| 中國人民銀行天津分行金融運行分析小組
內容摘要
2004年，天津市經濟繼續保持快速增長，經濟運行質量和效益顯著提高，經濟體制改革和對外開放取得重大進展，人民生活水平進一步提高。全市生產總值完成2931.9億元，比上年增長15.7%，增幅比上年同期提高0.9個百分點，是近20年來的最高水平。
2004年，天津市金融運行態勢與全國基本一致。全市金融機構認真貫徹執行中央的宏觀調控政策措施，牢牢把住信貸『閘門』，在調控信貸總量的同時，注意把握調控的重點和力度，貫徹『區別對待、有保有壓』的方針，為天津市經濟平穩較快發展提供了有力的支持。針對上半年貸款增長較快的情況，中國人民銀行天津分行認真組織貫徹執行總行的金融調控政策措施，加強『窗口指導』，引導金融機構控制對過熱行業和低水平重復建設項目發放貸款。下半年，針對貸款投放波動較大的實際情況，多次召開金融機構聯席會議和金融形勢分析會，引導金融機構保持貸款均衡適度投放。全年各項存款平穩增長，貸款總量適度增加，信貸結構趨於合理，貸款質量大幅提高，金融機構經營效益明顯改善，金融體制改革進展順利。2004年末，天津市全部金融機構本外幣各項存款餘額5139.7億元，同比增長17.9%。各項貸款餘額為4146.5億元，同比增長9.6%，考慮處置不良貸款因素，按可比口徑計算，增長16.1%，基本滿足了經濟增長對信貸的需求，企業資金總體上沒有出現緊張的情況。
從全年運行情況看，信貸投放波動較大、金融機構資金來源與運用期限結構錯配、信貸資金過度集中等問題需引起重視。
一、金融運行情況
(一)銀行業
2004年，天津市各金融機構認真貫徹國家宏觀調控政策，各項存、貸款增幅持續回落，現金投放基本與去年持平，利率水平總體有所上昇，票據業務穩步發展。
1.銀行機構不斷增加。截至2004年末，天津市共有中外資銀行機構36家。其中，政策性銀行分行2家、國有獨資商業銀行分行4家、股份制商業銀行分行9家、城市商業銀行和中外合資銀行總部各1家、外國銀行分行以及代表處19家(獲准經營人民幣業務的8家)。此外，還有天津市農村信用社市級聯社1家、區縣聯社12家、信托投資公司2家及財務公司1家。中德住房儲蓄銀行總部、民生銀行、華夏銀行天津分行等新機構於2004年在津落戶。銀行類金融機構的分支機構共有3101個，金融從業人員4.5萬人，資產總規模達到6938.6億元，比上年擴大11.9%。
2.各項存款平穩增長。截至2004年末，天津市銀行類金融機構本外幣存款餘額5139.7億元，比年初增加779.3億元，增長17.9%，同比少增224.5億元，增速比上年下降12.0個百分點，。其中，人民幣存款餘額4750.3億元，比年初增加709.7億元，增長17.5%，同比少增313.7億元；外匯存款餘額47.1億美元，比年初增加8.4億美元，增長21.8%，同比多增10.8億美元。
從人民幣存款結構看，企業存款年末餘額為1843.3億元，比年初增加280.7億元，增長18.8%，同比少增154.6億元。其中，定期存款比年初增加75.1億元，同比少增63.8億元，活期存款比年初增加205.7億元，同比少增90.8億元；儲蓄存款年末餘額為2117.0億元，比年初增加291.3億元，增長16.0%，同比少增47.9億元。儲蓄存款少增的主要原因是在存款出現負利率的情況下，基金、債券和保險等金融投資產品對居民儲蓄的分流作用明顯增強。10月底上調人民幣存貸款基准利率後，儲蓄存款增勢有所回昇。
分機構看，政策性銀行存款比年初減少4.1億元，同比多減少63.0億元；國有獨資商業銀行存款比年初增加288.1億元，同比少增165.9億元；股份制商業銀行存款增加211.6億元，同比多增39.7億元；地方性金融機構存款增加126.0億元，同比少增164.6億元。隨著人民幣業務的逐步開放，外資金融機構人民幣存款增長較快，存款餘額達20.7億元，比年初增加11.3億元，增長120.6%，同比多增3.2億元。
