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提要:隨著市場拋壓的逐漸減輕,周四深滬大盤在慣性下跌後雙雙呈現止跌回穩的態勢。在市場整體估值壓力及流動性緊縮預期導致周三市場出現全面暴跌行情之後,近階段市場所累積的風險得到了一次集中的宣泄;近期上證綜合指數在3000點重要整數關口止步不前,及時主動的回調整理有利於擠壓市場的結構性泡沫,並為後市行情的健康發展奠定更為堅實的基礎。客觀而言,當前支持市場長期向好的基礎因素依然存在,包括宏觀經濟的持續快速發展、人民幣長期昇值趨勢以及流動性過剩。從積極的方面來看,短期暴跌行情在擠壓市場結構性泡沫之後,為投資者戰略性參與提供了絕佳的買入機會。在二月份市場行情當中,投資者可以考慮從三條主線把握市場機會。
今日市況
受市場整體估值壓力和流動性緊縮預期導致周三市場出現暴跌行情之後,周四深滬大盤慣性下跌後逐步回穩,呈現縮量震蕩整理的格局,市場多空雙方相對謹慎,兩市股指雙雙收出小陽線,合計成交約1071.7億。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以2744.81點低開後在繼續震蕩探底,盤中最低跌至2700點關口附近2706.29點,隨著市場拋壓的減輕,午後股指逐漸回穩,最終以2785.43點報收。深成指走勢類似,相應呈現止跌回穩的態勢。
從盤面情況看,經過上日的恐慌性殺跌之後,今日大部分個股出現一定幅度的反彈,個股行情保持活躍,上海梅林、高新發展、雙鷺藥業、長城開發、電廣傳媒、東安動力、二紡機等35只個股以漲停報收(不包括S和ST類個股)。具體來看,受國家專門設立總規模達13.6億元的“紡織行業結構調整轉變增長方式專項資金”利好消息刺激,紡織機械類個股如湖北金環、二紡機、經緯紡機、江蘇陽光等表現活躍。消費昇級行業的傳媒娛樂類個股如賽迪傳媒、華聞傳媒、中視傳媒、中體產業、新華傳媒、電廣傳媒、東方明珠等個股有良好表現。參股金融企業、具備股權增值潛力的個股,以及並購重組與資產注入題材股也有突出表現,如電廣傳媒、保定天鵝、滬東重機、都市股份、國電電力、交運股份、東安動力等。此外,部分科技題材股如長城開發、隆平高科、華工科技、聯創光電等位居漲幅前列。
周四,上證綜合指數以2744.81點開盤,最高2801.69點,最低2706.29點,收盤2785.43點,下跌0.90點,跌幅0.03%,成交709.93億;深成指開盤7513.44點,最高7763.68點,最低7393.67點,收盤7700.64點,上漲67.70點,漲幅0.89%,成交362.76億。
今日消息面
周四主要有以下幾條消息值得投資者關注:
1、在國際收支持續較大順差、流動性泛濫加劇的宏觀背景下,今年我國外匯體制改革或有大動作。權威人士透露,今年我國匯改有望多方面出手,多管齊下理順外匯供求關系。增加人民幣匯率彈性,成立國家外匯投資公司、拓展外匯儲備使用渠道,擴大QFII額度以及QDII對外投資的范圍,在外匯市場上推出更多金融衍生品等等,這些旨在緩解高順差壓力,抑制流動性泛濫的舉措均可能出臺。
2、國家發改委宏觀經濟研究院經濟形勢分析課題組報告預測,早則2008年,遲則2009年,中國住宅市場將進入較為低迷狀態。報告建議,工業化完成前要長期抑制房地產增長;加快出臺不動產稅,可按人均30平方米進行稅收減稅,超過部分征收保有環節稅。
3、國家發改委有關人士透露,國家已經專門設立總規模達13.6億元的“紡織行業結構調整轉變增長方式專項資金”,今後還將積極探討建立相關長效機制。專項資金將圍繞“紡織關鍵技術和裝備的研發創新、環境保護和節能降耗、紡織新纖維的研發及產業化、行業創新公共服務平臺建設、應用基礎研究及共性技術研究”等領域給予支持。
4、商務部市場運行司日前預測,2007年我國社會消費品零售總額將達到8.6萬億元,增長13%左右;生產資料銷售額達到20萬億元,增長16%左右;居民消費價格漲幅在2.5%左右。
5、在與新汶礦業就借殼重組事宜擱淺後,S泰石油(000554)控股股東中國石化直接對公司進行了股改。S泰石油今日披露股改說明書,唯一非流通股股東中國石化支付對價為10送2.3。而中石化系的另一家公司S魯潤(600157)則選擇了以賣殼方式啟動重組。
