數或早已發生變化。總之,要辯證看待股東戶數的變動,尤其要注意與個股基本面結合起來。
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