| 中國人民銀行天津分行
2006年，天津市金融業繼續平穩運行，金融及外匯改革穩步推進。銀行業運營穩健，證券業經營趨好，保險業增長加快，金融市場快速發展，商業銀行和農村信用社改革取得實效，金融生態環境進一步改善。
一、銀行類金融機構運營良好
2006年，天津市銀行類金融機構各項業務發展勢頭良好，信貸資產質量和經營效益進一步提高，利率差別有所擴大。
(一)銀行類金融機構不斷壯大
隨著渤海銀行、天津港財務有限公司等一批金融機構的陸續成立，天津市銀行類金融機構體系日趨完善，市場規模不斷擴大，業務品種推陳出新，資產質量明顯改善，利潤穩步提高，全年實現結益87.6億元。
表1 2006年銀行類金融機構情況
數據來源：天津市金融統計監測管理信息系統
(二)各項存款增長趨緩
2006年前4個月，在居民收入提高以及同期貸款大幅增加產生派生存款的推動下，天津市本外幣各項存款比年初增加611.8億元，增量達到近幾年同期的最高水平。5月份後，受跨國企業集團內部資金頻繁調動、企業動用存款兌付票據、股市回暖、消費昇溫等因素影響，各項存款月增量開始大幅下降；存款增速呈現總體放緩的態勢，年末達到近兩年來的低點。年末本外幣存款餘額6839.2億元，比年初增加854.5億元。
圖1 金融機構人民幣存款增長變化
數據來源：天津市金融統計月報
年末外匯存款餘額35.2億美元，呈持續下降走勢，主要是受人民幣昇值速度加快、人民幣加息以及大額外匯匯出等原因的影響。其中，受跨國公司向境外總部匯出資金的影響，全年外匯企業存款餘額減少10.7億美元；年末，外匯儲蓄存款餘額為14.2億美元，是匯率形成機制改革以來的最低水平。
(三)貸款增長先揚後抑
2006年，天津市的貸款增長基本與全國總體趨勢保持一致，投放進度前快後慢；本外幣貸款累計增加780.1億元，年末餘額達到5415.7億元。
全年信貸投放進度不均衡，可以劃分為兩個對比明顯的時間段。前4個月，全市經濟運行速度加快，實體經濟對貸款的有效需求明顯上昇；商業銀行流動性也較為充足，貸款投放意願強烈，共同推動本外幣各項貸款迅猛增長。4月末貸款餘額較年初增加596.9億元，佔全年貸款增加總額的77%。5月份後隨著國家各項宏觀調控政策的陸續出臺，貸款發放進度開始減緩，其中5、8、10三個月貸款餘額出現負增長。貸款同比增速由四月末的20.8%回落到年末的14.2%，比2005年低1個百分點。
票據融資是影響貸款整體走勢的主導因素。年初票據市場異常活躍，前4個月票據融資增加262.7億元，為上年同期增量的3.6倍。5月份後各金融機構為保證項目貸款的正常發放，紛紛壓縮票據融資業務，造成票據融資餘額連續大幅下降，影響了同期各項貸款的增勢。
圖2 金融機構人民幣貸款增長變化
數據來源：天津市金融統計月報
中長期貸款穩定增長，在新增貸款中的佔比為68%，較2005年提高6.1個百分點，對全市重點建設項目支持力度較強。受票據融資波動較大的影響，短期性貸款投放不夠均衡。
(四)信貸資產質量進一步改善
2006年末，天津市銀行類機構不良貸款率為4.95%，比年初下降0.41個百分點。
(五)現金投放較多
2006年，天津市金融機構現金收支均保持較快增長。伴隨著經濟規模的快速擴大和拆遷款的集中支付，金融機構現金支出較多，全年累計投放現金較上年大幅增長。
表2 2006年金融機構現金收支情況表
數據來源：天津市金融統計月報
(六)利率水平有所上昇，利率差別擴大
兩次加息後，金融機構貸款利率水平有所上昇。浮動利率政策得到有效執行，與2005年同期相比，貸款執行上浮利率和下浮利率的佔比分別上昇2個和3.6個百分點。金融機構利用利率覆蓋成本和風險的理念得到強化。
表3 2006年各利率浮動區間貸款佔比表
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數據來源：人民銀行利率監測系統