3.各項貸款保持適度增加。截至2004年末，天津市銀行類金融機構本外幣貸款餘額4146.5億元，比年初增加359.3億元，增長9.6%，同比少增553.7億元(2004年部分金融機構加大了對不良貸款的處置力度，全年利用核銷、剝離、打包處置等方式共處置不良貸款254億元，若考慮這一因素，全年實際增加貸款613億元，增長16.1%)。其中，人民幣貸款餘額3838.6億元，比年初增加387.1億元，增長12.1%，同比少增512.7億元；外匯貸款餘額37.2億美元，比年初減少3.4億美元，下降14.3%，同比多減少5.0億美元。
2004年，天津市貸款增長速度比上年有較大幅度的減緩，但經濟仍保持較快的發展勢頭，一方面反映了金融宏觀調控政策在天津得到了較好的落實，另一方面其它渠道的資金增加較多，相應減少了對信貸的壓力。
專欄1：企業資金總體上未出現緊張狀況
2004年天津市地區生產總值繼續保持了較快增長，全年完成2931.9億元，增長15.7%。其中，第一產業實現102.3億元，增長5.1%；第二產業實現1560.2億元，增長19.8%；第三產業實現1269.4億元，增長11.7%。
2004年，天津市企業存款增加370.2億元，增長22.7%，與1998-2002年相比，增速維持在較高水平。企業定期存款增加157.3億元，同比多增16.5億元。
工業企業生產、銷售、效益同步大幅增長。2004年，全市工業完成增加值1436.7億元，比上年增長21.5%，增速分別比2002年、2003年上昇7.0和3.1個百分點；規模以上工業完成增加值1395.6億元，增長26.5%，完成總產值5375.1億元，同比增長31.8%，增速分別比2002年、2003年上昇9.0和5.7個百分點。年末，獨立核算工業企業經濟效益綜合指數為178.4，比上年上昇32.1個百分點；成本費用利潤率為8.2%，比上年提高2.2個百分點；產銷率為99.1%。規模以上工業企業實現利潤412.5億元，同比增長80.8%，增幅比上年同期提高50.6個百分點。
企業資金總體未出現緊張狀況的主要原因在於社會資金來源較為充裕，企業自我積累能力增強，資金佔用比較合理。據調查，2004年天津市用於基本建設和企業挖潛改造的財政支出97.8億元，比上年增加了27億元；全年累計出口退稅126.7億元，比上年增加了58.8億元；實際利用內資額238.8億元，比上年增加了112.2億元；實際利用外資額205億元，比上年增加了69億元；在證券市場直接融資18億元，比上年增加14億元；私營經濟新增注冊資金295.5億元，比上年增長了32.1%，個體經濟新增注冊資金6.3億元，比上年增長了12.7%。2004年10月末，天津市獨立核算工業企業所有者權益2086.2億元，比年初增加212.4億元；規模以上工業企業流動資產周轉次數為2.2次，同比加快0.12次，相對節約資金117億元；規模以上工業企業存貨657億元，比上年增加88億元，增幅為15.4%，比上年提高了3.5個百分點；規模以上工業企業產成品192億元，比上年增加16億元，增幅為9.1%，佔存貨的比例為29.2%，比上年下降了1.7個百分點；規模以上工業企業應收賬款淨額為664億元，比年初增加了89億元，增幅為19.3%，但應收賬款佔銷售收入的比率為14.9%，同比下降1.1個百分點，處於歷史同期最低水平。
資金結構性緊張現象依然存在。具體表現在三個方面：一是不同行業企業資金結構性緊張，八大行業企業流動資金景氣指數有比較大的差別。建築業、交通運輸與倉儲及郵電通信業、批發和零售業企業流動資金景氣指數較低，處於不景氣區間，其它行業流動資金景氣指數較高，處於景氣區間；二是從企業類型看，聯營企業、股份有限公司、外資企業資金較為寬松，國有企業、集體企業、股份合作企業、有限責任公司及私營企業資金相對緊張；三是不同規模的企業資金松緊程度不同，大型企業資金較寬松，中小型企業資金相對緊張。
