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目前全部A股的平均市盈率已接近30倍,整體來看,A股已經不便宜。但值得關注的是,仍然存在一部分估值大幅落後於市場整體水平,股價表現與公司業績極不相稱的高性價比品種,這些品種主要集中在煤炭、紡織、化工、電力、交運、有色等行業,值得投資者關注。
經過2006年的急昇以後,A股的估值水平獲得了極大的提昇,目前的整體市盈率與世界主要市場相比,都是一個相對高的水平。分行業而言,信息設備、食品飲料、旅游、房地產等行業目前的絕對估值水平偏高,均在50倍以上;鋼鐵、有色、采掘、化工等行業的估值則處於較低水平。
股指臨近三千關口,部分板塊是否存有在泡沫的嫌疑,在市場上引發了較大的爭議。從安全的角度出發,資金有望流向煤炭、電力、化工、有色、交運等長期沈寂行業,使這些行業的個股可能存在全局性的機會。
如煤炭行業,隨著市場對煤價、煤企成本轉嫁能力及盈利能力的重新認識與評估,其背離基本面的低估狀況將有望得到糾正。而化工行業近期關注度也是顯著提高,上周,瀘天化、傳化股份等多家化工企業被上調投資評級。化工企業特別是創新和技術領先的化工企業有望成為市場熱點。
年報披露陸續展開,績優有色股再度活躍。這個去年上半年風光無限的板塊,沈寂了很長一段時間。相對於A股其他領域,有色板塊當前已經相對低估,板塊內多數個股估值仍然處於合理水平,並未透支2007年的業績增長,因此,投資有色股也不失為較為安全的一個選擇。
除了把握行業的全局性機會以外,一些估值大幅落後於行業整體水平的績優白馬股,投資價值也是十分突出。如電子元器件行業中的佛山照明,市盈率僅為19倍;紡織行業的魯泰A,市盈率也僅為14倍;這兩只個股均是各自細分行業的龍頭企業,盈利能力也一直保持在較高的水平,在分紅上也有較高比例的保障,應該說都是目前市場上不可多得的好品種。
如附表所示,是本報統計出來的目前市場中估值偏低、性價比比較高的品種,這些個股在整個去年下半年股價都未有充分表現,部分個股今年以來已經開始啟動,但多數仍然有待市場的價值發掘。
部分估值偏低的高性價比品種一覽
代碼 名稱 估值 每股收益(元) 淨資產收益率(%) 去年下半年漲跌幅(%) 所屬行業 所屬行業平均市盈率(倍)
預測市盈率(倍)(2006Y) 市淨率(倍) 2005Y 2006Q3 2005Y 2006Q3
000937 金牛能源 10.32 1.74 0.68 0.41 17.97 10.50 -7.02 采掘 16.63
600997 開灤股份 12.35 2.29 0.82 0.57 17.86 13.39 -1.75 采掘
600971 恆源煤電 12.84 2.71 1.08 0.89 20.38 17.22 27.61 采掘
601001 大同煤業 18.11 2.85 0.81 0.38 31.47 9.88 38.02 采掘
600123 蘭花科創 15.82 4.56 1.15 1.18 26.21 22.25 49.28 采掘
601699 潞安環能 15.18 3.39 1.53 0.94 45.32 17.56 45.64 采掘
000983 西山煤電 14.23 2.98 0.80 0.63 21.14 15.61 4.19 采掘
600188 兗州煤業 15.29 2.23 0.51 0.37 14.56 9.97 -3.03 采掘
600508 上海能源 11.22 2.54 1.01 0.47 19.41 14.69 -3.99 采掘
600348 國陽新能 13.29 2.95 1.21 0.98 21.90 16.35 6.51 采掘
000933 神火股份 16.32 3.93 0.95 0.60 30.58 17.18 17.57 采掘
600183 生益科技 21.75 6.64 0.33 0.38 15.59 23.01 32.20 電子元器件 45.85
000541 佛山照明 19.03 1.91 0.61 0.46 9.53 7.17 2.77 電子元器件
600261 浙江陽光 23.50 2.95 0.65 0.49 11.32 9.24 2.69 電子元器件
600817 宏盛科技 16.61 5.11 0.50 0.31 21.42 14.74 -13.10 電子元器件
000760 博盈投資 9.32 4.97 0.14 0.32 8.92 20.16 48.81 房地產 50.95
600641 萬業企業 21.99 1.75 0.06 0.31 1.39 6.55 31.91 房地產
000616 億城股份 18.32 3.51 0.11 0.33 4.67 13.13 43.18 房地產
000014 沙河股份 26.25 3.17 0.35 0.34 10.04 12.85 41.48 房地產
002034 美欣達 18.10 1.46 0.38 0.31 7.11 5.77 -0.77 紡織服裝 36.71
600398 凱諾科技 16.96 1.62 0.45 0.36 9.75 7.44 3.88 紡織服裝
000726 魯泰A 14.02 2.61 0.74 0.61 17.93 13.76 25.82 紡織服裝
