|
||||
截至周五收盤,上證綜指失守2700點關口,報收於2673.21點,周跌幅為7.26%;深證成指報收於7348.03點,周跌幅為10.64%;滬深300指數收報2298點,周跌幅為8.55%,上述指數均創下本輪行情最大周跌幅。
此前牛氣衝天的滬深大盤,本周終於低下了高昂的頭。權重股板塊成為“空軍司令”,引發兩市大盤周三、周五分別出現深幅調整。截至周五收盤,上證綜指失守2700點關口,報收於2673.21點,周跌幅為7.26%;深證成指報收於7348.03點,周跌幅為10.64%;滬深300指數收報2298點,周跌幅為8.55%,上述指數均創下本輪行情最大周跌幅。
大盤再遭“空襲”
周三大盤的大跌讓許多投資者驚魂未定,周四大盤的弱反彈讓空方看出了做多力量的虛弱,因此,周五空方再次肆虐,權重股依然成為做空的主要動力。
盤面顯示,周五兩市早盤股指順勢高開,開盤後受工行為首的金融股、萬科為首的地產股,以及寶鋼、武鋼等前期領漲龍頭殺跌的影響,股指快速下挫。午後多方也組織不起有效反擊,在鋼鐵、地產、汽車、石化、金融五大板塊聯手做空的帶動下,股指出現深幅回落,滬指再創新低,並跌破2700點關口,兩市股指均考驗30日均線支橕。兩市個股多數下跌,成交量明顯萎縮,市場的恐慌情緒開始蔓延。
從一周的情況來看,銀行、地產、鋼鐵等龍頭板塊成為“空軍司令”,更加加劇了市場恐慌心理,對股指下跌起到推波助瀾的作用。其中中國石化周跌幅為9.32%,工行周跌幅為8.37%,中國人壽周跌幅為10.61%,並創下上市以來的新低,寶鋼股份、武鋼股份的周跌幅也均超過10%。
調整動力從何而來
對於本周市場的調整,政策面上清查信貸資金入市、清查違規賬戶以及有關官員的提示風險等因素只是“導火線”。事實上,從新年以來大盤的運行軌跡來看,上證綜指僅是維持一種寬幅震蕩小幅上行的態勢,盤中的跳水屢見不鮮,但每次都能化險為夷,因此,這也讓市場對近階段的一些政策性警示信號並沒有產生過大的反應。
不過,從大盤的運行規律來看,調整的內因卻是早就存在。首先是新年來大盤天量換手,表明機構籌碼有較大的松動;其次,經過各板塊的輪動普漲後,市場的整體估值已經達到了較高的水平,許多基金經理都感慨現在尋找又好又便宜的籌碼難度很大。從數據上來看,兩市A股的平均市盈率逼近40倍,“泡沫”之爭因此盛行。此外,由於本輪行情缺乏一次像樣的調整,使得市場上獲利盤豐厚,一旦市場出現風吹草動必然會引發獲利盤出局;再從技術面上來看,上證綜指和深證成指的月線都明顯偏離短期均線,技術性的回拉隨時可能發生。由此看來,本周大盤的大幅調整,並不顯得十分意外。
見頂還是洗盤
由於本周大盤風雲突變,一般投資者對大盤見頂的疑慮逐步加深。那麼,目前市場的調整究竟是大盤見頂,還是牛市中的一次猛烈洗盤呢?對於這個問題,機構投資者的看法多數偏向後者。
嘉實策略增長基金認為,牛市在大幅上揚後需要經過調整纔具有持續性,這為真正的投資者帶來了更多的投資機會。在市場整體估值高企、投資者情緒高漲時,蘊含著非理性的局部泡沫必然要被擠出,周邊市場的動蕩、管理層對市場穩定性的關注、市場情緒的轉移,都是短期結構性調整的誘發因素,這也有利於股市的健康發展。
綜合一些機構的觀點來看,普遍的共識是牛市格局已然形成,市場轉熊的可能性極小。畢竟,這輪牛市的根基並沒有發生變化,宏觀經濟良好的增長勢頭、人民幣昇值帶來的充裕流動性和上市公司盈利加速增長等利好因素都沒有改變。因而,大幅下跌正好是買入好股票的良機。
當然,對於短期的走勢,機構的看法相對謹慎。有的機構認為,由於臨近農歷年底,做多資金意願不足,後市大盤仍將震蕩探底。也有機構認為,大盤仍有望維持在30日均線上方震蕩整理,而市場成交量的顯著萎縮也表明大部分投資者采取了觀望和等待的策略,短線很難再出現放量創新高的走勢,而會維持縮量震蕩的行情。
機構建議波段操作
