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周二深滬兩市大盤先抑後揚,兩個市場在銀行股整體強勢的帶動下由綠翻紅,成交量也伴隨股指上漲同步放大。筆者認為,大盤藍籌股引領市場的牛市格局依然沒有改變,近日的調整還會給投資者帶來更多的投資機會。
從2月3日的2994點,到周二的最低點2541點,僅六個交易日上證指數最大跌幅達15%,如此急挫給正處於情緒亢奮中的投資者潑了一盆冷水。筆者認為,近日市場下跌緣於股市內部的結構性高估和管理層擔心股民開戶增加過快,加強對入市資金的管理,造成了投資者在心理上的恐慌性殺跌。而且,此輪行情的殺跌品種正是機構一直看好的大盤藍籌股,『成也蕭何,敗也蕭何』,藍籌股的後期走勢仍對股指未來方向具有決定性影響。
大盤藍籌股目前是否依然高估,還是短期下跌過大的技術性反彈?筆者認為,大盤藍籌股前期定位只是到了估值的上限,繼續上昇空間已經不大,市場任何敏感性的不良消息都會對機構重倉的大盤藍籌股帶來較大負面影響。近日連續下跌不僅使大盤藍籌股快速回落到了合理的估值水平,同時,也對前期過熱的股市進行了有效降溫,讓新入市投資者初步意識到了牛市行情的風險。
對於後市,筆者認為,大盤藍籌股引領市場的牛市格局依然沒有改變。大盤行情不僅不會結束,而且,近日的調整還會給投資者帶來更多的投資機會。
首先,大盤藍籌股是市場具有『定海神針』作用的主要品種,它們不僅是市場中具有壟斷性資源、盈利能力最強、業績最好的上市公司,而且在中國經濟的快速增長階段,大盤藍籌公司將會分享中國經濟的高速增長。經過此輪下跌後,目前大盤藍籌股價格已接近港股定位水平,後市雖然不會再出現06年年末的單邊上昇行情,但慢牛上昇行情還是可以期待的。
其次,醫藥板塊值得關注。目前醫藥板塊在此輪下跌中表現出了較強的抗跌性,一方面由於醫藥板塊上市公司屬於消費型生產企業,受國家緊縮性的宏觀調控政策影響較小;另一方面,醫藥板塊在2006年整體表現不溫不火,在市場中定位偏低,後市具有明顯的補漲要求,該板塊也成為近日大盤調整的避風港。以目前醫藥板塊整體市盈率水平來看,定位仍處於合理偏低的區間。
最後,高速公路板塊。由於高速公路板塊屬於防御型投資品種,在2006年市場青睞高成長股票中,高速公路股票成為機構投資者減倉的對象。雖然上證指數在06年以火箭般的速度向上盤昇,但高速公路股票始終處於15倍左右市盈率的水平。而且到目前為止,除了招行以外,高速公路股票是與港股定位最相近的一個板塊。低市盈率、低市淨率的高速公路股票值得投資者關注。
綜上所述,目前市場正處於牛市慢漲急跌的寬幅震蕩整理階段,對於市場每次下跌都將給投資者帶來入市的良好機會,建議投資者抓住業績優良股票,堅定持有。市場機會永遠屬於堅定持有者。
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