600232 金鷹股份 16.31 2.26 0.48 0.33 12.68 8.13 9.52 紡織服裝
600323 南海發展 21.63 2.49 0.37 0.33 9.36 8.47 5.74 公用事業 24.5
600900 長江電力 25.80 4.01 0.41 0.30 15.02 10.67 45.40 公用事業
000531 穗恆運A 17.34 3.05 0.46 0.43 13.95 14.84 38.47 公用事業
600886 國投電力 21.95 2.81 0.67 0.35 27.52 9.42 16.69 公用事業
600642 申能股份 15.52 2.22 0.50 0.50 13.73 12.41 14.49 公用事業
600310 桂東電力 26.72 2.99 0.34 0.39 8.51 9.46 33.39 公用事業
000027 深能源A 15.83 2.71 0.60 0.47 16.19 12.91 25.89 公用事業
000778 新興鑄管 13.61 1.85 0.82 0.32 15.31 8.41 27.07 黑色金屬 15.79
600307 酒鋼宏興 11.02 1.22 0.70 0.39 13.53 8.46 23.27 黑色金屬
000708 大冶特鋼 18.44 3.09 0.18 0.57 8.30 20.67 4.61 黑色金屬
600231 凌鋼股份 9.29 1.31 0.62 0.52 13.38 10.61 40.88 黑色金屬
000755 山西三維 23.75 2.32 0.22 0.30 5.72 7.31 7.11 化工 22.17
600589 廣東榕泰 24.81 3.37 0.30 0.39 8.91 10.43 48.65 化工
002010 傳化股份 24.00 4.37 0.60 0.40 16.74 10.42 35.90 化工
600096 雲天化 14.69 3.51 1.27 0.92 25.09 17.95 46.80 化工
000912 瀘天化 10.90 2.55 0.78 0.57 21.93 16.06 11.19 化工
000731 S川美豐 14.32 3.03 0.95 0.81 20.83 16.54 16.47 化工
600075 新疆天業 15.34 3.10 0.71 0.34 12.00 12.34 36.84 化工
000662 索芙特 25.56 5.08 0.44 0.39 20.77 14.96 35.93 化工
600636 三愛富 26.50 4.68 0.47 0.30 17.33 13.12 6.98 化工
600423 柳化股份 22.28 3.48 0.50 0.48 12.68 11.15 29.54 化工
600227 赤天化 13.42 1.83 1.03 0.80 16.96 11.97 12.26 化工
002054 德美化工 29.03 3.04 0.36 0.31 14.53 8.63 47.26 化工
000950 ST建峰 13.39 4.91 -0.28 0.47 -25.59 29.84 3.40 化工
600260 凱樂科技 13.36 2.02 0.18 0.31 4.48 7.43 11.68 化工
600486 揚農化工 23.69 2.75 0.43 0.35 10.99 8.10 -3.01 化工
600786 S東鍋 15.06 5.80 2.01 1.16 51.10 23.21 9.43 機械設備 36.27
600577 精達股份 21.26 2.94 0.41 0.32 12.64 11.00 27.34 機械設備
600320 振華港機 25.17 7.82 0.78 0.38 26.42 21.75 38.06 機械設備
600592 龍溪股份 25.34 3.43 0.46 0.40 11.73 9.86 26.45 機械設備
600627 上電股份 18.01 5.52 0.83 0.86 28.63 24.55 13.33 機械設備
600475 華光股份 20.59 4.52 0.44 0.50 19.23 18.11 27.09 機械設備
000852 S江鑽 29.89 4.47 0.29 0.34 11.21 12.44 -8.48 機械設備
002050 三花股份 21.32 2.70 0.40 0.31 11.57 8.74 1.42 家用電器 36.04
000527 美的電器 25.42 3.56 0.61 0.65 12.48 12.31 40.00 家用電器
000619 海螺型材 23.27 2.58 0.38 0.32 9.75 7.82 23.84 建築建材 40.61
002062 宏潤建設 21.86 2.69 0.74 0.47 22.66 9.17 34.86 建築建材
600491 龍元建設 15.20 2.33 0.61 0.32 13.68 10.40 39.50 建築建材
000022 深赤灣A 19.09 5.93 0.91 0.77 27.69 23.38 28.64 交通運輸 28.47