面對本周3個交易日下跌、上證綜指昨日輕易跌破2700點大關的情況,多家機構表示,雖然中長期上昇格局還很明顯,但短期震蕩行情可能已經拉開,波段操作不失為應對震蕩行情的贏利策略。
招商證券表示,從估值上看後期市場以上證指數2600點至2900點為核心區間展開大箱體震蕩整理的可能性較大。短期如果再次快速衝高可果斷減倉;出現大幅調整,特別是在上證綜指2600點以下則是吸納中長線優質品種的良好機會。操作中不要追漲殺跌,建議以高拋低吸、波段操作為主要贏利手段。特別要提醒倉位較重的投資者應保持清醒的頭腦,利用快速衝高機會逢高減倉。特別是補漲跡象明顯,缺乏基本面支橕的概念、重組等風格類品種應逢高果斷出局,整體倉位保持在50%左右為宜。
平安證券認為,前期支橕A股市場持續走高的上市公司業績提昇以及流動性充裕兩大因素,依然有望對市場後續表現構成支持,A股市場中長期的向上格局依然明顯,但在負面消息影響下,短期市場所面臨的波動風險明顯增加。
平安證券建議,對於大部分投資者而言,短期市場波動風險的增加,意味著操作難度的增加。因此,選擇在市場調整後的回昇階段逐步降低持倉比例,將是一個較為穩健的操作策略。尤其對於那些階段漲幅巨大,並且缺乏基本面支橕的強勢品種,更需要投資者在後續市場中積極回避。對於短線投資者,市場的寬幅波動,也為其提供了較為理想的操作機會。建議短線投資者采取“不追漲、不殺跌,逢低介入,波段操作”的策略,應對市場可能出現的大幅波動風險。
國信證券受托投資部副總經理張益凡表示,短期急跌是擠壓泡沫的一種方式,令市場後期上漲更加健康。從短期來看,如果深幅調整,大盤應在2600點見底,沒有必要過多懮慮。對於近日連續暴挫的金融和地產股,他認為中長期上昇格局依然不改,特別是地產股,在宏觀調控之下,龍頭公司的盈利能力和成長性更加明顯。
分析師觀點:中期調整難以避免
周內大盤跌勢嚴重,在接近歷史高點位置時上行受阻,此後便一路下挫,周三創出2006年6月8日以來單日最大跌幅(4.92%),周五的跌幅也達到4.03%,報收於2700點之下,呈現大幅急挫的跌勢。周內單日成交金額呈現逐日縮減態勢,周五的成交金額僅為周一的七成,顯示下跌過程中資金流出、缺乏踴躍接盤的跡象。
天量天價揭示1月份為大頂
從2006年9月開始,由於市場整體走好,日均成交金額已經連續5個月上昇,2007年1月放大至1200億元以上的水平,接近去年12月份的兩倍,整體市場的日均換手率為10%。1月份為20個交易日,可以說,滬深整體市場的流通股被換了兩遍手。從歷史上來看,“天價天量”的市場慣例從未被顛覆,如2006年上半年中,5月份的日均成交金額最高,當時便形成階段性頂部。還有2004年年內日均成交金額最高的月份是2月份,當月的最高點也和4月份年內高點十分接近。2003年年內日均成交金額最高的月份是4月份,當月形成了年內高點。由此可見,1月份的天量意味著見頂跡象。歷史上,在“天價天量”之後往往伴隨著下跌,成交會逐步縮減。因此,我們判斷2月份大盤的日均成交金額將出現回落,而呈現持續下調走勢。
將出現中期調整
觀察月K線,大盤在經歷了2006年8月份探底回昇後,9月份、10月份、11月份、12月份、2007年1月份連續放量上揚,呈現六連陽,並突破2900點附近的整數關口,呈現上昇加速的走勢,不斷刷新歷史高點。歷史上,連續五個月收陽曾在2003年11月份至2004年3月份發生過,此後便連跌五個月,將之前的累計漲幅全部吞噬掉。而連續四個月上漲的現象,曾出現在2005年11月份至2006年2月份,於2006年3月份出現調整。2001年3月份至2001年6月份,月K線四連陽後,創出了歷史高點,此後也是長時間下跌,連跌四個月。由此可見,即便樂觀估計,2007年2月份也會出現單月的中期調整。如果悲觀估計,後勢將有時間長達五個月的下跌,可能把2006年8月份以來的這波昇幅全部吞噬掉。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||