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產品簡介
發行時間:2007年3月26日到4月13日
募集規模:最大募集規模上限為100億份,采取『全額預繳,比例配售,餘款退回』的發售方式。
投資目標:運用核心價值選股模型,發掘價值被低估的投資品種進行積極投資,通過動態的資產配置,增加組合的超額收益,在控制風險的前提下為投資者謀求資本的長期增值。
投資理念:動態的資產配置能夠有效地回避證券市場的系統性風險,專業的研究分析可以有效發掘價值被低估的投資品種,捕捉市場中的投資機會。
股票投資策略:該基金采取自下而上的方法,以深入的基本面研究為基礎,精選價值被低估、具備持續為股東創造剩餘收益能力的企業,構建投資組合,以尋求超越業績基准的超額收益。
綜合分析
公司分析:根據銀河統計,招商的股票投資管理能力2004年度在24家基金公司中排名第6位,2005年度在34家基金公司中排名第27位,2006年度上半年在45家基金公司裡排名第14位。
產品分析:招商核心價值屬偏股型混合基金。按照銀河評級,在近一年期績效項目下,本基金擬任基金經理張冰管理的兩只基金招商先鋒和招商優質成長分別被評為四星和五星級基金。預計未來新基金也可給投資者帶來較好的收益預期。
此基金未來會將基金資產的40%-95%投資於股票等權益類資產,5%-60%投資於債券和現金等固定收益類品種,是一種較為靈活的資產配置設計方案,對於靈活把握基礎市場行情的輪動投資機會,規避股票市場可能出現的調整風險,規避債券市場面臨昇息周期可能會出現的利率上昇風險,均較有益處。
從產品設計來看,它還是一只面對全市場股票進行投資的基金,這既符合公司目前的整體發展情況,也符合公司成立至今的權益類產品設計風格。其設計理念是堅信通過專業的研究分析,有效地發掘出價值被低估的投資品種,捕捉市場中的投資機會。在甄選具體的投資對象方面,主要運用公司自己開發的核心價值選股模型,以剩餘收益(公司的淨利潤與股東所要求的報酬之差)理論體系為指導,以剩餘收益估值模型為核心內容,綜合利用ROE-COE、ROE*g、P/V0等代表剩餘收益的價值指標、成長性指標以及剩餘收益的估值指標,來挑選該公司認為價值被低估的優質上市公司股票進行投資。這是一種較為獨到的選股方法,也許能夠發掘到一些獨特的投資機會,進而獲取較多的投資回報。
此基金配備有兩名基金經理,張冰先生具有豐富的投資管理經驗,而程國發先生雖然此前沒有擔任過基金經理,但有較為豐富的從業經驗,目前更是擔任著研究總監的重任,研究積淀深厚。
風險提示
基金未來的績效特征將與股票市場行情的振蕩有著較為密切的關聯,基金淨值波動的幅度可能會相對較大。
目前的股票市場點位處於歷史最高位,後市風險也將相對較高。
基金采取『比例配售』來控制發行規模,投資者有可能不能全額認購。
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