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提要:管理層通過不斷擴大基金規模,透過基金強化對市場調控能力的意圖越來越明顯。而本次重開基金發行則很可能成為推動市場回昇的主要動力,基金重點建倉的板塊也極容易成為階段性熱點。
證券時報報道,中國證監會近日批准了建信基金等五只新股票型基金的發行。這意味著在長達兩個月的停滯之後,股票型基金發行又重新開閘。業內人士認為,大盤目前處於敏感時點,管理層此次對新股票基金的放行,側面反映出其對目前A股市場的看法,這將在一定程度上減輕外界對於國內A股估值的懮慮,增強市場信心。
另據了解,除新批股票基金外,在近期,創新型封閉式基金發行也可能啟動。而對比開放基金頻頻發生的大進大出及隨之而來的市場波動,創新封閉式基金在維護證券市場穩定上作用更大,而這同樣將為市場帶來長期增量資金。
本欄目認為,在市場經過一次大幅調整之後,監管層重新開閘基金發行以及推出創新型基金,在很大程度上是出於穩定市場發展的意圖,進一步確立監管層維護市場穩定而防止市場暴漲暴跌的思想。另外,這勢必強化基金對整個A股市場的控制,強化管理層通過基金之手調控A股市場的能力。
中期來說,核心資產將在新基金的回補下封閉下跌空間以維護市場穩定,而基金建倉的主要品種則將成為市場下階段的主熱點。
一,管理層通過擴大基金規模強化對市場的調控能力
目前封閉式基金和開放式基金的市值規模已經達到近一萬億左右,而如果再繼續推出新的基金,基金佔市值的比重將繼續增加。基金規模不斷擴大的一個最主要作用是強化監管層對A股市場的調控能力。
如果我們拋開基金推動市場漲跌的因素,可以很清楚的看到伴隨著基金規模的不斷擴大,基金們抱團控盤中國股市的能力日益加強。管理層通過基金之手,可以達到在本幣昇值期間穩定中國股市,對抗衝擊力極強的游資的作用。
二,新基金發行和老基金建倉將構成市場回昇的動力
近期不少基金經理表示,事實上他們內心倒是希望市場以連續快速大幅下跌的方式進行調整,目前來看,似乎市場在下跌之後仍不斷有反彈出現,這可能導致調整的時間會拉長。他們目前倉位保持平穩,有部分基金此前已略微降低了股票倉位,減倉動作較大的大部分都是在進行持續營銷大比例分紅的基金。有基金經理表示,即使在2900點位置上,市場上仍然有著一批估值合理,值得買入持有的股票,經過市場多日大幅回調,一些質地優良個股其實股價已很有吸引力了,如果市場繼續以快速下跌的姿態運行,比如再下跌5%,那就有必要考慮實施加倉。
新基金發行和老基金前期減倉,很明顯使基金手中握有大量的資金,而強烈的回補倉位意圖,則很可能成為推動大盤回昇的主動力。
三,基金將建倉哪些股票
因為基金們日益明顯的對整個大盤的影響力,基金重點建倉的個股顯然將成為後期市場持續力最強的主熱點板塊之一,這點值得我們關注。
1,核心資產
考慮到對大資金的容納能力、上市公司的穩定增長情況以及資產配置的要求,金融、權重依然是基金可能重點配置的股票。實際上,由於基金的規模普遍較大,很多超過百億之巨,其重點持有的個股也只可能是這批巨無霸。
但是,考慮到管理層控制市場暴漲暴跌的要求,這批個股走出象前期一樣大幅拉昇行情的可能性不大。
2,高成長股
本欄目的文章也多次強調,從動態市盈率的角度上來說,目前不少細分行業龍頭以及部分在產業結構調整過程中將獲高速成長的行業,將受到包括基金在內的主流資金重點關注。
這部分個股估值優勢很容易吸引新基金建倉,而其流通盤普遍偏小的特征,使其一旦為大資金所關注,極容易出現一波大行情。
四,後期應對策略
在基金逐步擴大規模以及管理層的調控意圖下,市場暴漲的可能性不大,然而維持持續慢牛的概率則較大。
在這樣的背景下,本欄目認為後期的應該策略依然是戰略性做多操作,在成長和並購重組的主題下繼續尋找個股進行操作,同時適當控制倉位把握市場震蕩過程中的機會。
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