圖3 金融機構外幣存款餘額及外幣存款利率
數據來源：人民銀行利率監測系統
二、證券業經營形勢好轉
2006年天津市轄區證券機構總體經營情況趨好，證券交易量大幅增長，證券、期貨機構業務量明顯放大，上市公司股權分置改革基本完成。
全年證券經營機構累計實現交易額3230.7億元，同比增長206.5%；轄內證券經營機構經營效益明顯好轉。在滬、深兩市走好的刺激下，證交所開戶數大幅增長。
轄內5家期貨公司和7家期貨營業部代理交易額大幅上昇215.7%，期貨公司實現營業利潤總額41萬元，經營情況有所改善。
上市公司股東及關聯方非經營性佔用資金的清欠工作全面完成。截至12月末，轄區25家上市公司中，已完成或進入股改程序的有22家，市值佔比約95%，接近全國平均水平。
渤海證券整改、重組取得新進展。大股東在2005年注資8億元的基礎上，再次注資6億元，使公司淨資本從2004年底的-4.1億元上昇到2006年末的5.6億元。
表4 2006年證券業基本情況表
數據來源：中國證券監督管理委員會天津證券監管辦公室
三、保險業增長提速
2006年，天津市保險業發展加快，機構不斷壯大，業務發展勢頭良好。
(一)機構體系不斷完善
2006年，天津市共有保險總公司3家、分公司23家，外資代表處4家；從業職工總人數5603人，營銷員17297人，覆蓋城鄉的保險經營網絡進一步發展壯大。年末保險公司總資產為304.9億元，同比增長21.2%。
(二)保費收入增長加快
全年保費收入105.2億元，比去年同期增長16.1%，比上年加快4.3個百分點。其中，財產險保費收入26.6億元，人身險保費收入78.6億元，均呈良好增長態勢。
(三)切實落實《國務院關於保險業改革發展的若乾意見》
2006年，天津市保險行業以完善社會保障、服務社會公眾、促進社會和諧和經濟發展為目標，采取積極措施貫徹《意見》。全年共為2673萬人次提供了5359億元的人身保險保障，提供人身保險產品853個；累計支付各類賠款21.9億元。
表5 2006年保險業基本情況表
數據來源：中國保險監督管理委員會天津監管局
四、金融市場活躍度提高
2006年，天津市貨幣市場交易活躍，利率振蕩上行；銀行間債券市場成交大幅上昇，外匯市場交投踴躍，人民幣匯率穩步攀昇；股票市場融資重新啟動。
(一)直接融資增加較多
全年發行短期融資券資金到位額67.5億元，上市公司通過增發股票及發行可轉債融資14.7億元，間接融資與直接融資的比例結構改善，2006直接融資比重明顯上昇。
表6 天津市非金融機構融資結構表
數據來源：天津市金融統計月報、中國證券監督管理委員會天津監管辦公室
(二)貨幣市場持續快速發展
2006年，市場流動性充足，同業拆借增長明顯，全年交易量累計比上年同期增長94.8%，市場利率震蕩上行。現券買賣十分活躍，全年成交額增長292.3%。債券回購平穩增長。
(三)外匯市場運行平穩，黃金交易增長迅速
2006年，外匯市場成交比上年略有下降，但仍呈供不應求格局。市場主體對匯率變化的反應更加敏感。全年紙黃金與代理買賣合計共成交約11億元人民幣，增長18.6倍。
(四)票據融資十分活躍
由於市場資金充裕，且票據融資具有成本低、便捷及流動性和收益性兼具等特點，企業和銀行都十分青睞票據融資業務。2006年，天津市銀行承兌匯票及票據貼現累計發生額同比分別增長28%和37%。隨著人民銀行對金融機構流動性的調節，票據融資利率逐步回昇。
表7 2006年金融機構票據貼現、轉貼現利率表
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數據來源：人民銀行天津分行利率監測系統
專欄1：落實金融宏觀調控措施應加強對票據融資的管理和調控
2006年以來，天津市票據市場發展快、變化大，給貨幣信貸均衡投放和落實金融調控措施帶來一定影響。