從貸款投放節奏上看，一季度繼續保持了2003年下半年以來貸款增加較多的勢頭，新增本外幣貸款共計208.1億元；從二季度開始金融機構貸款投放量逐步減少，7月份和10月份貸款出現了負增長，當月貸款分別減少22.0億元和2.9億元。進入四季度，貸款增量開始出現回昇態勢，當季貸款新增141.9億元。
在總量得到控制的同時，新增貸款的投向、結構進一步改善。12月末，人民幣短期貸款餘額1766.3億元，比年初增加122.4億元，增長5.1%，同比少增60.9億元；中長期貸款餘額1646.4億元，比年初增加336.3億元，增長25.7%，同比少增248.6億元。基本建設貸款和房地產開發貸款同比有較大的回落，而農業貸款和個人消費貸款增勢較好。全年，基本建設貸款和房地產開發貸款僅新增140.6億元和41.7億元，同比分別少增253.5億元和100.8億元，佔同期各項人民幣貸款同比少增量的69.2%。個人消費貸款增加88.2億元，同比多增28.1億元；農業貸款增加43.0億元，增速達32.5%，比貸款的總體增速高20.3個百分點，在短期貸款中增速最快。
從機構分類看，中資金融機構新增人民幣貸款377.0億元，增長11.9%，同比少增519.8億元。其中：政策性銀行新增貸款104.9億元，同比少增61.7億元；國有獨資商業銀行新增貸款51.6億元，同比少增355.4億元；股份制商業銀行新增貸款69.1億元，同比少增87.9億元；地方性金融機構新增127.9元，同比少增20.3億元。外資金融機構人民幣貸款呈現快速增長的態勢。年末外資金融機構人民幣貸款餘額17.2億元，比年初增加10.2億元，增長143.8%，同比多增7.1億元。
4.現金投放與上年持平。2004年天津市中資金融機構累計現金收入8689.8億元，增長32.4%；累計現金支出8779.7億元，增長32.0%。收支相抵累計淨投放現金89.9億元，與上年持平。
5.票據簽發量增長較快，票據貼現餘額下降。截至2004年末，天津市金融機構簽發銀行承兌匯票餘額為452.4億元，比年初增加118.8億元，增長35.3%；當年累計簽發1047.1億元，增長54.0%，同比多簽發367.3億元。股份制商業銀行累計簽發649.1億元，佔全部金融機構簽發量的比重為62.0%。年末票據貼現餘額160.0億元，比年初下降23.6億元。
表1：2004年天津市金融機構票據業務量統計表
單位：億元
數據來源：中國人民銀行資金管理系統-再貼現及相關數據統計月報表
6.利率總體水平上昇。10月底取消金融機構貸款利率上限後，天津市金融機構貸款利率的實際執行水平出現了不同程度的上揚，但因商業銀行之間的同業競爭激烈在一定程度上抑制了利率上行幅度。根據利率監測系統數據顯示，全年新發放貸款中實行下浮利率的佔全部新發放貸款的28.6%，實行基准利率的佔26.6%，實行上浮利率的佔44.8%，在上浮利率的貸款中，上浮0-30%、30-50%和50%以上的分別佔64.0%、19.3%和16.7%。
年末，天津市一年期美元小額存款利率水平為0.875%；一年期美元貸款固定利率加權平均水平為3.1371%，一年期美元貸款浮動利率加權平均水平為3.1418%。
專欄2：利率水平上漲情況
金融機構貸款利率上限放開後，天津市金融機構的貸款利率水平出現了不同程度的上揚。
國有獨資商業銀行累計發放貸款1505億元，其中，實行下浮利率的佔比34.3%，基准利率的佔比28.7%，上浮利率的佔比37.0%，低於中資金融機構平均水平6.8個百分點。上浮利率主要集中在0-30%幅度內。國有獨資商業銀行，貸款的重點對象為大型、優質企業，貸款利率以下浮或基准利率為主。
股份制商業銀行累計發放貸款447億元，其中，實行下浮利率的佔比34.0%，基准利率的佔比34.8%，上浮利率的佔比31.2%，低於中資金融機構平均水平12.6個百分點，上浮利率主要集中在0-30%幅度內。相對於國有獨資商業銀行而言，貸款利率浮動區間擴大後，股份制商業銀行對於利率上浮更為審慎。
