|
||||
本月24日,滬市綜指上試2994點,在距離3000點不遠的位置止步。次日起,股指出現了較大幅度的下跌,兩天內最大跌幅超過274點。本周二股指高開低走。周三則以下跌144點報收,如此巨量長陰,不但是本輪行情啟動以來所罕見,即便在過去的熊市環境下,也很少出現。
現在需要探討的是,近期股市下跌的原因到底是什麼。從表面來看,不斷尖銳的多空分歧,尤其是一些出於權威人士之口的看空言論,對多方來說的確很不利,而銀監會關於清查信貸資金違規入市、央行關於調查海外熱錢入市等的消息,在一定程度上也給市場以實質性利空在不斷推出的感覺。應該說,自本輪行情啟動以來,市場還沒有出現過多空分歧如此之大的局面。
從盤面來看,包括這次在內的近幾次下跌,領跌的或者是跌幅最大的,都並不是什麼績差股,而往往是績優股,而且很多還是大市值股。這些股票有一個共同的特點,就是前一時期累計漲幅偏大,積累了大量的獲利盤。按照市場的一般規律,在大盤運行不平穩的時候,最容易下跌的通常就是這些股票,它反映了人們對於短期出現的不確定性感到恐懼,從而有一種不計成本、快速離場的衝動。
但是,回過頭來看,現在影響市場的基本面卻並沒有什麼變化,發展直接融資、提高直接融資的比例,仍然是金融工作的重點。要完成這樣的任務,需要一個穩定的市場環境。至於說到股市的泡沫,應該說現在市場的平均市盈率的確不低,但是和2001年的時候相比還不是太高,特別是隨著股市的調整以及上市公司業績的回昇,泡沫將會比較快地被控制住,而引導股市向上的包括人民幣昇值、經濟發展、企業業績向好和流動性泛濫這些因素,則不會輕易改變。
在這種情況下,雖然人們必須承認大盤下跌的壓力很大,但同時也應看到這些都是暫時的,不會導致市場趨勢的根本逆轉。就短線來說,在獲利盤被大量清洗,市場結構得到調整,特別是某些不確定性被消除以後,股市完全有機會重新走強。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||