一、票據融資業務的快速發展給金融調控帶來的影響
(一)票據融資成為金融機構靈活調整自身資產結構的重要手段。年初金融機構急劇擴張票據業務，以緩解資金過剩的局面。5月份央行采取多項措施收回過多的流動性，各家商業銀行在面臨貸款總量控制的情況下，紛紛采取措施壓縮票據融資，造成後6個月票據融資連續大幅減少。票據融資對貨幣信貸投放量的影響越來越大，增加了金融宏觀調控的難度。
(二)票據貼現市場利率混亂。按照規定商業銀行的貼現利率應在再貼現利率(3.24%)基礎上適當加點。2006年2季度，商業銀行機構銀行承兌匯票的貼現率為2.82%(3個月以內)、2.75%(3-6個月)。可見票據融資利率總體上不再受央行利率政策規定的約束，再貼現利率的傳導途徑基本被切斷。
(三)由於票據融資的低利率優勢，企業更偏好進行票據融資，造成信貸資金直接向票據融資轉移，抵消了提高利率對貸款增加的抑制作用。
(四)票據周轉率快，票據的快速增長一定程度上加快了貨幣流通速度，增加貨幣流量，從而增加了貨幣供應量，加大了金融調控的難度。
二、政策建議
(一)發揮再貼現工具在規范票據市場發展和金融宏觀調控中的作用。建議人民銀行總行進一步完善再貼現利率的管理，根據金融市場流動性的變化，依據貨幣市場利率水平的變化，合理調整再貼現利率水平，並嚴格貼現利率的管理。
(二)加大票據市場的監管力度。建議盡快制訂統一的票據交易管理規章，約束和規范票據買賣雙方的交易行為，促進票據市場進一步規范發展。同時要穩步推廣商業承兌匯票，著力疏通商業承兌匯票流通渠道。
(三)加快票據市場建設，促進票據融資業務健康發展。應鼓勵商業銀行在系統內組建票據專營機構，促進票據業務的專業化、集約化經營。建議盡快加強票據電子網絡的建設，實行票據流通、交易、查詢、見證登記和監督管理的電子化。
五、外匯收支和結售匯出現雙逆差
2006年，天津市涉外收支總量為809.6億美元，同比增長39.6%，總體規模不斷擴張。受多家外商投資企業大額利潤匯出以及跨國資金運作的影響，全年國際收支逆差10.5億美元，但資本和金融賬戶仍保持順差。
全年銀行結售匯總額為341.3億美元，同比增長30.9%，淨售匯6億美元，主要出自經常項目的收益項下。外商投資企業已進入集中受益期，其資金運用方向將對全市國際收支和結售匯產生較大影響。
受人民幣匯率昇值及國家外匯管理政策調整的影響，個人結售匯保持活躍態勢。全年累計結匯7.8億美元，同比增長12.9%；累計售匯1.9億美元，是2005年的2.8倍。
專欄2： 2006年天津市銀行結售匯出現逆差的原因
2006年天津市銀行結售匯總額繼續快速增加，比上年增長30.9%。全年淨售匯5.95億美元，與2005年淨結匯11.74億美元的態勢形成鮮明對比，和全國結售匯形勢反差也極為明顯。分析表明，淨售匯主要來自經常項目的收益和經常轉移項目，資本和金融項目結售匯則呈淨結匯態勢。
1、大型企業巨額利潤匯出是引起全市結售匯逆差的重要因素
2006年外商投資企業通過購匯向海外母公司支付利潤，成為經常項目"收益和經常轉移"項下逆差的重要來源和資金流出的重要渠道。如中海石油(中國)有限公司購匯16.2億美元用於向其海外股東--中國海洋石油有限公司支付投資收益。
2、個人購匯政策放寬推動個人售匯創歷史新高
受國家個人購匯管理政策放寬的影響，2006年個人售匯放量增長，全年累計售匯總額1.9億美元，是2005年的2.77倍。居民個人購匯主要用於：一是支付出國旅游、留學等境外費用；二是投資於高收益率的外幣理財產品；三是在外匯交易市場上進行投資運作。
3、資本項下結匯量增長很快，仍不足彌補經常項下的售匯差額
在濱海新區開發開放的利好政策的吸引下，外商投資大量湧入，投資於新項目及老項目增資均快速增加，特別是外資房地產企業資本金結匯增勢明顯，推動資本項下結匯放量增長，2006年全市資本項下結匯22.39億美元，同比增長63.05%。年末，資本項下結售匯實現順差1.39億美元，不足以彌補經常項下出現的逆差7.34億美元，導致全年結售匯出現逆差5.95億美元。