天津市商業銀行累計發放貸款276億元，實行下浮利率的佔16.8%；實行基准利率的佔32.4%；實行上浮利率的佔50.8%，高於中資金融機構平均水平7.0個百分點，上浮利率全部集中在0-30%幅度內。該行貸款利率上浮佔比較大主要是因為貸款對象以中小企業、私營企業居多，企業風險相對偏高，利用貸款利率浮動政策，通過風險溢價來覆蓋貸款風險。
農村信用社累計發放貸款812億元，實行下浮利率的佔3.7%；實行基准利率的佔8.4%；實行上浮利率的佔87.9%，高於中資金融機構平均水平44.1個百分點，在中資金融機構中上浮比例最高，利率上浮0-30%、30-50%和50%以上的比例分別為20.5%、35.6%和31.8%。農村信用社貸款利率浮動幅度擴大最為明顯，其主要原因是，近年來國有商業銀行逐步收縮乃至退出農村市場，農村信用社成為農村金融的主力軍，農村信貸資金供不應求，且支持『三農』的貸款經營成本高、風險大，農村信用社為將有限的信貸資金創造更高的資金回報，在沒有競爭壓力的情況下充分利用貸款利率浮動政策。
商業銀行在貸款發放中，將企業規模、效益、信譽、貸款低風險以及帶給銀行的綜合效益綜合考慮，一般對大型優質企業下浮利率，以較低利率水平爭奪貸款客戶。中小企業則由於其資信、效益、風險狀況等因素的影響，貸款利率相對偏高，尤其是對小型企業貸款大多執行上浮利率。大、中、小企業貸款利率浮動幅度存在較大的差異，這表明貸款利率浮動區間的擴大有利於激勵金融機構加大對小企業的支持力度。
對大型企業累計發放貸款1327億元，佔全部企業貸款的58.8%，其中，實行下浮利率的佔49.9%，基准利率的佔32.6%，上浮利率的佔17.5%。
對中型企業累計發放貸款642億元，佔全部企業貸款的28.5%，其中，實行下浮利率的佔23.7%，基准利率的佔35.7%，上浮利率的佔40.6%。
對小型企業累計發放貸款287億元，佔全部企業貸款的12.7%，其中，實行下浮利率的佔12.5%，基准利率的佔25.3%，上浮利率的佔62.2%。
7.金融體制改革進展順利。國有商業銀行改革的各項工作有序進行，中國銀行天津市分行已賬務處理的不良貸款本金餘額106億元，不良資產壓縮14.1億元，核銷非信貸資產12.8億元，不良資產比率下降為6.2%，人力資源整合、機構網點調整工作穩步進行；建設銀行天津市分行共處置消化各類不良資產34億元，人力資源改革工作正在進行；成立了農村信用社改革和資金支持工作的領導和組織機構，制定了改革方案和資金支持工作方案實施與考核細則，確定了天津市農村信用社改制模式和資金支持方式，金融體制改革穩步推進。
(二)證券業
截至2004年末，天津市有證券公司1家，證券營業部74家，證券服務部21家，基金管理公司1家(尚未發售基金產品)，證券從業人員約2000人，在境內上市公司23家。全年企業發行可轉債12億元，配股募集資金5.95億元。A股市場融資額為18億元；投資者開戶數約120萬戶，與上年持平；股票債券托管市值246.2億元，較上年減少39.3億元，下降13.8%；客戶交易結算資金31.6億元，較上年減少14.2億元，下降31.0%；全年累計證券交易量1423.4億元，比上年增加347.8億元，增長32.3%。
(三)保險業
天津市現有保險法人機構2家，保險分公司15家，支公司103家，服務部213家，營業部19家，保險中介機構33家，包括營銷員在內有保險從業人員約2萬人。2004年，共實現保費收入81.0億元，增長7.5%；增幅比上年低8.4個百分點。保費收入產壽險結構比為23.2：76.8，與上年的20.7：79.3相比，財產險上昇2.5個百分點，改變了2001年以來人身險保費收入增長明顯快於財產險的狀況。全年賠付支出17.4億元，增長0.35%。保險資產繼續保持較快增長，年末，保險公司總資產為192.7億元，同比增長34.0%。保險密度為791元，同比增加38元，保險深度為2.76%，同比下降0.4個百分點。
