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投資者的風險承受能力是影響和決定投資決策的重要因素,但2006年基金所凸現的賺錢效應使風險承受能力也成了貿然入市的投資者最容易忽視或遺忘的因素。有些投資者在基金高收益的誘惑下,主觀上擴大自己的風險承受能力,投資一些風險較高的基金產品;另一些投資者在買基金肯定賺錢的錯誤觀念下,根本不考慮自己的風險承受能力,投資一些完全不符合自身收益風險特征的基金類型。清楚認識並確定自己的風險承受能力並根據自己的風險承受能力選擇與自身風險承受能力相匹配的基金產品,有利於投資者在有效控制投資風險的前提下,實現其投資目標。
風險承受能力是一個客觀的標准,是由多種因素共同決定的,投資者願意承受更多的風險只能說明投資者是一風險偏好者,但這決不等同於投資者具有較高的風險承受能力。因此,投資者應該客觀分析自己的風險承受能力,並根據風險承受能力而不是風險偏好做出自己的投資決策。筆者認為投資者可以從以下幾方面來確定自己的風險承受能力:
1.預計未來多長時間將需要該筆資金
股票型基金主要的投資標的是股票,基金淨值的漲跌與股市密切相關,基金的理財優勢在於基金可以戰勝市場,相對市場的走勢,基金淨值漲得多但跌得少,但這決不說明投資基金是沒有風險的。同時,投資股票和基金的目的是要分享本國和全球經濟的上漲,從長期看,經濟的上漲是社會發展的必然,投資股票和基金必然可以分享這種上漲,從而實現投資資金的增值,但是經濟的發展具有周期性,而股市是經濟發展的晴雨表,往往會先於實體經濟的波動而波動,從而為短期的投資帶來風險。
因此,如果投資者所投資的資金在未來較長的時間都是閑置的,則說明投資者具有較高的風險承受能力,可以忍受市場短期的下跌以獲取長期的上漲,投資者就可以投資風險較高的股票型基金。但是,如果投資者在短期內將需要此筆資金,說明投資者的風險承受能力較差,投資者應該投資於風險相對較小的貨幣市場基金、債券基金或債券配置比例較高的平衡型基金,如果投資者強行投資股票型基金,那麼在需要資金的時候如果股市下跌,而投資者不得不贖回基金從而也只能承受損失。
2.投資者資產實力是否雄厚
資產實力雄厚的投資者,即使其投資失敗,則所賠的資產對其不會產生很大的影響,其風險承受能力相對較高,可以投資風險較高的基金產品;而資產實力薄弱的投資者,投資失敗對其影響較大,其風險承受的能力相對較低,應該投資一些風險相對較低的基金產品。
3.所處的生命階段
一般來說,25歲以前的青年人,剛剛步入工作,買房、結婚和生小孩等還是幾年後的事情,其風險承受能力相對較高,可以投資風險較高的基金產品;35歲以前的人,工作相對穩定,但面臨著買房、結婚和扶養小孩的壓力,開支相對較大,其風險承受能力沒有25歲以前的青年人高,適合投資於一些風險相對較小的平衡型基金;中年人工作穩定,收入較高,而開支也相對較小,其風險承受能力也較高,可以構建一個高風險與較低風險的基金產品組合;即將退休和已經退休的人,由於將沒有或者已經沒有了工作這一重大的收入來源,而開支也趨於穩定,且醫療等費用相對較高,其風險承受能力是最低的,應該主要投資於債券型基金和貨幣市場基金,其他資金可投資風險相對較小的平衡型基金。
4.願意承受多大的損失
願意承受多大的損失也即投資者的風險偏好問題,風險偏好型的投資者其風險承受能力相對較高,而風險厭惡型的投資者其風險承受能力較低。
投資者的風險承受能力是由上述因素共同決定的,投資者應該綜合上述的4種因素,全面評價自身的風險承受能力,風險承受能力高的投資者應擺脫投資基金就沒有風險或者一定賺錢的錯誤觀念,選擇一些風險較小的基金品種,在獲取收益的同時,適當控制投資風險。
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