面對2006年天津市結售匯形勢出現的新變化，有關部門要對兩個方面的問題加以積極關注：
一是外商投資企業利潤匯出對國際收支及銀行結售匯的影響。改革開放二十多年來，外商投資企業已逐步進入集中收益期，其大量盈餘的跨國進出將極大地影響我國國際收支形勢，對此必須加以密切關注。
二是注意控制外債增長速度，加強外債結匯管理。2006年天津企業跨境貸款增加較多，結匯後用於天津港建設和房地產開發。這種情況在國內外匯儲備快速增加的背景下產生，值得加以跟蹤分析。
六、房地產金融平穩運行
2006年國家宏觀調控的政策效應逐漸顯現，天津市房地產投資增幅比上年回落1.3個百分點。房地產市場供求兩旺，推動商品房銷售價格上漲，全年天津市房屋銷售價格指數增幅為6.7%，商品房銷售價格指數增長6.9%，增幅均超過上年。商品房銷售面積、銷售額分別增長4.1%和22.6%。
市場對房地產貸款保持旺盛需求，2006年末天津市房地產貸款餘額1243.28億元，同比增長32.2%，比去年同期增速高出6.4個百分點。其中，開發貸款增速回昇，比年初增長38.9%，銀行對房地產開發的支持力度有所恢復。
金融宏觀調控取得了積極效果，房地產貸款同比增幅自6月份以來逐月回落，貸款質量進一步提高。年末，房地產不良貸款餘額、比率分別比年初減少9.2億元和下降2.3個百分點。
七、金融改革繼續推進
(一)銀行機構改革深化
2006年，工商銀行、中國銀行和建設銀行天津市分行、交通銀行天津分行繼續完善公司治理機制，股份制改革成效逐步顯現。
天津農村合作銀行成立後運行平穩，所轄12個區縣信用聯社中，有6個聯社已改制組建統一法人聯社，其餘6個聯社改制組建成合作銀行(3個已被批准開業，2個正在籌備開業，1個正在審批中)。通過增資擴股等一系列措施，天津市農村信用合作機構資本充足率大幅提高，內控制度和法人治理結構不斷改進，經營管理水平穩步提高。
(二)外資銀行人民幣業務發展迅速
2006年，天津市外資銀行人民幣貸款增加35.6億元，同比多增12.7億元。人民幣貸款餘額佔其本外幣貸款餘額的比重已達44.1%，比2005年末提高17.5個百分點。
(三)渤海產業基金引領濱海新區金融創新
中國首支契約式產業投資基金--渤海產業投資基金於年末在天津市正式設立，基金總規模將達200億元，重點支持具有科技含量和自主知識產權的產業化投資企業。渤海產業投資基金的成立，對於大力發展直接融資具有重要意義。
八、社會信用體系建設穩步推進
2006年，天津市政府依托電子政務專網，建設全市統一的企業基礎信息交換平臺，積極籌劃天津市信用體系建設整體方案，指導天津信用體系建設。目前征信業基礎信息系統已基本建設完成，企業和個人信用信息基礎數據庫和質檢、環保、勞動保障、公積金等部門的信息共享工作穩步推進。
政府主導、金融支持、操作方式靈活、業務品種多樣的中小企業信用擔保體系逐步完善。金融穩定協調機制在化解因非法集資引發的金融風險方面發揮了積極作用。
九、預測與展望
天津市經濟發展正面臨著新的上昇期，2007年，伴隨著天津市濱海新區開發配套政策的逐步到位、外商直接投資穩定增加和一些重大建設項目的相繼開工，全市國民經濟發展勢頭將繼續看好，預計地區生產總值仍將保持在較高的增長平臺上。
2007年是我國金融業全面對外放開的頭一年，國內金融業的改革力度將會加大，濱海新區綜合配套改革的金融政策落實，將為天津市金融業發展注入更多的活力。全年金融機構存貸款將繼續較快增加，金融機構資產質量和經營效益將穩步提高，金融業對天津市經濟增長的貢獻會逐步提昇。
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