(四)銀行間外匯市場交易活躍
2004年天津市銀行間外匯市場成交量擴大，供求差額縮小，需求增勢明顯，總體呈現供大於求。全年累計成交量折合15.9億美元，創七年來最高，同比增長22.2%，其中：買入成交7.8億美元，增長90.0%，賣出成交8.1億美元，減少9.0%，供大於求差額0.3億美元。
(五)融資結構有所改善
2004年，天津市非金融機構部門(包括住戶、企業、政府部門)以貸款、股票(可流通上市股票的籌資部分)和企業債三種方式新增融入資金總額為631億元，比上年減少了461億元。其中間接融資613億元(為貸款實際增加額)，比重97.2%，比上年下降2.5個百分點；直接融資18億元，比重2.9%，比上年上昇2.5個百分點。
二、經濟運行情況
2004年，天津市實現地區生產總值2931.9億元，增長15.7%，增速比上年高0.9個百分點(見圖1)；三次產業所佔比重分別為3.5%、53.2%和43.3%，對經濟增長的貢獻率分別為1.2%、66.3%和32.5%；人均地區生產總值首次突破3萬元人民幣，達到31550元，折合3812美元。其中，濱海新區實現地區生產總值1250.2億元，增長20.1%。
圖1：1978年以來天津市地區生產總值增長率走勢圖
數據來源：天津市統計局《天津統計年鑒》
人口保持低速增長，就業和再就業工作成效顯著。年末全市戶籍人口為932.5萬人，社會從業人員530.2萬人，分別比上年增加6.5和19.3萬人。全年新增就業崗位21.4萬個，比上年增加3.3萬個，同比增長18.4%；其中，安置下崗失業人員13.7萬人，比上年增長13.4%。城鎮登記失業率為3.8%，分別比2002年、2003年下降0.2和0.04個百分點。
(一)需求方面
1.投資需求增速回落。2004年，天津市全社會固定資產投資完成1259.0億元，增長20.3%，增速比上年回落8.7個百分點。其中，中央單位和地方單位分別完成固定資產投資191.1億元、941.3億元，分別增長24.9%和20.5%。
進入二季度，受宏觀調控的影響，地方單位投資增速減緩，全年增速比上年回落26.6個百分點；而中央單位投資增速在5月份衝至最高點53.0%，6-11月份也一直維持在40-50%之間，比地方單位投資增速高20個百分點左右。
2.消費需求趨於活躍。全年實現社會消費品零售總額1052.7億元，不考慮物價因素，增長14.1%，增速與上年持平，保持了自1999年以來平穩增長的態勢。城市居民可支配收入11467元，增長11.2%，增幅比上年上昇0.8個百分點；農民人均純收入6525元，比上年增長11.3%，增幅比上年提高1個百分點。
3.財政收入快速增長。2004年天津市財政收入達到502.1億元，比上年同口徑增長26.7%。其中，地方一般預算財政收入246.1億元，增長28.9%，增速比上年上昇4.1個百分點；地方上劃中央收入199億元，增長21.9%，增速比上年上昇4.5個百分點。
4.外貿進出口及利用外資大幅增加。2004年天津市進出口貿易總額達420.2億美元，同比增長43.2%；其中，出口208.7億美元，增長45.4%；進口211.5億美元，增長41.1%，逆差2.8億美元，逆差規模比上年減少3.3億美元。全年新批外商投資企業1102家，合同外資額55.9億美元，同比增長59%，資金到位24.7億美元，同比增長51.4%。累計借用外債33.7億美元，其中，短期外債24.9億美元，中長期外債8.8億美元。
(二)供給方面
