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上周五,廣東一家銀行的客戶經理小張神情黯然地看著自己買的基金淨值在這一天裡虧了6分錢,這相當於其資產規模跌去4%。而就在上周三的大跌中,其基金淨值跌了9分錢,當天虧損近6%。
上周,大多數基金持有人幾乎都經受了類似的淨值墜落之痛,上周股票方向開放式基金淨值平均下跌7%。不過,最痛的也許是那些衝著收益翻倍預期急匆匆而來的新“基民”,他們由此受到了最深刻的投資風險教育。值得欣慰的是,市場的大跌並未引發大規模贖回,已經出現的贖回多數發生在部分賺了錢的老“基民”以及個別不成熟的渠道。
老的逃新的守
“我們這時候不會選擇贖回,因為現在已經虧損了。”在市場3000點高位火線成為“基民”的小張說。而與此同時,此前賺了很多的一些“老基民”卻忍受不了淨值的縮水,開始選擇落袋為安。上述圖景實際上是此次基金贖回潮的縮影———老的逃,新的守。
但據了解,這部分贖回量從目前來看,並不是很大。雖然有部分公司出現的贖回量相對較大,但多數基金公司的申購贖回仍屬正常。多家大型基金公司老總介紹說,他們的股票方向基金規模這一周大致贖走了不到10個億的資金,並不是很多,應該是很正常的一種現象,選擇離場的人多數是老客戶。在有的基金公司,由於進行了持續營銷,其旗下基金近期還出現了淨申購。
另外,在華南某家實力券商的基金銷售平臺,記者見到,其上一周的基金銷售並未受到市場影響,上周前兩天基金銷售與動態淨贖回的量比是10:1,上周最後三天的這一比例仍然為10:1,沒有發生變化。其銷售人員介紹說,選擇淨贖回離場的人基本上都是老基金客戶。
贖回不再齊步走
在此前發生的多次贖回潮中,所有的渠道表現出來的特征比較統一。在近期基金的贖回中,首次出現了渠道贖回規模相差甚遠的現象。這也從另一個角度顯示,市場的此次大跌還不至於引發基金大規模的贖回潮。
據了解,部分基金公司對比銷售渠道的贖回申請發現,來自工商銀行、招商銀行等渠道的贖回申請相對比較少,來自於某老牌國有銀行渠道的贖回申請則比較集中。
業內人士點評說,贖回申請相對較少的渠道,說明當初其對客戶的風險教育比較深入。而在市場大跌時贖回申請大幅增加,正是渠道營銷不成熟的直接顯現。基金投資具有長期性,歷史經驗證明,對基金的淨值過於敏感,把基金當作股票來炒,即使有所斬獲,也往往只是很少的一部分,這一點在牛市當中格外明顯。與此同時,贖回申請比較集中也暴露出部分渠道營銷當時風險提示不夠,正是由於風險提示不夠,很多對基金還一知半解的投資者以為買了基金就能翻倍賺大錢,孰料股市一調整,淨值一下跌,他們就慌了神。
最深刻的投資者教育
“這是一場最深刻的投資者教育。”業內人士指出。他們說,此前很多基金公司一直強調基金投資風險,希望打消很多投資者一年至少50%以上甚至翻倍等不切實際的收益預期,因為2006年很多基金淨值的翻倍有著諸多不可復制的因素。
財富神話的效應是無窮的,錢仍然在源源不斷的流進來。這讓基金經理在此前的高位,雖然面對巨額申購有點頭疼,但面對種種壓力,仍然絞盡腦汁去買股票。基金淨值的這次快速下跌,給很多新的持有人上了深刻的一課,很多尚未仔細學習基金產品常識及特征的新基民開始回頭去重新補課。
“風險教育之後,這部分人將成為基金的新主力。”基金市場人士表示。而對於走的那部分老客戶,他們相信,這部分老客戶賺了錢,對基金有了比較深刻的了解,在合適的時點一定還是會申購基金。牛市格局近些年都難以改變,投資機會大於風險,在目前市況下儲蓄資金投資股票資產有可能成為贏家,也有可能短期內產生浮動虧損,但是不參與股票資產從長期來看則注定是輸家。
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