600270 外運發展 18.77 3.00 0.51 0.42 17.05 12.63 -6.94 交通運輸
600087 南京水運 19.18 2.66 0.46 0.31 16.90 10.65 44.36 交通運輸
600269 贛粵高速 16.43 2.34 0.51 0.43 10.42 9.99 24.96 交通運輸
000088 鹽田港 24.41 5.55 0.55 0.45 20.27 17.93 10.52 交通運輸
600650 錦江投資 22.69 2.86 0.45 0.35 13.21 10.04 11.43 交通運輸
600317 營口港 16.09 2.49 0.52 0.45 11.20 10.73 6.62 交通運輸
000900 現代投資 16.92 1.96 0.44 0.56 6.64 8.65 22.78 交通運輸
600012 皖通高速 16.43 2.54 0.40 0.32 14.22 11.16 14.37 交通運輸
600303 曙光股份 18.29 2.76 0.54 0.51 13.07 11.30 26.95 交運設備 40.95
600418 江淮汽車 13.99 2.22 0.55 0.38 17.94 11.71 -8.04 交運設備
600966 博匯紙業 12.90 1.48 0.59 0.40 10.02 8.10 5.24 輕工制造 30.65
002014 永新股份 22.24 2.84 0.47 0.32 12.38 8.48 13.45 輕工制造
000488 晨鳴紙業 16.01 1.74 0.45 0.33 11.02 7.77 0.46 輕工制造
002078 太陽紙業 23.69 7.26 1.41 1.02 28.32 19.70 14.07 輕工制造
600824 益民百貨 20.14 3.58 0.19 0.32 9.25 13.88 4.46 商業貿易 45.69
600058 五礦發展 16.30 2.63 0.40 0.45 11.21 12.00 -9.30 商業貿易
000911 南寧糖業 13.48 2.79 0.13 0.51 3.74 13.17 -25.79 食品飲料 60.63
600079 人福科技 11.44 1.83 0.25 0.40 8.85 11.84 20.00 醫藥生物 44.09
600535 天士力 28.06 4.73 0.68 0.44 14.79 9.39 7.91 醫藥生物
600062 雙鶴藥業 29.98 2.86 0.42 0.31 10.80 7.65 19.84 醫藥生物
600529 山東藥玻 27.99 2.95 0.37 0.33 9.70 8.13 41.93 醫藥生物
600521 華海藥業 27.20 4.52 0.55 0.43 16.14 11.49 22.42 醫藥生物
002099 海翔藥業 29.89 8.29 0.62 0.50 27.39 19.71 38.41 醫藥生物
600993 馬應龍 29.21 3.54 1.17 1.06 10.55 9.25 22.25 醫藥生物
600961 株冶火炬 23.42 4.57 0.17 0.70 8.22 25.99 17.87 有色金屬 19.04
600489 中金黃金 29.38 6.78 0.24 0.52 8.53 16.57 -15.84 有色金屬
000612 焦作萬方 17.97 5.40 -0.25 0.41 -14.30 18.59 33.52 有色金屬
600472 包頭鋁業 13.47 3.23 0.31 0.60 9.84 16.75 7.69 有色金屬
600362 江西銅業 10.17 3.70 0.64 1.23 21.95 30.90 -1.19 有色金屬
000060 中金嶺南 13.15 6.57 0.64 1.37 19.27 37.31 19.93 有色金屬
600531 豫光金鉛 15.50 2.71 0.38 0.44 12.34 12.95 13.08 有色金屬
000630 銅都銅業 10.86 1.79 0.58 0.52 13.76 11.50 1.92 有色金屬
600432 吉恩鎳業 24.48 6.48 0.85 0.72 22.43 18.84 23.73 有色金屬
600595 中孚實業 16.46 2.41 0.24 0.46 6.46 11.04 10.81 有色金屬
600205 S山東鋁 16.61 4.38 1.29 1.33 26.60 22.85 12.84 有色金屬
000878 雲南銅業 11.64 3.65 0.62 1.03 19.60 25.98 32.78 有色金屬
600331 宏達股份 16.67 6.42 0.44 0.92 18.69 28.09 -13.13 有色金屬
600255 鑫科材料 23.82 2.31 0.22 0.35 4.04 7.73 -2.94 有色金屬
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