1.工業生產規模迅速擴大，整體效益狀況向好。2004年，天津市工業完成增加值1436.7億元，增長21.5%，增速比上年提高3.1個百分點。規模以上工業完成總產值5375.1億元，增長31.8%，增速比上年提高5.7個百分點。其中，重工業完成總產值4085.7億元，增長36.2%，產值佔比為77.4%。電子信息、汽車、石油及化工、冶金、生物技術與現代醫藥、新能源及環保六大支柱產業實現產值3797.7億元，同比增長35.5%，對工業增長的貢獻率為76.7%；高新技術產業實現產值1731.0億元，同比增長36.1%，對工業增長的貢獻率為35.6%。年末，獨立核算工業企業經濟效益綜合指數為178.4，比上年上昇32.1個百分點，產銷率為99.1%，萬元產值綜合能耗為1.35噸標准煤，比上年末下降0.02噸標准煤。
農業生產平穩發展。2004年，天津市第一產業完成增加值102.3億元，比上年增長5.1%，農業完成總產值221.4億元，比上年增長5.3%。
服務業增加值穩步增長。2004年，以服務業為主的第三產業完成增加值1269.4億元，比上年增長11.7%。其中，金融保險業完成增加值129.7億元，增長15.6%，佔第三產業的比重為10.2%，比上年提高1.7個百分點。
2.企業景氣指數不斷上昇。1999年至2004年天津市企業保持健康的發展態勢，企業運行呈現良好局面，活力不斷增強(見下圖)。
圖2：天津市企業景氣指數圖
數據來源：天津市統計局《統計報告》(2005年1月12日)
2004年，企業景氣平均指數127.5，創6年來新高。從全年走勢看，各季度企業景氣指數在較好和較強區間運行，二季度企業景氣指數為129.3，為6年來最高點。在國家宏觀調控大背景下，固定資產投資景氣指數比上年同期下降3.5個點，其它各類指數均有所提高。
企業效益大幅增長。2004年規模以上工業企業實現利潤412.5億元，同比增長80.8%，增幅比上年同期提高50.6個百分點。
3.全員勞動生產率實現較大幅度提高。2004年，天津市規模以上工業企業全員勞動生產率為96312元/人，比上年增長32.0%，增幅比上年提高8.9個百分點。
(三)價格走勢
2004年，天津市各類價格指數漲勢呈前急後緩態勢，總體變動趨勢與全國情況基本一致，但地域特征比較明顯。
1。居民消費價格指數先揚後抑。6月份達到2002年以來最高漲幅4.8%，之後逐月回落，全年上漲2.3%。在構成CPI的八大類別中，價格上漲的是食品、煙酒及用品和居住三類，其餘五類均呈下降態勢。其中，食品價格上漲9.9%，是推動本輪CPI上漲的直接因素。非食品類價格持續走低，11月份出現全年首次上漲，漲幅為0.9%。消費需求嚴重滯後於固定資產投資增長，抑制了天津市CPI的快速上漲。
2.原材料購進價格指數持續攀昇，工業品出廠價格指數總體水平起伏不大。天津市工業原材料購進價格指數自2002年11月由負轉正後，已持
圖3：2002年以來天津市CPI和PPI變動趨勢圖
數據來源：國家統計局《中國經濟景氣月報》
續26個月保持正增長。2004年，工業原材料、燃料、動力購進價格指數同比上漲15.4%，其中5月份同比上漲18.1%，為近年來漲幅的最高點。下半年，受宏觀調控政策影響，漲幅回落。工業品出廠價格指數也於2002年末由負轉正，但與原材料價格一路高漲相比，產品出廠價格增長緩慢，全年上漲4.1%。
3.農產品價格指數呈現較強的增長勢頭。2004年四個季度農產品生產價格指數分別為105.6、114.5、110.5和104.9。其中，受國家保護價的影響，谷物(原糧)類價格一直保持穩定增長，全年上漲26.9%。
4.實際工資增長低於GDP增長。2004年，天津市城鎮單位從業人員勞動報酬總額為399.9億元，單位從業人員人均勞動報酬21045元，同比分別增長14.1%和13.7%，低於天津市GDP增長。其中，國有經濟單位從業人員人均報酬21763元，同比增長15.0%，其他經濟單位人均報酬21528元，同比增長10.8%。
(四)房地產市場和房地產金融
