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歐洲央行和英國央行本周四將舉行新一輪的議息會議。市場分析人士普遍認為,歐洲央行可能繼續將基准利率維持在3.50%水平不變,但或將暗示在3月份的會議上加息;英國央行可能也會公布類似的貨幣政策決定。
歐洲央行上一次加息舉措是在去年12月7日,當時歐央行一如市場預期加息25個基點至3.5%。而在1月11日的上次議息會議上,該行宣布維持利率水平不變。歐央行目前面臨的挑戰是要向市場傳達一種信號,即該行仍傾向於緊縮貨幣政策,但隨著經濟增長的放緩,加息的次數將減少,同時每次加息間隔的時間將延長。市場分析人士認為,該行將通過逐步改變其已被市場仔細研究的措辭達到這一目的。
歐元區去年12月份總體通貨膨脹率為1.9%,與11月份持平,但預計今年第一季度將回昇至2%以上。歐元區的流動性不斷增加也顯示了上行的通貨膨脹風險。歐元區去年11月份M3貨幣供應量增速達到歐元問世以來的最高水平,即使是立場最溫和的歐洲央行管理委員會成員對此也已加以警覺。
歐洲央行行長特裡謝此前表示,目前有跡象顯示,歐元區經濟面臨第二輪通脹效應的風險與日俱增,例如薪酬漲幅已成為現實等。而歐元區當前物價穩定面臨諸多風險,其中包括石油和原材料成本增加,政府支配價格和非直接稅增加以及薪酬領域的第二輪通脹效應風險等。
美國銀行駐倫敦的首席經濟學家Holger Schmieding表示,企業和信心調查數據顯示,2007年年初,歐元區經濟增速將繼續保持在2%的趨勢水平之上。美國銀行因此預計,歐央行下次加息時間可能是3月份。歐央行可能在此前維持其利率於3.50%不變,因為該行需要關注本月德國提高稅收對歐洲經濟的影響。
德意志銀行外匯研究團隊的全球主管Bilal Hafeez則認為,歐央行將在今年昇息一次,然後降息兩次,到今年底歐元區基准利率將回到3.25%。
還有分析師指出,對於歐央行來說,如果其此次會議決定加息或會後聲明對3月份加息只字未提,市場將會感到意外。
英國央行在今年1月份意外地宣布將英基准利率從5.0%上調至5.25%,市場對此深感意外。如果英國央行周四再度加息,這將令市場分析人士再次感到措手不及,因為道瓊斯通訊社日前所做的調查顯示,17位經濟學家中僅有一位預計英國央行會在本周四上調利率。
英國央行的委員近期的講話表明,他們仍然擔心英國通貨膨脹率不會如其所願快速回落至英國央行設定的2%的目標水平。英國12月份消費者價格指數(CPI)較上年同期上昇3.0%,與此同時,去年第四季度英國經濟持續強勁增長。1月份的工資水平似乎已有所上昇;調查顯示,英國制造商更有信心通過提價形式將上昇的成本壓力轉嫁到消費者身上。
美國銀行的英國經濟學家Matthew Sharratt認為,英國第四季度國內生產總值(GDP)強勁增長,通貨膨脹率仍然顯著高於央行目標水平,1月份零售額表現強勁。在這樣的環境下,英國依然存在再度加息25個基點的空間。而英國央行似乎更有可能在3月份采取行動,因為屆時它們可以更好地洞察到工資水平和零售支出趨勢。
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