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上周股市跌勢顯著,滬指跌破30日線並失守2700點大關,滬指上周大盤的跌幅超過了7%,深成指更是暴跌875點,跌幅達10.64%,也是此輪行情以來周跌幅最大的一次,特別是臨近春節,市場做多的意願明顯減弱,3000點將成為中線重要阻力。
看多看空各有說法
對此國泰君安證券分析師於洋分析,上周股市下跌的導火索是證監會下發了清查基金經理老鼠倉的通知。對於目前的下跌,更多的原因應該是市場對宏觀調控及股市泡沫的擔懮,而不是資金面的吃緊。盤中銀行、地產、鋼鐵等龍頭板塊集體跳水,更加刺激了市場恐慌心理,起到推波助瀾的作用。本周電力股和農業股表現出色,原因是由於它們的估值偏低。
於洋認為,經過接連的暴跌,後期調整的方式可能會相對緩和,預計震蕩整固將是近期行情的主基調。由於資金充足,而且政府采取軟著陸的調控手段,其影響不會過於劇烈,所以對下周的股市仍然持樂觀態度。
也有業內人士分析,上周的股市暴跌僅僅是下跌行情的開端,該專家分析,首先從技術層面看,滬深股市連續上漲幅度大,且莊家換手率高,最近對於市場泡沫的爭論使持股者信心不足,不少機構投資者看空股市,導致資金撤出,股票價格下跌。其次,種種跡象表明,已經有海外熱錢進入中國資本市場買入本地基金,同時買入基金重倉股,在市場出現利空消息時,賣出重倉股,同時贖回基金,迫使本地基金為籌集贖回資金而減持重倉股,這也使大盤下跌。第三,股指期貨遲遲未能推出,使指標股議價下降,持股基金紛紛拋股,而且各基金經理為追求行業排名,爭相拋股的多米諾骨牌效應也會對股票的價格產生很大影響。
偏股型基金嚴重受挫
本周基金全面下挫,是從去年以來周跌幅最大的一周,持股比例越多的基金損失越嚴重。德勝基金研究中心首席分析師江賽春分析,本周基金淨值下跌有幾個特點:1.基金淨值普跌。尤其是股票型和偏股型基金淨值普跌,有10只基金的周跌幅超過10%,跌幅在8%-9%的基金有數十只。2.前期漲幅過大的基金“遭殃”最重。換句話說,持股風格激進的基金損失慘重。3.基金淨值跌幅,與2006年第四季度持股組合的收益率有明顯的相關性。跌幅大的基金主要是由於所持重倉股跌幅大,持股的集中度很高,持倉比例高。基礎市場的暴跌嚴重影響了基金的淨值,特別是跌幅排名前幾位的基金普遍重倉持有銀行和房地產股,這兩類股票前期上漲幅度大,上周市場風險集中釋放出來,股票價格大幅下降,重倉持有這些股票的基金受害嚴重。
偏股型基金受損慘重有其客觀原因,銀河證券基金研究中心研究員王群航分析,根據中國銀河證券數據顯示,即股票型基金裡有新成立的基金,那些基金的淨值損失幅度都比偏股型基金低。而在偏股型基金裡,即使中銀國際中國精選的周淨值損失幅度最少,也還是高達2.50%。所謂“主觀”原因,即這些偏股型基金目前的股票投資倉位可能比較高,而從產品設計的情況來看,這些基金都可以把股票投資比例降低到較低的位置,就目前的績效情況來判斷,很多偏股型基金沒有這樣做。
減倉持股比例高的基金
銀河證券基金研究中心研究員王群航分析,新成立的基金不再像去年年底那麼瘋狂地快速建倉,因此淨值損失幅度最少。德勝基金研究中心首席分析師江賽春分析,周淨值損失幅度高於10%的基金有三只基金來自南方公司,旗下的這三只基金(南方積極配置、南方高增長、南方績優成長)投資風格比較激進,在去年下半年表現比較搶眼。
專家提醒基金投資者,近期基金會受到基礎市場波動比較大的影響,淨值會受到影響,建議適當減倉持股比例高的基金,並回避投資風格激進的基金。投資者應該把資金投入到投資風格比較穩健,風險控制比較好,淨值波動比較小的基金上。本周表現比較好的基金,比如寶康靈活配置,它屬於配置混合型基金,在本周表現出比較抗跌的特性。投資者通過對基金進行組合,不同類型的基金可以按自身情況分別配置一定比例,能有效地控制整體風險。
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