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上周,上證指數暴跌209點,跌幅高達7.26%,收出近4年以來幅度最大的一根周陰線,而且殺跌動力主要來自基金重倉股。市場普遍認為,大跌無疑給新股民、基民上了一堂生動的“風險教育課”,中級調整態勢已然形成,部分機構重倉股主動“擠泡沫”引發的風險值得高度關注。不過,牛市的基礎並未遭到破壞,人民幣昇值、大股東注資等投資主題仍在,投資者盲目跟風殺跌沒有必要。總之,股市短暫的調整是為了中長期更健康的走牛。
本周股指還可能下跌,因基金贖回勢頭短期不易改變,不過大盤下跌空間有限,估計還有4%左右,對應滬綜指為2570點一帶。
基金主動擠泡沫
本輪殺跌第一波跳水是1月25日和26日,滬綜指先後慘跌4%和5%,但1月26日收盤反而漲了0.7%,很明顯基金主力還在死扛。
到了1月29日基金主力還在蠻拉,當天股指大漲2.2%並差不多收復了大跌失地。然而其後消息面很不配合,先有高官唱空,後有房地產利空,從上周二起股指遂一路慘跌。基金重倉股和前期判若兩人,忽然放手大殺。比如上周初寶鋼和中石化還在死扛,工行和中行一度也有拉抬動作,但其後“甩手不乾”味道極明顯。中石化在上周二還大漲7%護盤,但周三開盤不到半小時即全部回吐,其中有憤而砸盤的意味。
利空接二連三,這使基金主力的死扛行為顯得十分“傻冒”。另外,當跌勢成為定局,不再有懸念後,贖回潮就起,故基金下半周專挑大股殺跌,因為這樣“來錢更快”。
近期基金或急著分紅降低淨值,或急著殺跌打低淨值,其動機是明易的。說其兌現資金應付贖回也可以,說其打低淨值故意套住基民也可以。
短線下跌空間不超過5%
如果沒有股指期貨消息,也沒有放行新設基金消息,那麼滬綜指可能跌到2570點一帶,即頂多還有4%殺跌空間。目前規模最大基金是400億元,其淨值已從1.08元降為1.02元,再跌2%即破淨,贖回潮將頓減。該基金有一定代表性,到時許多類似基金均會破淨,破淨後贖回潮或緩。
工行61.8%回撤位及60天線在4.7元一帶,現價為4.82元,該股若止跌,中行必也跌不到哪去。中國石化60天線在8.7元,現價9.05元,短線下跌空間不到4%。另外,從圖形看,招行15元應為鐵底,寶鋼不存在連跌動力,聯通更沒道理下跌。目前惟一不確定的是國壽。
除國壽外,上述這些大股短線下跌空間均不足5%,所以股指肯定不易下跌,因上述幾股佔滬綜指權重近一半。一旦股指盤穩,在流動性旺盛的大環境下,股指必然是先緩步向上,然後發展成越漲越快。
在資金多於籌碼市道中一向如此,利空造成暴跌,然後是橫盤,然後緩緩向上,最後是拋物線向上。
有些事反過來一想就明,前五年股指慘跌,政策和官員一向是護盤,可不管如何唱多,但股指反彈一下後就是“緩慢下跌,然後拋物線下跌”。所以說政策從來托不住市,也壓不住市,從來就是如此!
興業今日上市或成第一高價銀行股
興業銀行今日將登陸滬市,網上申購部分47075萬股今日可交易。該股發行價15.98元,發行後每股淨資產5.97元,每股收益0.492元(2005年業績攤簿)。
興業銀行總股本50億股,此次IPO共發行10.01億股,融資規模約160億元,是今年繼中國人壽之後又一只融資規模超過百億元的大盤股。各券商研究員給予該股的定位分別是:海通證券邱志承18-24元,西南證券楊春18.7-23.9元。恆信證券唐廷逸甚至大膽預測興業銀行將超越浦發銀行,成為A股市場的銀行股第一高價股。
中金公司認為,2006-2008年興業銀行淨利潤復合增速將達到39%,估值水平應當與浦發銀行接近,二級市場定價中樞在23.3元左右,低端19.4元附近較為安全,而高端達到27.2元則建議開始減持。
中國海誠今日發行
中小板新股中國海誠今天網上申購,申購代碼“002116”,發行價格6.88元/股,發行市盈率29.91倍,網上發行2320萬股,發行前每股淨資產1.90元。公司是目前我國輕工行業最大的提供有關設計、諮詢、監理等工程技術服務和工程總承包服務的綜合性工程企業,市場佔有率一直在80%左右。
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