1.房地產市場供求差額擴大。2004年天津市完成房地產投資263.9億元，同比增長24.8%，增速比上年提高4.6個百分點。全年房地產開發施工面積為2866萬平方米，竣工面積1108萬平方米，其中住宅竣工面積1052萬平方米，比上年增長35.7%。實現商品房現房銷售額263.8億元，同比增長33.2%，商品房現房銷售面積847萬平方米，同比增長7.7%。自2000年以來，天津市房地產市場供求差額逐年縮小，多數年份商品房銷售面積的增速高於商品房竣工面積的增速，到2003年供求差額已由2000年的192萬平方米減少到125萬平方米，但2004年供求差額又擴大到261萬平方米。
2.房地產價格上漲。2004年天津市商品房價格指數為113.5。商品房價格上漲的主要原因：一是建材價格上漲和小區綜合環境投入增加，使新建住宅建設成本上昇；二是由於拆遷引起安置型剛性需求增加；三是房地產市場供求結構不平衡；四是市場供應的商品房品質不斷提高。
3.房地產貸款規模穩步增長，新增貸款結構發生明顯變化。2004年12月末，天津市房地產貸款餘額776.6億元，比年初增加158.2億元，同比增長25.6%，高於同期天津市金融機構全部貸款增速16.0個百分點。其中自營性房地產貸款餘額637.8億元，比年初增加126.8億元，同比增長24.8%。新增貸款結構變化較大,房地產開發貸款得到控制，個人住房貸款增加較快。個人住房消費貸款(包括公積金和自營性貸款)餘額為431.8億元，比年初增加117.5億元，同比增長37.4%，佔全部房地產新增貸款的74.3%。其中自營性個人住房貸款餘額為306.0億元，比年初增加85.3億元，同比增長38.6%；自營性房地產開發貸款餘額為331.0億元，比年初增加41.7億元，同比少增100.8億元。
三、預測與展望
在世界經濟復蘇、中國經濟向好的環境下，預計2005年天津市經濟運行將繼續保持較快增長勢頭，但增長速度會低於2004年15.7%的水平，初步測算地區生產總值增長13%。據統計調查資料顯示，天津市2004年四季度企業家信心指數為129，同比提高4.7個百分點；企業景氣指數為127.8，處於較好水平，內在動力較強的工業增長是拉動全市經濟增長的主要力量，特別是三星通信的手機擴能、一汽豐田的花冠轎車擴能等141個項目建成投產，將對全市工業加快發展起到支橕作用。在稅務部門強化稅收征管和主體稅種增勢強勁的雙重作用下，2005年財政收入預計增長16%。在消費方面，由於市政府加大對居民增收、就業和社會保障工作力度，居民預期收入增加，消費結構不斷昇級，消費需求增勢平穩。從投資方面看，國務院把發展濱海新區作為國家發展戰略的重要組成部分，明確了天津港在環渤海區域的重要地位。一大批重大建設項目，特別是改善京津交通瓶頸的重大項目相繼開工，高標准的城市規劃項目建設，將使全社會固定資產投資增速達到18%-20%。受外貿出口形勢的慣性作用和出口產品結構優化的影響，2005年天津市外貿出口將保持在20%左右的增長水平。
價格方面，2004年因糧價上漲所引致的居民消費價格上漲因素將在2005年有所緩解，但2004年政府暫緩出臺的漲價項目，如果在年內陸續出臺，將對全年物價形勢形成較大的壓力。目前煤、電、運供需緊張比較突出，國際原油價格仍在高位，全國工業原材料、動力燃料、建築材料等上游產品價格連續26個月上漲，極有可能以成本推動形式傳導到下游產品。因此，2005年天津市CPI的形勢不容樂觀，預計漲幅在3%以內。
2005年天津市將加快建立與北方重要經濟中心相適應的現代金融服務體系，金融組織體系會不斷完善，風險管理水平不斷提高，預計天津市金融保險業將保持平穩增長。根據全國穩健的貨幣政策調控目標以及天津市金融業的運行實際，2005年各金融機構新增貸款增幅在15%左右，不良資產率降低2到3個百分點，金融生態環境有望得到進一步改善。(本報告由中國人民銀行天津分行提供)
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