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在昨日大幅跳水之後,今天深滬兩市出現了穩定的跡象,恐慌性的獲利盤拋售得到了一定的釋放,而逢低買盤的進場則維持了指數的強勢,滬指在2700點附近受到了支橕,盤中反彈最大接近百點,收出一根帶有下影線的小陽線,與此同時,成交量出現了大幅萎縮,滬市單個市場甘剛超過700億元,較前期有了超過20%以上的下降,表明市場參與者出現觀望態度,從技術上看,短期的5日、10日以及20日均線已經形成典型的空頭排列,而且主流熱點紛紛偃旗息鼓,只有題材、超跌等游資品種繼續炒作,因此,對於後市,我們認為,中期調整的跡象已經明顯,但在長期牛市的慣性下,調整將采取寬幅震蕩方式進行,而不是直線下跌,並且在震蕩過程中,個股行業機會仍然很多。
焦點一:中期調整趨勢已經形成,具體運行方式將非常復雜。
雖然今天市場出現止跌企穩走勢,但昨日的大肆跳水已經充分說明了市場格局已經發生了變化,從前期的強勢上揚向中期震蕩調整,雖然其中還有多方的反彈和抵抗,但可以說這個趨勢已經明確,3000點甚至是2900點上方將成為後市相當長一段時間內的重要阻力。我們可以看到,從2006年的8月份開始,本輪由藍籌股板塊發動的新高攻勢,無論是緩慢上攻還是加速上揚,滬指始終處於一個上昇通道之內,10日和20日均線形成了一個非常良好的助漲作用,其間任何的波動都沒有擺脫這條上昇通道的軌跡,但是昨日的大陰線直接將這兩條均線跌破,收盤第一次收在20日均線下方,而且今天的企穩反彈力度不強,多方沒有能力站穩均線,也就是說,上昇通道已近被打破,這種走勢預示著中期調整已經明確,但是這並不意味著市場會以持續的下跌來完成調整,我們認為,本輪中期調整將非常復雜多變,多方的反攻仍將不斷出現,而空方的力量也將顯示出其巨大的威力,可以說,雖然近期出現了連續的大跌,但是真正的恐慌的獲利盤還沒有大肆出局,這對後市形成了巨大的壓力,但同時,超級牛市的背景又將吸引增量資金不斷進場,產生龐大的逢低買盤,兩種力量必將出現激烈的交鋒,導致調整行情的復雜,具體到走勢,我們認為,2007年1月份的寬幅震蕩也預示著2007年整個行情的多變,並且全年的震蕩幅度將很大。
焦點二:主流機構進入休整階段,中長期仍將具有廣闊發展。
昨日的大跌乃至今天的反彈,其主要的推動作用就是藍籌股,自上周地產板塊率先進入調整之後,本周銀行股、鋼鐵股等步其後塵,導致了昨日的罕見的跳水,而今天反彈的推動力也來自於萬科、工行、聯通等個股的反彈,但從地產、銀行等主流板塊來看,尤其是地產板塊,已經形成了鮮明的中期調整走勢,而且銀行股在昨日下跌之後,中期頂部也逐步顯露,而鋼鐵板塊剛剛開始下跌,是否構築頭部還需觀察,但在地產、銀行等主流進入調整之後,我們認為,以基金為首的價值投資板塊熱點將全面進入休整階段,也就是說,在後市相當一段時間內,主流熱點將不會再出現象樣的行情,這個觀點也與我們對市場進入中期震蕩調整的觀點相互印證。不過,從中長期來看,由於決定本輪牛市的基礎沒有發生任何改變,如制度性改革、國家經濟的快速發展,人民幣持續昇值的潛力等等,這些都將支持牛市仍將繼續延續,而近期的寬幅震蕩,乃至跳水的主要因素只不過是經過長期的上漲,市場確實需要休息了,但這種休息只不過是牛市中的小小插曲,而在震蕩調整之後,主流機構主流資金運作的品種仍將具有廣闊的發展空間。
焦點三:游資大肆活躍炒作個股,小盤補漲將貫穿調整過程。
雖然在大跌之中,市場進入中期調整之後,但牛市畢竟是牛市,增量資金仍在不斷的選擇具有投機價值的品種運作,從本周看,在主流熱點休整之際,低價股、超跌股、題材股等輪番啟動,尤其是一些小盤股,炒作極為瘋狂,都市股份連續14個漲停板,創造了市場中的一個紀錄,而且像科技股、參與股券商股、低價重組股等,短線暴發力極強,不是出現短期內漲幅超過30%,甚至50%的個股,我們認為,這也是市場進入中期調整的跡象之一,因為市場的運行主要依靠的就是主流機構的主流品種,在主流機構全面修整的背景下,活躍的游資只能制造一些短線的熱點,因此,我們認為,在本輪中期震蕩過程中,個股行情仍將非常火爆,市場的熱點屬於小盤,補漲,超跌等特點的個股,這位投資者帶來了機會,但在操作中,需要注意的是,減少追漲頻率,控制好倉位,如此在能在安全的角度上獲取穩健的收益。
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