6、中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2007年2月1日,銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:1美元對人民幣7.7615元,突破7.77關口,再次創出匯改以來的新高。
後市簡評
受市場整體估值壓力及流動性緊縮預期導致周三市場出現全面暴跌行情之後,近階段市場所累積的風險得到了一次集中的宣泄;隨著市場拋壓的逐漸減輕,周四深滬大盤在慣性下跌後雙雙呈現止跌回穩的態勢。筆者認為,由於近期上證綜合指數在3000點重要整數關口止步不前,及時主動的回調整理有利於擠壓市場的結構性泡沫,並為後市行情的健康發展奠定更為堅實的基礎。
支橕A股市場長期向好的基礎因素依然存在
對於前一階段股市等資產價格快速上漲,管理層盡管表示出一定的擔懮,並出臺或預期將出臺一系列的讓市場適度降溫的相關政策措施,比如上周末銀監會發出嚴禁信貸資金流入股市的通知、國資委對國企入市資金的監控等,但筆者認為管理層出臺相關措施的出發點,其更重要的目的在於擠壓市場泡沫,維護市場的健康平穩發展。客觀而言,當前支持市場長期向好的基礎因素依然存在,包括宏觀經濟的持續快速發展、人民幣長期昇值趨勢以及流動性過剩。更為重要的是,經過股權分置改革等一系列的證券市場基礎性制度的變革和完善之後,為證券市場的長期健康發展掃清了障礙。新修訂的《證券法》和《公司法》更為A股市場良好的發展前景提供了制度性的保障。
值得投資者欣喜的是,在國民經濟持續快速發展和人民幣昇值的大背景下,上市公司業績增長趨勢良好。據統計顯示,截止日前,在665家上市公司發布的業績預告中除2家公司表示業績不確定外,其餘663家公司中,預增252家,略增41家,預盈9家,扭虧154家,預喜類公司合計456家,佔總數的68.78%。上市公司經營業績水平的提昇,將在極大程度上提昇A股市場的估值水平。筆者反復強調,業績增長是股價上漲的根本動力,也只有業績增長的良好預期,市場向好的基礎纔能牢靠。
三條主線布局二月行情
前面提到,市場恐慌性的暴跌行情集中釋放了近階段市場累積的做空能量,並在一定程度上擠壓了市場的結構性泡沫。從積極的方面來看,短期暴跌行情在擠壓結構性泡沫之後,為投資者戰略性參與提供了絕佳的買入機會。筆者認為,在二月市場行情當中,投資者可以考慮從三條主線把握市場機會。
首先,結合春節長假的臨近,受益於國家擴大內需和促進消費昇級的行業有望獲得機構青睞。尤其值得關注的,近階段消費和消費昇級板塊一度成為市場的最大亮點,而隨著市場的主動回調,消費及消費昇級行業的相關代表性品種或龍頭品種有望出現良好的介入時機。比如在周四的市場當中,受益於消費昇級的文化傳媒類品種就有突出的表現。前期筆者強調,當前的政策傾向於將經濟增長方式從投資和出口轉向國內消費,在國家一系列鼓勵消費和擴大內需的政策驅動下,消費和消費昇級必將成為經濟增長的主要動力,而這種增長必將給市場帶來巨大的投資機會。根據其他國家的經驗,在人均GDP達到3000美元水平後,消費服務需求將呈現迅速膨脹,金融、保險、航空旅游、文化傳媒、信息服務、醫療、汽車等消費及相關服務行業都將會獲得廣闊的發展空間。
其次,考慮到當前已經進入年報披露階段,具備良好年報預期,估值合理的品種仍有望得到市場的積極關注。尤其值得投資者關注的是,參股金融企業、具備股權增值潛力的品種近期持續走強。筆者認為,在新會計准則下,具備股權增值潛力或具備資產增值潛力的品種仍將是主流資金重點挖掘的方向。同時,並購重組、具備優質資產注入與整體上市的題材品種也是市場持續的熱點所在。
再次,符合國家自主創新戰略、受產業政策支持的行業及龍頭品種也是值得重點跟蹤品種。十一五規劃和《國家中長期科學與技術發展規劃綱要》提出建設創新型國家的戰略目標,就我國現階段來說,自主創新主要是指科技創新。政策的支持決定了行業發展的前景,十一五規劃期間被重點扶持的行業包括裝備工業、信息產業、生物產業和國防科技工業。
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