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本周股市再次經歷了從大喜到大悲的轉變。本周一,在大家滿懷希望地期待上證綜指突破3000點時,市場突然急轉直下,隨後連續4天的大幅下挫和調整讓投資者切實感受到了股市的風險所在。昨天,滬深股指繼續大幅下挫,上證綜指最終跌破2700點。據粗略統計,股指在本周暴跌近10%。大盤的“急剎車”使得最近剛剛湧入“游戲場”的新股民全線套牢,苦不堪言。
權重股全線殺跌
近段時期以來,關於股市泡沫的討論愈演愈烈,部分政府人士也發表了對股市的觀點。泡沫論導致股指出現了跳水的走勢,股票市值大幅縮水。由於昨天股指繼續以陰線報收,因此也鎖定了周K線兩市股指均以長陰線報收的局面。值得注意的是,自進入牛市以來,周K線兩市綜指均以長陰線報收還尚屬首次。
昨天的盤面顯示,在權重指標股和基金重倉股大幅殺跌的拖累下,滬深大盤再度暴跌,雙雙以長陰線報收。其中,上證綜指早盤開於2791.490點,最低至2666.862點,報收於2673.212點,下跌112.220點,跌幅4.03%;深圳成指早盤開於7684.194點,報收於7348.034點,跌幅4.58%。滬深股市主板共成交979.1億元,成交量進一步萎縮。
從交易所統計的數據看,兩市個股繼續大面積下跌,滬市漲跌家數比例為207?643,深市漲跌家數比例為157?455。據粗略統計,上證綜指最近4個交易日共下跌超過9%,最深跌幅已超過10%,徹底抹平了1月份的所有漲幅。
基金重倉股品種成為本周的重災區。僅就昨天來看,前期領漲品種中國人壽盤中低見35.80元,創下上市以來的新低,最終報收35.99元,一天跌幅就達7.24%。除此之外,金融股也跌聲一片:工商銀行跌3.60%,中國銀行跌3.92%,招商銀行跌4.49%,民生銀行跌6.35%,浦發銀行跌6.47%。中石化和寶鋼股份兩大權重股當日的跌幅都超過了6%。其他的基金重倉股也基本無一幸免,如中國聯通跌4.12%,中信證券跌7.30%,中國國航跌4.88%,長江電力跌3.89%,萬科A跌7.86%。
世紀證券分析師孫衛黨認為,從昨天各大指數的表現來看,基金重倉股和大盤藍籌股繼續加速殺跌,顯示機構離場態度極為堅決。而由於股指下跌,基金已經從原來為了分紅主動地賣出手中股票演變成如今的被動拋售,很明顯,開放式基金也面臨著較大的贖回壓力,這是直接導致基金重倉股調整壓力加大的原因。
股民割肉基民贖回
在牛市中,人們還是習慣於大盤上漲,習慣於在大盤上漲的過程中去追高。上漲了皆大歡喜,而一旦下跌則驚慌失措。面對一些投資者不計成本盲目拋售的行為,世紀證券分析師孫衛黨認為,事實上,不管上證綜指、深圳成指還是滬深300指數,本周的下跌幅度雖然不小,但還處在一個合理、正常的調整范圍內,仍屬於牛市中的正常調整,投資者不應盲目看空後市。“牛市並不意味著股指就一定要天天上漲,那是一種認識誤區。”孫衛黨說。
據記者了解,由於對大盤的下跌沒有心理准備,又缺乏必要的心理承受能力,眼看著原本到手的收益迅速縮水,很多股民和基民都有些坐不住了,紛紛打起“退堂鼓”,甚至有一些今年1月剛剛入市的股民紛紛“割肉”,將倉位降至最低,而一些基民也選擇了在股指深幅調整的關口贖回。據了解,這幾天一些基金公司的客服熱線已經被“打爆”。
幾家基金公司向記者提供的統計數據顯示,截至本周四,123只開放式股票型基金淨值縮水嚴重,本周平均跌幅超過5%。當眾多投資人還被去年超過100%的基金收益所吸引而非理性地殺入市場時,哪曾想到調整卻不期而至。對於這種現象,泰信基金投資總監林少立表示,跟風而動頻繁炒作基金並不是規避風險的有效措施,堅持價值投資、長期投資的理念,理性面對合理的市場調整,纔是充分分享牛市回報的關鍵。
林少立表示,證券市場是一個不確定的世界,到處充斥著各種各樣的誘惑和陷阱。尤其是在當前的牛市行情中,投資者該堅持什麼樣的投資理念好像不重要了,因為各種題材、故事、欲望取代了投資理念,淹沒了理性。因此,很多個人投資者通常會犯這樣的錯誤:在市場高漲時殺入,在市場進入調整時恐慌地退出。林少立認為,要戰勝不確定的市場其實也很簡單,只要堅持價值投資理念就行。
理性面對調整
盡管近期股市邁進短期調整階段,但申萬巴黎基金管理公司昨天發布的市場報告依然堅定地認為,標志著中國資本市場改革取得歷史性突破的本輪牛市行情中長期上行趨勢是不變的,健康的調整會帶來更多的投資機會。
對於2007年的投資機會,泰信基金投資總監林少立也表示,他堅定地看好今年A股的前景。從宏觀方面來看,中國經濟的增長方式逐漸由投資拉動的模式轉向投資與消費共同拉動的模式。隨著中國人口紅利的到來,消費拉動對經濟發展的促進作用將更具持續性,這是中國經濟發展的長期動力,中國經濟未來較長一段時間仍可保持7%左右的增長。此外,股權分置改革也解決了股市發展的主要瓶頸,為股市的發展奠定了堅實的基礎。在人民幣持續昇值、消費昇級以及城鎮化加速的背景下,股市的上漲比過去更有依據和支橕。
南方基金投資總監、南方穩健基金經理王宏遠則分析認為,未來,價值重估與成長性將交替作用於A股市場,幣值泡沫與流動性泡沫是潛在的主要風險。從長期看,中國證券市場是具有極大發展潛力的,但2007年是進入大幅震蕩的風險牛市階段。
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